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本报记者 曾颂 深圳报道
讨论了21年的存款保险制度即将落地。
从11月28日媒体报道存款保险的消息，到征求意见稿发布后的首个交易日，其间银行股大致先扬后抑，总体仍呈现上行态势。很难判断存款保险的消息在多大程度上反映于股价中，但作为一项基础制度，其将在中长
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A股市场的价格亦将“镜鉴”各上市银行的实力消长。综合多家机构判断，经营稳健、对公业务和中间收入强势的银行将更为受益。
其中，“经营稳健”与银行上缴保费的费率直接关联。根据《存款保险条例（征求意见稿）》，各投保机构的适用费率“根据投保机构的经营管理状况和风险状况等因素确定”。
具体根据什么指标确定？2006年央行的《金融稳定报告》曾阐述：“建立存款保险制度初期，可主要依据投保金融机构的资产规模及资本充足率实行简单的差别费率；待条件成熟后，逐步过渡到基于风险评级的差别费率”。照此逻辑，国有大行的保费将可能低于行业平均水平。
“实行差别费率，首先能够起到正向激励措施，其次能实现保费的公平，减少低风险机构对高风险机构的补贴。”兴业证券分析师吴畏在一篇研报中评价。
上市银行的对公业务重要性凸显：由于存款保险的保障限额为50万元，对企业存款而言意义不大，后者更倾向在实力较强的银行中，选择交易便利、服务质量高的对手，为银行争取新客户创造机会。
“衡量对公业务的质量，一个重要指标是企业存款占总存款的比例。”上海某外资投行的银行业分析师对记者说。“另外，条例没提到保费交纳基数是什么，如果是以被保险存款为基数，那么企业存款占比高的银行要上交的保费可能较低，对利润的压力小。”
比较16家上市银行的中报可发现，兴业、华夏、南京、中信四家银行的企业存款平均余额占总存款的比例较高，均超过70%；国有大行则普遍在50%以下。
还有分析师认为，中间收入对银行的重要性将进一步加强。如银行更多以中间收入而非存贷业务为盈利来源，所受利润影响也更小。
今年三季报显示，平安、招商、民生三家股份制银行的中间业务收入占利润总额的50%以上；国有大行里，中国银行以40.42%居首。
各机构的共识是，上缴存款保险保费将在短期内使银行盈利承压，但能释放风险，利好实体经济，因此长期来看是利好。且由于保费征收的办法尚未出台，其对上市银行净利润的影响仅能估算。
吴畏估算，存款保险制度对今年银行业净利润的影响在5个百分点以内；对上市银行的影响则在3%左右，其中平安、华夏盈利压力较大。长城证券的估算则较乐观，认为对商业银行净利润的负面影响仅在1%-3%左右。
从短期股价看，这一压力并未引起投资者对银行股的担忧，上周五存款保险制度即将出炉的消息见诸媒体，银行股仍集体大涨。
作者：曾颂
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