作为2014年的最后一个交易日，31日的中国A股再度延续强势格局，四大股指全线飘红。截至当天收盘，具有代表性的
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而与国际主要股指相比，沪指今年的表现格外抢眼。根据国内金融数据服务商同花顺提供的数据，截至12月30日，就美国股市而言，道琼斯、纳斯达克和标普500三大股指全年分别录得8.48%、14.39%和12.55%的涨幅；欧洲市场方面，英国富时100、法国CAC40和德国DAX等主要股指的累计涨幅分别为-2.99%、-1.17%和2.65%；在亚洲市场，日经225指数涨逾7%；印度Sensex指数全年涨近30%。
“今年下半年，沪指的上涨趋势基本符合市场预期；但在如此短的时间内创下如此大的涨幅，还是出乎大多数投资者的意料。”国都证券策略分析师肖世俊在接受中新社记者采访时表示。
就在今年上半年，A股的走势还只能用“平淡”来形容。从年初的2115点起步，一直到了6月底，上证综指还在2000点附近徘徊，且在全球主要资本市场中，涨幅再度垫底。
但随着2014年进入下半程，A股开始大“翻身”。7月下旬，“沪港通”即将开通的预期，已开始吸引大批资金先期涌入；11月以后，伴随着“沪港通”的正式开通及央行降息，股市更是如同“疯牛”一般一路狂飙。
针对本轮牛市的主要动力，肖世俊认为，还是来自市场对于宽松政策的预期，央行降息预示中国进入新的降息降准周期，货币政策整体偏向宽松，无风险利率将进一步下滑，这有利于A股估值中枢的整体抬升。
肖世俊进一步指出，国内大类资产配置正在调整，各类资金大规模流入A股市场。据其观察，房地产的资金、实业资金、海外资金等正纷纷进入调整了7年多的A股这一“价值洼地”。
展望明年，德邦证券首席策略分析师张海东持相对乐观的态度，称明年沪指最高可涨至4000点。张海东在接受中新社记者采访时表示，2015年国内宏观经济增速放缓压力未消，政策有望加码；此外，企业盈利触底反弹，市场在未来估值修复的空间亦较大，考虑到当前上证综指动态市盈率和市净率分别为12.9倍和1.7倍，均低于过去10年均值的20倍和2.6倍，未来估值修复空间较大。
值得注意的是，亦有分析人士持相对谨慎的态度。英大证券研究所所长李大霄认为，2015年A股走势仍然是强势震荡、蓝筹股重心上移、绩差股重心下移，呈现两极分化格局。特别是考虑到2015年A股面临着很多不一样的环境，比如国际化将进一步深化、新退市制度将全面推进、注册制也可能会开始推进、双向交易加快、新股发行量增加等等。
李大霄进一步指出，在新环境下，A股市场也将从供不应求转为供求平衡，预计沪指将围绕3000点波动，以3000点作为中轴线波动。
此外，由于本轮上涨主要集中于前期不被看好的金融板块，导致不少投资者“满仓踏空”。对此，申银万国日前发布报告称，必须选对板块。高分红的蓝筹龙头和估值调整合理的板块是首选资产；其次，如果非要按照行业配置，仍倾向于推荐券商，特别是考虑到整体市场活跃有利于券商业绩增长，期权等金融创新有望带来券商业绩大幅弹性等；建议投资者及时跟进市场热点，避免“满仓踏空”。
作者：陈康亮
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