周二，沪指以缩量十字星的方式继续在3100点上方整固。与此同时，中小板指数和创业板指数弱势下行，市场风格依然偏向大盘 。在2014年还剩一个交易日之时，沪指周线、月线、年线等多个周期均以多头形态排列，2014年收官战将以蓝筹股多头形态告终。分析师认为，在资金面
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截至收盘，上证指数报收于3165.81点，下跌2.21点，跌幅为0.07%；深证成指报收于10722.26点，下跌58.14点，跌幅为0.54%。创业板指报收于1460.11点，下跌39.29点，跌幅为2.62%。昨日两市成交6692亿元，较前一交易日缩小逾两成。
今天是2014年最后一个交易日，上证指数将完成收官之战。从目前指数来看，大盘股多头形态明显。上证指数月线以放量上涨的形式构筑8连阳，年线也形成放量上涨形态。上证50、上证180月线也均以底部放量上涨的形态排列。与此同时，创业板指数、中小板指数月线都形成了高位放量回调的态势。
分析人士人为，从市场环境看，随着年末临近，资金面正逐渐改善。机构年终结账因素逐渐淡化，新股发行暂告段落，加上上周末央行调整了存款统计口径，变相放水，因此作为本轮资金推动型行情的最关键因素，资金面正在逐渐改善。随着12月31日银行结算日的过去，年初市场的资金面将更加有利，有望推动行情持续向上。
虽然目前还是结构化牛市的色彩大于全面牛市，但强势板块已不再只是限于金融类，市场热点已逐渐得到拓展、赚钱效应有所放大。受元旦放假的影响，本周只有3个交易日，但总体趋势上，市场仍将保持一个震荡上行的态势。
对于中长期的市场走势，有分析师认为，2015年的大盘走势可能呈现平缓的倒U型走势，不过中长期股市的估值将逐步提升。对上半年行情持乐观态度，主要理由是货币政策大概率会出现更大幅度放松、两会或将出台政策利好，由此引发的对经济增速的乐观预期将令市场风险偏好维持高位，更多资金流入市场有望推高估值水平，特别是利率水平有望出现更快速和更广泛的下降，可以关注银行、保险 、地产等利率敏感行业的机会。
但明年不确定因素也在增多，房地产能否企稳、稳增长政策对经济的支撑效果有待检验，如果强刺激政策依然未能止住经济下滑，市场预期将向下修正，风险偏好会有所降低，强周期板块走弱将带动大盘出现回调，而大量定增到期解禁也会给市场带来抛售压力，因此对明年下半年行情持谨慎态度。
劲头仍在 隐忧不少
从年初到现在，沪指累计涨幅已超过50%，无论从什么角度说，都可以算大牛市了。特别是今年11月下旬以来，股指上涨骤然加速，在不到一个半月的时间内涨幅超过700点，这在历史上是很少见的。即便如此，目前股市仍然保持着强势格局，股指不断刷新本轮行情的新高纪录，同时成交量也维持在相当高的水平上。人们普遍对后市持乐观预期，甚至很少有看空的声音出现。
当前股市的这种上涨有其合理性，一段时间下来，引发行情的大背景并没有出现实质性变化，而且在可以预见的将来，还会继续保持这样的格局，投资者也就有足够的理由相信仍然可以继续看好股市。以至于原先那些会带来负面影响的因素，譬如新股发行规模增加，年终机构投资意愿下降，以及实体经济方面的多个先导指标不佳等等，都没有对市场带来太大冲击。股指即便是在技术上超买很严重的情况下，还能顽强走高。不少富有经验的投资者，对这种长时间轧空行情难以理解，其实主要因为市场运行的格局与以往相比发生了很大变化，呈现出全新的态势。作为投资者，对此应该有充分的认识。
不过，话也要说回来，即便股市处于超强状态，但“涨多了要跌，跌多了要涨”，作为股市运行的最基本规律，还是会起作用的。市场虽然表现很强势，不过仔细分析下来，不难发现其中也有不少隐忧。譬如，在12月上旬股市成交创出12000多亿元的天量后，就没能进一步放量了，而融资融券余额在突破10000亿元大关后，也增长乏力。这就令人对增量资金的状况感到些许不安。作为一轮资金推动加杠杆的行情，流动性起到了十分关键的作用，一旦流动性不足(哪怕只是阶段性不足)，很可能会引发震荡。
问题还在于，当前股市呈现颇为严重的“二八现象”，指数大涨，金融股等暴涨，但绝大多数股票则在下跌。作为股价的一种平衡与估值水平的调整，也不能说不合理，但一旦这种局面演绎到极致，对行情的负面影响就很大了。有人说，天量下蓝筹股轧空式上涨，本质上也是一种投机，这是有道理的。再说了，在去杠杆与金融脱媒的背景下，金融股却持续上涨，也确实容易引起不同的看法。而最主要的问题还在于，现在的股市行情，明显缺乏经济基本面的支持，而这也是最令人担心的。尽管大盘现在强势不改，但各种隐忧如果不能及时得到化解，逐渐积累，最终会导致风险爆发。
本周一股指大涨后出现震荡，日K线收阴。周二股指仍然高开，但上涨动力不足，再度出现震荡，同时成交量明显减少。看来，岁末年初市场出现调整的可能性在增加。如果真的有一次比较充分的调整，行情结构也能够同时得到改善的话，那么对于大盘的运行将会比较有利，也有助于后市行情在现有条件下理性展开。（上海证券报）
“一九”行情频现 巨震纠结年关
昨日是2014年倒数第二个交易日，市场仍然呈现“一九”分化和高位震荡格局。其中，银行、建筑材料和非银金融三足鼎立撑起大盘 ，但其余行业全线下跌，创业板和中小板的跌势凌厉。整体来看，临近2014年收官时，A股市场逼空态势明显趋弱，量能缩小、上攻动力不足，小盘股风险偏好进一步下行，宽幅震荡成为短期市场主要运行特征，资金心态趋于谨慎。不过从指数低点逐步上移来看，良好预期支撑下的市场依旧处于上升通道之中，短线调整蓄势有利于行情的进一步展开。
分化加剧宽幅震荡
昨日“一九”格局下的宽幅震荡成为了A股市场的主旋律。支撑大盘的仅有银行、建筑材料和非银金融这三个行业，分别上涨了3.06%、2.11%和2.02%，其余行业全线下跌。其中，医药生物和房地产行业的跌幅较小，均未超过1%；而传媒、公用事业和国防军工则领跌，跌幅均超过了3%。与此同时，热点概念大面积回调，昨日仅有高铁和食品安全板块实现上涨，其余全部出现不同程度的下跌，前期备受追捧的体育概念跌幅达到了5.56%。
在这种情况下，主板指数展开了红绿纠结的宽幅震荡。上证指数小幅低开之后上攻翻红，不过很快乏力态势显现，随后全天维持红绿震荡的态势，盘中最高触及3190.30点，最低下探至3130.35点，最终报收于3165.81点，跌幅为0.07%。深证成指走势与之类似，下跌0.54%，收于10722.26点。
中小盘股则表现十分弱势。创业板指小幅低开之后逐步走弱，整个上午倾泻而下，呈无抵抗下跌之势，跌幅一度超过了3.2%，最终报收于1460.11点，跌幅为2.62%。中小板指则下跌1.94%。
个股方面低迷态势更为明显。昨日A股市场中仅有565只个股实现上涨，而下跌个股数目达到了1757只。其中，包括三只新股在内，共有31只个股实现涨停，大多数是金融、建筑建材股。而涨幅超过5%的个股数目仅有32只。
市场的这种低迷演绎让投资者信心受挫，交投热情较周一明显回落。据数据 ，昨日沪深两市的成交额分别仅为4372.63亿元和2183.60亿元。
分析人士指出，近期“一九”格局一再出现，使得市场呈现出曲高和寡之势；主板指数高位震荡，几度出现红绿交替，显示出大盘蓝筹股持筹不稳定性明显增加。在这种情况下，如果权重板块的热潮不能有效蔓延至更大范围，带动市场赚钱效应提升和交投活跃，则市场继续上攻的动力就难以充足，大概率延续宽幅震荡来进行休整蓄势。
寡头休整保持谨慎
近几个月以来，蓝筹股始终主导着A股市场的走势，指数型上涨成为了常态。不过蓝筹股实际上并非都有表现，金融股、基建股和地产股之间形成“寡头”轮动，而其他行业则鲜有表现机会。不过，近期的宽幅震荡在提示我们，短期市场调整风险明显提升，建议投资者对这些“寡头”大盘蓝筹股保持适度谨慎。
自上周开始，A股市场波动幅度明显增大，指数先出现连续暴跌下挫，后又强劲反弹，实现V型反转，宽幅震荡模式开启。本周伊始，尽管指数盘中创出本轮上涨新高，但是连续两个交易日均出现盘中跳水，宽幅震荡似乎成为了指数运行的常态。
分析人士指出，这是因为连续快攀升后，权重股面临着获利回吐压力，而元旦假期即将来临，面对指数的裹足不前，融资偿还压力也较平时明显增加。上一次融资大幅净偿还，出现在国庆小长假之前两个交易日。此外，当前经济基本面依旧低迷，权重股基本面支撑并不牢固。在政策主题驱动下充分演绎之后，短期存在透支预期的可能，有休整蓄势的需求。由此建议投资者对权重股保持短期谨慎。
不过整体来看，指数当前依然运行于上升轨道之中，12月期间出现了几次巨震，但每一次的低点都比上一次有所提升，市场回落到均线之下时，就会获得资金的介入而形成新的上升动力。由此业内人士预计，短期宽幅震荡不会造成大幅回调；而休整蓄势之后，只要没有明显的利空突袭，那么市场在良好的预期支撑下，大概率仍能强势崛起，而当前的调整也就成为了低吸布局的好机会。（中国证券报）
2014年A股牛冠全球：年涨近五成
如果把全球各大股市比作一个班上的学生，A股这位同学过去四年的成绩单可谓惨不忍睹。出钱出力的股民家长们也只能怒其不争，因为A股可是亿万股民共同的孩子。
2014年下半年，A股一鸣惊人，近50%的涨幅不仅高居各大股市首位(剔除通货膨胀的阿根廷)，且领先优势巨大，超过排名第二的印度20%有余。
与身处高通胀、高汇率风险的阿根廷股市不同，A股则面临着持续的通缩压力从而支撑货币宽松预期，人民币币值相对稳定：对于海外资金而言股市涨多少就是赚多少，牛市含金量更足。
以标普500指数为例，自2009年676.53低点后虽然每年涨幅均不算大，2013年涨幅最高也不过29.60%，但贵在持续，至2013年终收关1848.36点，不仅收复次贷危机失地更屡创历史新高，四年多的时间累计涨幅近两倍。而A股仅在2009年有大幅的报复性反弹，此后连续四年萎靡不振，几乎要回到2009年的起点。
在多位市场人士看来，A股逆袭转牛的原因主要是股市的“改革开放”。
十八届三中全会公报出炉当晚，各大券商便连夜召开电话会议，超预期的军工板块被一致看好，随后的走势也反映了市场的认可：今年10月前，军工板块50%的涨幅位列A股第一；混合所有制改革预期的中国石化在方案公布前便受资金追捧、表现不俗，从2月19日董事会决议公告到9月14日正式方案的出台为时不过半年多，改革东风下的审批进程大为加快。
同时，注册制渐行渐近，方案初稿已经上报国务院审阅；退市制度趋紧，“实施重大违法公司强制退市制度”。历史地看，从最初的每省推荐，到每家券商分配通道名额再到保荐核准制，上市“权力”有望在注册制下真正交由市场手中，监管层重心从事前审批到事后监管的转变也将防止企业上市后业绩频频变脸。
此外回顾本年行情，市值在20亿上下的小市值股由于其壳资源的稀缺性，一度成为牛股集中营。在注册制和退市制度趋紧的合力下，对于壳资源的炒作将成为过去时，以今年末看，虽有蓝筹起舞的风格转变影响，但垃圾股爆炒行情消失仍是不争的事实。
改革齐头并进，开放也已迈出大步。此前已有QFII、RQFII对外资开放，但沪港通的开通让外资进入渠道更为便利与透明。无论制度设计的本意如何，内地投资者已可从港交所公布的十大活跃个股及每日成交数据一窥外资的投资偏好、从哪些个股赚的钱。此前《第一财经日报》统计发现，北上资金一个月已大赚34.44亿，其中又以大盘蓝筹为主，境外机构投资者也表示曝光他们的业绩将有助于A股长期风格的转变。
回顾2014年由熊转牛，A股短短一个月涨幅超美股一年，2015年的“钱景”备受期待。也有投资者不以成败论英雄：“A股向来一涨就疯涨，没持续性，还是美股一年10%、20%来得舒服。”抛开无意义的来年涨幅之争，国内众多券商“疯牛转向慢牛”的呼声以及境外机构“希望A股变得更加成熟、健康”的祝福无疑更有长远意义：以五年周期看，一波50%疯涨后的A股仍未超越2009年的收官点位，而标普500指数当前2088.77的点位已经接近翻倍。（第一财经日报）
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