7天及隔夜利率均上涨 国库定存难改资金紧势

　　2月27日，银行间市场7天及隔夜回购利率均上涨逾10个基点。虽然国库现金定存投放驰援流动性，但资金紧张局面依旧，叠加月末因素发酵，令短期资金拆借难度有增无减。

　　银行间隔夜质押式回购加权平均利率午盘上涨12.43个基点报3.4468%；7天利率上涨10.89个基点报4.7510%；14天利率下跌5.06个基点报4.8936%。1年期贷款基础利率(LPR)保持在5.51%不变。

　　上海银行间同业拆放利率(Shibor)显示，隔夜Shibor报3.3180%，上涨2.00个基点；7天Shibor报4.7150%，下跌0.20个基点；3个月Shibor报4.9000%，上涨0.00个基点。

　　交易人士指出，度过月末之后，现金回流等有望缓解资金紧势，但是回购利率的逐步回落尚需一定时日。

　　春节后，资金面未能立刻回暖，主要是有几方面原因：一是，春节持续时间较长，流通中现金回流银行体系的进度较缓，一般要等到农历正月十五过后才会加快；二是，春节后逆回购集中到期，本周到期量达到1800亿元，加之25日和26日连续有两期共1000亿元的国库现金定期存款到期，短期内从银行体系回收的流动性较多；三是，月末效应对短期流动性有一定不利影响。

　　本周四，央行重启公开市场逆回购操作380亿元，但难抵周内高达1800亿元的逆回购到期量，全周公开市场操作出现年内首次净回笼。

　　市场人士指出，央行在节前投放货币、节后回笼货币符合惯例，此番少量重启逆回购操作，已足以显示央行应对短期流动性偏紧的意图。考虑到短期多重因素影响，预计资金面暂且将维持偏紧格局，但随着现金回流银行体系和财政存款释放，3月份市场资金面有望实质回暖。

　　而资金紧张局面也令今日国库现金定存招标结果利率走高。财政部与央行招标六个月期国库现金定期存款，中标定位较上次同期限品种高出近30个基点。

　　市场人士认为，除了一些机构有补充存款需求外，春节后流动性持续紧绷，市场对资金需求旺盛是拉高本次现金定存利率的主因。