在本轮疯牛行情里，券商股一骑绝尘，力助上证指数轻松突破3000点，成为重仓者的谈资、满仓踏空者心中的一抹伤痛。
火得发烫的部分券商趁机开始了国际化的扩张之路。11月下旬，广发证券（000776.SZ）、华泰证券（601688.SH）先后公告称
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主流券商的国际路
证券行业的国际化之路是大势所趋。
走在券商国际化前列的中信证券（600030.SH）和海通证券（600837.SH）此前分别在海外收购里昂证券和大福证券，大踏步扩张海外市场。
此番广发证券和华泰证券拟登陆港交所也是大走国际化之路的其中一步。
“公司没有选择A股增发或发债，而是选择发行H股的一个重要原因是考虑到国际化的问题。”广发证券一位高管在面对投资者的提问时指出，在香港上市是未来主流券商走向国际化的一个有效途径，目前广发证券已在香港、英国、加拿大成立子公司，也是公司国际化战略的一步。
“我们目前的境外收入跟海通证券和中信证券差别很大，需要快马加鞭。”广发证券上述高管指出，如果一家公司的境外收入占总收入的30%就可以称为国际化公司。整体看，目前19家上市券商的境外收入占总收入的比重都没超过30%。
对于境外业务的短板，多家券商已经发力。在H股募集资金用途上，广发证券拟将“所得的募集资金在扣除发行费用后，全部用于增加公司资本金，补充公司营运资金，推动境内外证券相关业务发展”。
据了解，广发证券的原则是通过海外设点捕捉为“中国投资、投资中国”服务的机会，发挥自己所长。比如落子加拿大温哥华便是为了更好地服务“走出去”的中国客户并吸引加拿大客户到中国投资。
华泰证券也称，将“通过补充资本金，用于境内外业务发展及投资”，主要包括战略性发展如综合性金融控股集团架构的构筑，海外业务开发与拓展等；应对飞速增长的融资融券及相关创新业务。
除了积极筹钱拓展境外业务，主流券商们也开始重金招聘海外人才。广发证券上述高管透露，广发证券连续在华尔街招聘，目前公司有海外背景的人才接近200人。
股价疯涨或托高发行价
H股发行的时点一直是个敏感的问题。在12月8日的股东大会上，有股东询问广发证券H股的发行时间。其董秘罗斌华回应称，“赴H股上市是一个非常严谨的系统过程，我们会在保证质量的情况下稳健地往前推”。
值得注意的是，券商股近日的表现异常亮眼，几乎天天演绎着涨停行情。拟发行H股的广发证券和华泰证券在这波疯牛行情中表现更加抢眼。广发证券公告拟发行H股的停牌价是11月14日的13.47元/股，12月8日便大涨至26.5元/股，涨幅高达96.7%，接近翻倍；华泰证券公告拟发行H股的停牌价是11月14日的12.66元/股，12月8日的收盘价高至26.4元/股，涨幅高达108.5%。
对于H股的发行价问题，广发证券和华泰证券均表示，“根据国内外资本市场情况、参照同类公司在国内外市场的估值水平确定”。
国金证券分析师11月25日发布研报称，由于广发证券尚未确定发行价格，可以用两种方法来测算。
一是参考已发行H股的中信证券和海通证券的发行价，两者较发行时A股的价格分别约折价6%、11%，两者平均折价为8%；二是参考目前所有在内地和香港同时上市的金融股H/A 股平均折价。综合考虑，给予广发证券H股发行价4-10%的折价。
按照国金证券分析师的测算，当时广发证券的A股价格为13.47元/股，给予4-10%的折价后，预计H股发行价为12.1-12.9元/股，按照上限发行14.8亿股，募集资金约为179亿元-191亿元。
但短短十余个交易日后，广发证券股价已然翻倍，12月8日大涨至26.5元/股。按照上述测算方法，预计H股发行价将升至23.85-25.44元/股，募集资金则约为353亿元—376.5亿元。
不过，参加广发证券股东大会的一位股东指出，H股发行一般周期在2-3个季度，顺利的话广发证券可能在明年上半年完成发行，发行价的确定最后要视当时的市场环境而定。
（记者邮箱：2464795425@qq.com）
作者：安丽芬
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