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券商恋上新三板强力掘金 定增130亿融资暴涨13倍

来源:21世纪网-《21世纪经济报道》

  本报记者 谷枫 北京报道

  2014年1月1日,新三板上的企业数量仅有356家,经过一年,挂牌企业的数量达到了1572家,一年内企业数量暴涨341.5%。

  数字背后,券商是最有力的推手,同时也是企业挂牌数量井喷的受益者。

  而除了挂牌企业数量之外,2014年的新三

板还有另外两项券商的主要业务,一项是挂牌企业的定增融资,另一项是做市商业务。2014年,券商在这两项业务上也取得了不小的进展,丰富了其在新三板上的业务链条。

  2014年12月26日,证监会下发《关于证券经营机构参与全国股转系统相关业务有关问题的通知》文件,其中很大一部分内容便是鼓励券商加码其在新三板上的业务。

  新的一年已经来到,对于仍在高速发展的新三板来说,券商掘金的机会才刚刚来临。

  推荐挂牌数量井喷年

  对于所有券商来说,2014年其新三板挂牌业务经历了井喷的一年。根据股转系统提供的数据,2014年全年挂牌企业数量由356家猛增至1572家,新挂牌企业数量为1216家,而这些企业来自于79家券商的主办推荐。

  老牌券商申银万国依旧是新三板推荐挂牌业务的老大,截至2013年12月30日,申银万国累计推荐挂牌企业140家,2014年的增量为82家,其累计挂牌数量和2014年新增挂牌数量均是所有券商中最多的。

  “申银万国是最早专注新三板领域的券商之一,在新三板前期还仅在中关村园区试点的时候,绝大多数的企业都是由申银万国辅导挂牌的。很多企业对于申银万国在新三板上的实力十分认可,因此扩容之后,申万乘流而上,挂牌推荐业务越做越大。”一位申银万国场外市场总部的人士说。

  该人士进一步向记者透露,目前申万储备的项目还有300多家,未来很长一段时间里申万在挂牌业务数量的成绩都很难被其他券商超越。

  除了申万之外,剩下的三家分别是齐鲁证券、广发证券(000776.SZ)以及长江证券(000783.SZ),其累计推荐企业数量分别为90家、73家、70家。

  这几家也同样是比较早便重视新三板业务的券商,尤其是长江证券,依托2013年新三板扩容试点至武汉光谷园区,其挂牌数量一度上升至第二位。

  不过,2014年最亮眼的并非这些新三板传统优势券商,而是真正意义上受益扩容的后起之秀。

  这其中,安信证券、东北证券(000686.SZ)、东吴证券(601555.SH)、宏源证券(000562.SZ)四家券商在2014年强势冲入前十,推荐挂牌企业数量分别为47家、44家、44家、43家。

  这些此前在新三板扩容之前没有推荐过企业挂牌或是推荐挂牌企业寥寥的券商,在2014年获得如此大的增长也从侧面说明了越来越多的券商开始重视这个市场,尤其是在IPO项目缓慢的情况下。

  例如安信证券,其新三板业务部门此前专门从投行部抽调了一些人才来承做新三板的业务,而各家券商的新三板部门也在大肆招兵买马以跟上新三板市场爆炸式的扩容。

  靠九鼎西部证券称霸定增

  记者从股转系统处获悉,新三板2014年全年挂牌企业定增融资的金额为130亿,这相比2013年的10亿可谓是巨幅增长。

  不过,2014年新三板定增市场独领风骚的却不是申银万国、长江这些新三板上的传统优势券商,而是西部证券(002673.SZ)。

  数据显示,西部证券负责主办的挂牌企业的定增金额为58.2亿,占全部融资金额的44%。

  实际上,西部证券能够名列第一源于新三板上第一家登陆的私募公司—九鼎投资(430719),其年内两次定增的总额合计57.87亿,一举将西部证券推上第一的排位(九鼎投资两次定增均为LP转股,仅有很少的实际融资)。

  但从推荐挂牌企业参与定增的次数来说,推荐挂牌企业数量多的券商自然具有优势,申银万国、齐鲁证券以23次并列第一,广发证券、长江证券紧随其后。

  记者在梳理券商参与企业定增的数据时,发现一组有趣的对比。其中以金额排名的前十家券商,其推荐挂牌企业所涉定增金额占全部金额的75%。但如果以定增次数排名的话,前十家的券商累计金额却仅占总金额的25%。

  中信证券一位券商人士向记者分析道:“这样一组对比恰巧说明了定增市场分化较为明显。一方面,新三板市场的定增多是以小快灵为主,次数多但总金额不大。而另外一方面,今年的定增市场有几个巨无霸,除了九鼎投资以外,还有联讯证券(830899)、中搜网络(430339)、现代农装(430010)等过亿甚至过十亿的大单。”

  中小券商笑傲做市业务

  2014年8月25日,新三板做市商制度正式上线,首批43家做市企业也依次亮相。在做市商交易制度运行4个多月之后,做市企业便超过了100家。

  记者从股转系统处了解到,2014年齐鲁证券以22家做市家数拔得头筹,而接下来便是三家新三板上非传统优势券商,分别是天风证券、广州证券以及世纪证券。

  做市商业务对于新三板上的诸多券商来说都是一次新鲜的尝试,各家在面对这样一个新生事物之时表现出来的风格与心态也各异,也由此影响着新三板上券商做市业务的格局。

  “以几家大型券商为例,例如中信证券、海通证券,以及申银万国,其选择做市标的的标准很高,差不多等同于创业板的上市标准。实际上,新三板上这样的企业数量还是比较少的。因此,这些券商的做市家数并不多。”前述中信证券的人士说。

  然而,一些中小券商却又是另一番风格,企业的业绩并不是其首要的考量标准,企业的做市意愿更为重要一些。

  记者便了解到有这样一家挂牌企业,主办券商因为自身设置的做市标准不能为这家企业做市,这家企业便与主办券商解除了持续督导协议而转投了能够为其做市的一家中小型券商。

  可以看出,做市业务与推荐挂牌业务之间的关系并不是那么紧密,一些此前在推荐挂牌业务上势弱的券商希望借做市商这个新事物发展的机会扩大其在新三板上的业务。

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