高铁外交利好铁路基建 重配基金有望长期获益

　　随着南车北车合并的消息持续受到关注，如何从中寻找获利机会也成为投资者关心的话题。据统计，三季度末约有20只基金重仓持有中国南车和北车，或将直接受益于两者的合并。投资者可借道申购基金间接投资停牌的中国南车和中国北车，如四季度以来表现突出的嘉实周期优选，

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　　从去年10月开始，李克强总理开始了“高铁外交”，分别向澳大利亚、英国、美国等多个国家和地区介绍过中国高铁。而南北车业务重合度高、竞争日趋白热化，影响了中国高铁“走出去”，合并的呼声响起。因此,市场普遍认为南车北车复牌上涨是大概率事件。

　　WIND数据显示，截至10月29日，上证指数四季度以来微涨0.39%，上证基金指数微跌0.19%，而一些主动投资管理能力较强的基金逆市上涨,以价值型或增长型品种为主力配置的嘉实周期优选同期上涨4.09%.另据天相数据统计,嘉实周期优选今年以来也已取得25.11%的净值增长率，超过普通股票型基金整体回报近10个百分点, 位于同期402只可比开放式主动管理股票型基金第22位。

　　季报披露，嘉实周期优选在三季度选择确定性强，估值合理的价值型亦或是增长型品种，在铁路装备、海工装备、光伏设备、电气设备、建筑建材以及农业板块持续保持较高仓位，并阶段性增加了对上游资源如有色金属板块的配置比例。从过去一段时间来看，投资组合在一定程度上体现了能守易攻的特点。公开资料显示,基金经理郭东谋今年4月开始管理嘉实周期优选,该基金产品业绩得到明显提高。从前十大重仓股也可以发现，基金经理兼顾成长和周期，选股能力较强。

　　对于未来的市场机会，嘉实周期优选基金认为，经济结构的转型是过去数年乃至未来数年的核心，但经济总量增速下降并不意味着市场没有机会。沪港通以及国企改革的影响可能在未来一段时间成为主导市场的核心因素，并持续发酵；长期来看，以央企为代表的传统行业的内生投资价值仍有较大增长空间，是全球资产配置的重要标的。尽管短期可能面临经济层面的负面波动，对中长期市场依旧乐观。