海润光伏高送转或使大股东套利

　　■ 公司观察

　　像海润光伏这样的高送转，表面看似乎是为股民服务、回报股民，背后却可能是为大股东服务、通过提前的精准内幕交易帮助大股东套现，若如此，高送转的红绸带则会变成侵害普通股民权益的一把利剑。

　　从2014年12月31日

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• 海润光伏

　　虽然，高送转是回报。但多数时候，在投资者看来，上市公司这一行为意味着向市场传递未来业绩走好的积极信号；而对于上市公司来说，高送转也被普遍定义为回报股民的方式之一。

　　但是，像海润光伏这样的高送转，表面看似乎是为股民服务、回报股民，背后却可能是为大股东服务、通过提前的精准内幕交易帮助大股东套现，若如此，高送转的红绸带则会变成侵害普通股民权益的一把利剑。

　　海润光伏在高送转之后一周，8亿元巨亏预告实在突然，此前该公司未预警年报会出现亏损。而高送转的公告更难以让人相信公司会发生巨亏，相反，给投资者的感觉是公司经营或许还可以，这明显在信息披露上已经形成一定的误导。

　　此外，海润光伏提出高转增方案的前三大股东中，紫金电子与杨怀进（同时也是海润光伏董事长）构成一致行动人，九润管业的实际控制人任向东则为海润光伏董事（也是前任董事长）；有理由认为，上述股东减持时、其提议高送转时、公司董事会同意高送转方案时，都应知悉海润光伏业绩巨亏的消息。

　　董事是当然的内幕信息知情人，上市公司大致经营情况如何董事理应心里有个谱；如果各个董事在开会决策分配方案时，不知道公司大致经营业绩或者不提前知道公司经营业绩，又怎么去制订公司利润分配方案和弥补亏损方案？可以说，在1月22日前三大股东提出高转增提议、公司董事会对此进行讨论研究时，所有董事都应知道公司大致的巨亏信息。因此，其中极有可能存在内幕交易。

　　内幕交易之外，二级市场或还涉嫌操纵。海润光伏2014年12月31日股价最低为6.69元，1月23日公布高转增方案后该日股价涨停达到10.31元，涨幅达到54%；高转增方案既是内幕信息，同时也是操纵的一个配合手段。股价的旱地拔葱，绝非仅仅高转增这个内幕信息刺激之功，二级市场更可能存在拉抬等操纵行为。

　　当前，一些上市公司经营一般、甚至陷入困境，上市公司根本就没有回报能力，但上市公司打着回报股民旗号，利用资本公积金进行大比例转增等高送转，瘦驴拉硬屎，实则是以此为噱头、借助市场操纵等手段，为大股东减持服务，最终帮助大股东非法套利。

　　像海润光伏这样的畸形高送转在目前的A股市场上其实并不少见，而高送转乱象是重要股东对其他股东利益的严重侵害。相关部门有必要严查海润光伏等公司高送转是否存在违法违规，给中小股东以交代。