利好刺激看好后市 基金经理主动增仓

　　连续两周减仓之后，上周（10月27日~10月31日）基金集体加仓。据德圣基金研究中心仓位报告指出，股市强势上涨，基于资金成本不断下行和对更多改革政策预期的提升使得基金经理看好后市结构机会，主动增仓跟进上涨。

　　具体来看，10月30日仓位测算数据显示，偏股方向基金上周仓位明显上升。可比主动股票基金加权平均仓位为86.06%，相比前周上升0.82个百分点；偏股混合型基金加权平均仓位为80.20%，上升1.12个百分点；配置混合型基金加权平均仓位68.60%，上升1.04个百分点。测算期间沪深300指数涨3.05%，仓位有较为明显被动变化。扣除被动仓位变化后，偏股方向基金仍有小幅主动加仓。

　　与此同时，固定收益类基金的股票仓位亦有明显上升。其中，保本基金加权平均仓位11.33%，相比前周上升1.10个百分点；债券型基金加权平均股票仓位5.39%，上升0.50个百分点；偏债混合型基金加权平均仓位19.10%，上升1.48个百分点。

　　德圣数据显示，上周有23只基金主动增持幅度超过2%，其中1只基金主动增仓超过5%；与此同时，11只基金主动减仓幅度超过2%，但没有基金主动减仓超过5%。

　　加仓之后，重仓基金数量也有明显增加。重仓基金（仓位>85%）占比42.11%，相比前周增加2.35个百分点；仓位较重的基金（仓位75%~85%）占比23.83%，占比减少0.5个百分点；仓位中等的基金（仓位60%~75%）占比为16.44%，占比减少1.51个百分点；仓位较轻或轻仓基金占比17.61%，占比减少0.34个百分点。

　　从具体基金公司来看，德圣数据显示上周除金鹰、信达澳银、浦银安盛等个别中小型基金公司减仓外，其余均选择加仓，操作方向较为一致。大型基金公司方面，工银瑞信、易方达、大成、南方加仓幅度较大；中大型基金公司来看，如景顺长城、华商、富国等也是选择加仓；中小型基金公司中仅个别减仓，纽银、泰信、浙商、国海富兰克林等均大幅加仓，兴业全球、益民、天治等基金加仓幅度较小。

　　从具体基金来看，成长和蓝筹风格基金操作继续分化，但整体上看加减仓幅度较大的多是操作较为稳健的成长风格基金。

　　德圣分析认为，刺激基金加仓有诸多原因。从市场影响因素来看，前期的利空消息逐步被消化，上周利好刺激不断，基于此基金经理主动增仓。

　　博时基金曾在四季度策略中指出，股票市场仍将孕育很多收益机会，结构化特征继续强于趋势性特征。

　　不过博时基金也指出，仅短期展望来看，不利的短期经济数据、企业盈利和有利的政策环境、资金面交织在一起，造成沪港通落地前夕的市场震荡，需要关注强势股的回调风险。后续建议应当持续重视国企改革，重点关注科研院所改制带来的投资机会。如果地产去化成交量可持续，房地产股票尚存不确定性，但地产产业链将会有估值修复和业绩弹性机会；关注生猪养殖板块；短期内结合政治经济形势，关注海西自贸区板块。