中科招商有望成为继九鼎投资（430719）之后第二家在新三板挂牌的PE。
11月6日，在股转系统实现挂牌审查业务全公开首日，中科招商的公开转让说明书悄然出现在股转系统的官网。
“中科招商还没有正式在股转系统挂牌，而是根据股转系统
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市场上风头正劲的硅谷天堂也确认了近期赴新三板挂牌的计划。在补充资本和转板上市等愿景的诱惑下，新三板有望迎来PE军团挂牌潮。
90亿定增创纪录
公开转让说明书显示，中科招商主办券商为光大证券。
截至2014年8月31日，中科招商在管基金111只，基金认缴规模约607亿元，实际在管资金约252亿元。
2013年度，中科招商实现营业收入4.39亿元，净利润达2.96亿元，今年1-7月份，中科招商净利润已实现1.76亿元，毛利率高达88.31%。
目前，中科招商总股本为11.82亿元，董事长单祥双直接持股61.42%，通过两家有限合伙企业持有4.11%的股份，合计持有65.53%的股份，其他21名自然人股东持有34.47%的股份。
值得注意的是，中科招商同时还在进行定向发行，拟向不超过30名投资者定向发行不超过5亿股普通股，募集资金额不超过90亿元。这将超越今年4月份九鼎投资定增35.37亿元的纪录，成为股转系统最大的一笔定增。
由于该事项还在进行中，公司方面并未披露更多消息。
不过，有业内人士对21世纪经济报道记者介绍，九鼎投资定增对象主要由公司管理基金的出资人（即原有LP）。定增后，原有LP持有的基金份额将会兑换为九鼎投资的股份，原有LP成为九鼎投资的股东。如果中科招商也按照此模式，以其管理的上百只基金来说定增数量较少，因此定增更有可能是为了引进新的战略投资者。
作为国内PE市场的巨头，中科招商早期主要在IPO领域布局，但随着IPO暂停以及PE竞争愈发激烈，中科招商的业务也开始逐步向早期创业型项目转型。
在申请新三板挂牌之前，中科招商已逐步布局投资新三板企业。
据21世纪经济报道记者不完全统计，中科招商在新三板投资了3家公司，分别是星业科技（430429）、铂亚信息和骏汇股份（830795）。其中，铂亚信息已因被上市公司欧比特（300053.SZ）收购从新三板摘牌。
对于未来发展规划，中科招商方面表示，拟围绕龙头企业、政府和大学，实施以设基金、建基地、兴基业为核心的“三基工程”。完成从专利技术基金、种子基金、天使基金、VC基金、PE基金、证券基金到并购基金的全面资本覆盖。
新三板有望迎PE军团
除中科招商外，21世纪经济报道记者也从硅谷天堂人士处确认，硅谷天堂近期将在新三板挂牌。多位业内人士还对记者表示，对达晨创投接棒在新三板挂牌很看好。
楚天增长创投中心投资总监陈锋对21世纪经济报道记者表示，新三板市场是一个包容性很强的市场，其中已经容纳了小贷公司、担保、PE等多种风险较高的金融业态。这些业态原本上市存在一定的障碍，但可以通过新三板享受到资本市场的多种优势。此外，多数PE都有融资难的问题，有通过多种渠道扩充资本的需求，新三板可以提供“小、快、灵”的融资模式，部分解决PE的资金难题。这也是PE对挂牌新三板愈发青睐的原因。
九鼎投资更是给PE机构转型提供了榜样。10月份在武汉的券商补充资本座谈会上，九鼎投资董事长吴刚介绍，九鼎投资通过在新三板挂牌实现了净资产从1000万元到100亿元的大跨越。正是在资本得到极大的补充后，九鼎投资增资控股天源证券，实现了其布局大金控的战略转型。
在新三板挂牌后，九鼎投资的项目来源发生变化，完成了从“猎人”四处找项目到“农民”坐等项目到来的转变。此外，新三板内经过券商辅导的更加规范的企业就是很好的投资标的，它们对PE的投资研发能力提出新的要求。
21世纪经济报道记者不完全统计，九鼎投资已参与投资的新三板企业有12家，是目前PE中参与投资新三板企业最多的。其中有9家是在九鼎投资挂牌后投资，挂牌新三板带来的变化显而易见。
在投资项目不再是遍地黄金的时代，PE圈内也在探讨九鼎转型的普适意义。华泰证券一位非银金融行业分析师表示：“大资管时代，不进则退。动作慢了就可能会被淘汰。”
PE挂牌新三板另一个原因是对转板的期待。据媒体报道，中科招商原本准备IPO，但受限于监管层认为资产管理公司没有主营业务，因此转道新三板挂牌谋划曲线上市。
陈锋表示，九鼎投资、中科招商，乃至硅谷天堂等PE风险把控能力和资本实力都很强，能够起到示范效应。PE挂牌新三板有望驶入快车道，PE利用新三板的政策优势和交易优势有望实现快速发展和战略转型。
作者：王晓
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