对于以创业板为代表的题材股的再度大涨,市场人士对此仍有疑虑,整体并不看好其后续走势的持续性。
对于刚刚开始的2015年来说,一季报可能又将是一个新的分化起点。在接下来的这个季度中,对于未来成长的预期仍将是一个混沌期,但是正如低估值蓝筹终有崛起的一天,优质成长股也不会被市场埋没。关键是什么时候回归本源,回归到看得见的成长是熊市中小盘股投资的第一策略,这可以通过季度分析、实地调研寻找到方向。剩下的事情就是择时了。择时一方面要看市场面的风险偏好变化,另一方面则是要看微观公司的发展节奏,比如季度业绩所能带来的市场预期变化。
至于A股后续的走势,市场人士普遍仍看好蓝筹股板块的整体走势。长城证券策略分析师朱俊春就认为,作为2014年下半年的牛市延续,2015年并无特别变化之处,除了资金。那些支撑牛市的逻辑/因素过去几个月存在,未来很长一段时间也将存在,而决定牛市的高度,则是增量资金。建议投资者着眼当下,继续拥抱大盘蓝筹的估值提升行情,可能要到一季度之后,再把眼光放回到成长股投资上。
值得一提的是,此前一些牛市的积极因素在2015年仍然十分稳定:经济新常态从步入到确立,海外新需求有所突破向纵深迈进,资源价跌的盈利修复逻辑还能讲,经济转型之下并购重组不会停歇,国企改革进入关键之年,资本市场的创新故事在2015年还有新的高潮,降准降息亦有数次可期。
作者:张志斌
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