本报记者 慕丽洁 上海报道
“总体来讲，2015年全球经济将会增长，涨幅约为3.5%，这主要得益于美国经济的复苏，去年的涨幅约为3.3%。此外，欧洲也已在逐渐摆脱经济衰退，日本也会终止衰退，这些都是在未来12个月将可能看到的积极现象。” 瑞银首席经济学家拉里·夏德威（Larry Hathaway）表示。
夏德威是在1月12日于上海举行的“第十五届瑞银大中华研讨会”上作出上述表示的。在该研讨会上，夏德威还与瑞银全球资产配置主管兼宏观策略研究主管斯蒂芬·帝欧（Stephane Deo）共同展望了2015年全球经济前景，对于 2015年全球资产配置，瑞银认为股票的吸引力会更大。
新兴经济体增速放缓
在夏德威看来，未来几年全球经济复苏无法十分平衡，一部分地区的经济复苏对于整个全球经济会带来一些影响，而油价也是其中一个重要的影响因素。
他指出，油价的变动对于全球经济将会产生较大影响，部分石油生产国，如：阿联酋、俄罗斯等，其GDP在油价下跌时将会下降；但另外一些石油消费国则将从中受益。
“过去几个月中油价的大幅度下降，将有可能使全球GDP获得50个基点（即0.5%）的上升。但要特别注意，对于俄罗斯、委内瑞拉以及美国等石油生产成本较高的国家，低油价可能造成这些国家的一些公司出现违约。”夏德威说。
夏德威称，从发达国家来看，欧洲地区今年将会出现一些通货紧缩现象，希腊及乌克兰等国的经济可能也将重面危机。不过，他认为亚洲地区的日本今年经济将会有所好转。
“从促进增长的角度来讲，日本第二次决定不增加消费税实际上是非常明智的决定。与此同时，日本在立法方面也有所改变，比如在削减公司税或在财政政策方面有所宽松，这也会促进其国内经济的增长。”夏德威说。
在谈到新兴市场国家今年的经济增长情况时，夏德威称，“有可能比去年更加疲软”。他举例，俄罗斯将会进入经济衰退，巴西也接近衰退期，其他许多新兴经济体也可能出现经济增长放缓。
股票跑赢固定收益类产品
“目前全球经济的复苏加速有可能造成利率上升，同时公司的利润水平也应会相应提升，这很有可能反映在股市当中。因此，今年我们将减少在固定收益类产品的配置，而是将目光投放在股票市场。”帝欧称。
帝欧认为，美联储今年将会推进市场的发展。他认为，一旦美联储发出加息信号，那么美元兑日元及欧元等货币的汇率都会上升。
“现在是一个股票的世界，原因在于：目前大宗商品的循环周期已经结束，其价格会继续下降，因此回报很低。同时，在波动性较大的情况下，一些固定收入的信贷产品也会受到不良影响。因此，综合来看，唯一会有较好回报的就是股票。”帝欧说。
帝欧称，在信用类产品方面，欧洲的信用产品较美国的信用产品更有优势，因为美国的利差目前太小，所以，综合欧洲对美国可以考虑进行做多和做空的匹配，以带来好的收益。
“我们对于日本及新兴市场的股票是比较有信心的，另外一些亚洲国家也会从油价下滑中获益。因此，投资者不应只看资产层面，而是应往更细的配置层面走，并应充分利用做多和做空的匹配。”帝欧谈道。
作者：慕丽洁
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