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“中国经济迟迟无法复苏的根源在于人民币有效汇率被高估”。在日前普兰金融举办的第一届“金融新生态论坛”上，兴业银行首席经济学家鲁政委如是表示。
他的研究观点是，刺激内需已经过时，并且这种政策思维可能造成当下经济内部负债水平的高企和高杠杆
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如果光看人民币兑美元汇率，2014年人民币似乎开始贬值了，但是由于2014年美元指数升值了11.6%，刨除卢布，其它亚洲新兴经济体对美元平均贬值了11%，人民币按市场价也只贬值了2.5%，由此导致人民币实际有效汇率至少全年升值5%左右。由此鲁政委指出，整个2014年人民币是“明贬实升”的一年。
对此鲁政委认为，如果人民币汇率形成机制不调整，经济会继续滑向通缩。人民币实际有效汇率高估，会让可贸易程度高的第二产业首先受到冲击。因此重要的是改革和完善人民币汇率形成机制，以此避免美元继续升值而导致的人民币被继续高估。
具体来说，鲁政委此前曾建议，一是继续扩大市场价对中间价的波动幅度，二是扩大中间价的日间波动幅度，增加对美元的弹性。
此外，当谈及货币政策走势，鲁政委在论坛上的观点是，未来仍有继续降准降息的空间，但考虑到银行业利润和资本充足率等方面的因素，降准的空间要比降息空间大，预计2015年只有一次降息机会，但降准机会可有多次。
“金融新生态论坛”由上海普兰发起成立，旨在在中国货币市场市场规模迅速扩大的背景下，紧跟货币市场发展需要，研究和探索货币市场领域的运营策略及业务创新等问题。
作者：夏心愉 王先爽来源一财网)
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