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2015年股市十大猜想 看股市会如何演变

来源:财经综合报道

  新一年的到来,总会给人们带来无限遐想与希望。已经过去的2014年,也是股指摆脱“熊市”的一年。那么,2015年股市会如何演变呢?为此,我们特带给大家2015年股市十大猜想。

  猜想一:深港通开通实现概率:90%

  伴随着沪港通稳定运行,有关深港通启动的呼声也

越来越高,虽然官方回应目前深港通仍在讨论阶段,但根据目前市场上发布的公开消息,机构普遍认为深港通最快或将在今年上半年开启。

  平安证券指出,预计2015年四季度深港通可能也会开通,这或带来国内深市股票估值的国际化,对中小板与创业板影响较大,深港两地互为稀缺的资产将会受益,而高估值的品种可能会有负面冲击。

  如深港通仿照沪港通,试点初期选股范围取自深证100、深证300的成分股,那么深市中的低估值、高成长白马股则值得重点关注。

  猜想二:创业板出现首例退市公司

  实现概率:90%

  2014年11月16日,被誉为“史上最严退市制度”的《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见》正式实施。目前,已有天龙光电(300029)、宝德股份(300023)、万福生科(300268) 等连续亏损的创业板个股相继发布可能被暂停上市的风险警示。从目前情况来看,2015年很大可能出现第一家退市的创业板公司。

  除了连续三年亏损,创业板暂停上市还有其他引发条件,包括最近一年净资产为负值;两年审计报告为否定或拒绝表示意见;非标意见涉及事项属于明显违反企业会计准则、制度及相关信息披露规范性规定的,四个月内未改正的等。

  猜想三:股票期权推出

  实现概率:80%

  2014年12月5日,证监会发布的《股票期权交易试点管理办法》和《证券期货经营机构参与股票期权交易试点指引》开始公开征求意见;征求意见截止日期为2015年1月5日。记者最新获悉,近来监管层在开展两融业务检查的同时,也分批对各家券商股票期权的筹备情况进行摸底。广发证券分析认为,预计今年股票期权(预计ETF期权优先推出)有望上线,A股市场即将进入期权时代。

  申银万国证券分析称,股票期权的推出对现货市场及各类投资者将产生深远影响,将推动我国资本市场进入立体化交易时代。

  猜想四:注册制实行

  实现概率:80%

  2014年12月3日,证监会副主席姚刚透露,证监会已经按照中央要求于11月底将发行注册制改革方案上报国务院,将在讨论完善后发布。证券业协会副会长王旻近日也表示,11月底注册制度改革方案已经上报到国务院,注册制推出只是时间问题。

  记者注意到,目前市场普遍预期《证券法》修改至少要等到2015年6月才能走完全国人大常委会的三审程序,再加上注册制征求意见的时间,真正推出可能要到2015年下半年。

  值得一提的是,虽然分析普遍认为,注册制在2015年推出是基本可以确定的事情,但大多数人表示,出于谨慎的考虑,管理层并不会一开始就在整个市场全面推行。而更大的可能是分层次、分市场逐步推开。

  猜想五:上看3600点

  实现概率:80%

  在点位预测上,去年12月左右集中发布的券商研报多数跑偏,多数券商预测2015年A股点位在3000至3200点之间,仅有少数机构预测点位上看至3500点,其中,信达证券更是看高到3600点。

  偏保守的光大证券策略报告认为,对于后市,看到今年上半年之前将在3000点左右。招商证券观点相对大胆,其指出常规的货币宽松状态会成为常态,将支持资本市场的持续繁荣,沪指2015年合理区间为3200-3450点。安信证券认为,2015年A股市场的整体波动在2500-3500点之间。

  猜想六:新三板转板制度推出

  实现概率:70%

  在做市商制度推出之后,新三板转板制度的制订也被正式纳入议程。去年8月,证监会首次在会议中具体提出完善创业板制度,支持尚未盈利的互联网、高新企业在新三板挂牌一年后到创业板上市。2个多月后,证监会出台关于支持深圳资本市场改革创新的若干意见,强调积极研究制订方案,推动转板制度建设。

  有机构人士告诉记者,之前有不少新三板的企业成功登陆主板,这在严格意义上并不能称之为“转板”。过去,这些挂牌企业转至中小板、创业板仍是通过IPO。目前A股IPO市场相对饱和,监管政策严格,上市门槛较高。此外,转板制度的推出也为机构提供除IPO以外更多元化的退出方式。

  猜想七:“T+0”重返舞台

  实现概率:60%

  2014年11月10日,上交所在沪港通新闻发布会上表示,回转交易(俗称“T+0”)机制一直是该所重点研究推进的创新,沪港通的推出无疑将加快内地市场在这一领域的探索。我国股票市场已发生根本性的变化,已经具备了恢复“T+0”的条件。

  目前,全球范围内几乎所有股票交易所均在执行“T+0回转交易”,且国内股市也曾有过此段历史。国内A股市场曾在1992年12月24日一1994年12月31日执行过“T+0回转交易”制度,但在当时各项监管制度不完备的情况下,为了降低市场的投机风险,从1995年1月1日开始,A股和基金交易停止了“T+0回转交易”。

  分析认为,“T+0”机制可以减少因缺乏纠错手段导致的市场风险。此外,随着资本市场的完善,未来金融衍生品市场仍会不断发展。如果未来个股期权等衍生品陆续推出,期权市场“T+0”而股票市场采取“T+1”制度也会阻碍一些对冲交易的进行。

  猜想八:A股纳入MSCI指数

  实现概率:60%

  沪港通正式通车,为A股纳入国际市场指数MSCI新兴市场指数扫除了一些障碍,也让A股被纳入MSCI指数更进一步。平安证券研报指出,沪港通实施增强A股对外放度,与人民币汇率波动放宽带来资本流动规模的增加,这将从市场开放与资本流动两个层面解决市场准入的问题,预计2015年6月A股可能将纳入MSCI新兴市场指数。MSCI亚太区股票研究主管前不久表示,MSCI明年有可能宣布将A股纳入指数。

  此前,证监会新闻发言人在回答记者提问时表示,随着中国资本市场对外开放广度和深度的不断扩大,境外机构投资者对我国A股市场表现出较强的投资愿望。中国资本市场近年来的改革开放措施也将为A股纳入国际著名指数奠定了基础。

  猜想九: 解决B股问题

  实现概率:50%

  自2001年2月B股市场对境内自然人开放以后,管理层再无重大举措。B股市场沦落为以境内自然人为主要投资群体的市场。对于B股市场的未来发展方向,虽然也受到一定的关注,但相对而言,“声音”较弱。分析认为,B股市场作为历史遗留问题最终必将得到解决,从目前情况看,2015年有可能会有进展。

  业内专家指出,B股市场是人民币资本项目下不可兑换的历史条件下的产物,其出路不外乎有两条:一条是作为历史遗留问题看待,在其完成历史使命后让它逐步消亡。这包括采取回购的或并入A股,以及等待人民币完全可自由兑换时“水到渠成”等。 另一出路是给B股市场重新定位。

  猜想十:下探2100点

  实现概率:40%

  2014年年末骤然刮起的旋风,让投资者切实感觉到市场已是牛市,对2015年行情更是满怀期待。不过,对于上证综指运行区间的下限,中银国际看到了2100点,同时券商多认为震荡幅度会加剧。

  “上半年受宏观经济下行以及债市分流效应影响,预计难以出现持续上涨行情,下半年在经济增速企稳、政策面催化的情况下有望出现突破向上走势。”中银国际的投资策略报告指出,虽然货币政策定向宽松基调大概率延续,但信用创造体系重建仍需时日,宏观流动性总量扩张存在一定的难度,这将制约市场上行空间。判断2015年上证综指运行区间为2100-3000点。

  在无风险资产收益率下行、居民权益资产配置比例较低、海外资金流入加大背景下,市场资金面改善趋势有望延续。同时,伴随上市公司盈利增速小幅上行,A股市场整体估值水平有望继续抬升。

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