白酒老二：五粮液地位难保 洗牌的时候到了

　　三、四季度是白酒行业传统旺季，深陷萧条的酒企无不希望能借此稳住阵脚。

　　到10月30日，16家白酒上市公司秋季成绩单全部出齐，仅老白干酒、沱牌舍得、古井贡酒、贵州茅台、顺鑫农业四家营收实现正增长，净利润正增长的仅有三家。

　　所谓三十年河东，三十年河西

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• 五粮液
• 老白干酒
• 沱牌舍得
• 古井贡酒
• 贵州茅台

　　10月份最后一周，16家白酒企业约齐了披露三季报，其中顺鑫农业的营收中有一半为白酒，因此也将其纳入观察范围。

　　根据Wind数据统计，今年前三季度12家酒企的营收同比继续出现负增长，其中酒鬼酒、水井坊、山西汾酒、泸州老窖下滑幅度均超过40%。而净利润状况依然惨不忍睹，有6家归属于母公司股东的净利下滑幅度超过30%，酒鬼酒、水井坊继中报亏损后，到三季度亏损反而继续扩大，山西汾酒、泸州老窖、五粮液净利下滑幅度也比上半年继续恶化。

　　高端酒标杆贵州茅台为了维持出货量，提高经销商提货积极性，从2013年开始对销售计划执行完毕的经销商进行计划外放量，即执行计划外1吨999元的茅台，给予2吨819元的配额，该配额转入次年销售计划，这使得经销商可以以略低于当前出厂价拿货，目的在于提前锁定经销商的预付款，平滑来年业绩。

　　而五粮液几乎是如法炮制，在今年5月主力单品水晶五粮液从729元大降百元至609元后，他们基本退出了与茅台的竞争，但在三季度，五粮液再祭降价策略，对完成任务的经销商可以2∶1比例按509元价格拿货。

　　五粮液掉头向下抢食第二阵营，虽然短期或能攻城略地，但市场却并不看好其长期发展。