P2P继续爆棚 股权众筹待冲天

　　新春已至，理财市场也是一派新景象。

　　在2014年里，互联网金融作为一种新兴理财方式，搅动着大众的神经。通过互联网金融进行理财的用户在去年呈现爆发式增长。而从经济观察报所做的调查来看，对互联网金融关注的投资人大大增加。

　　作为互联网金融目前最为主流的投资类别，P2P也抓住了许多投资者的眼球和钱包，调查显示，年轻一族、工薪阶层成为了P2P平台最主流的投资人群，不过股权众筹的关注度和吸引力仍有待提升。

　　收益基本达预期 尝鲜性质大

　　互联网理财不仅抓住了年轻人的心，还抓住了他们的钱包，而一个最主要的原因当然是和互联网渠道的理财产品收益率相关。整体来说，投资人对互联网理财渠道的投资收益较为满意。

　　从投资收益来看，去年投资收益率在5%-15%占到了一半，而有小部分人7.41%的收益率超过了15%，这样的收益可谓非常可观，也达到了这部分群体心中"对收益很满意"的评价，此外，"基本满意"者达到了近8成，仅有15%的投资人认为收益并未达到预期。

　　互联网金融具备门槛低、速度快、补贴高的特点，而这正是契合了"屌丝"们的偏好，再加上互联网金融仍然处于用户培育期，大部分投资者投资于互联网金融有着很强的尝鲜性质。从调查的结果来看，40%的受访者在去年投资于互联网理财的金额是5-10万元之间，10-50万元者占到了两成以上。年轻一族、工薪阶层已经成为了互联网理财最主要的用户群体，他们投资理财的需求非常强盛，但资金不足以达到100万元起步的信托、资产管理计划的级别，互联网理财倒成为了一个可行的途径。不过，也有"土豪"对互联网理财感兴趣，调查显示，有3.7%的人在互联网理财渠道投资的金额超过了500万元！

　　事实上，投资者对互联网金融的投资仍然以试水和尝鲜的性质更多，调查的结果也显示，一半以上的被访者表示，其投资互联网金融主要是尝试。

　　对于2015年的投资趋势，大家对互联网理财的发展都信心满满，大部分人相信今年的市场规模将继续大幅增长。银行理财、基金、互联网金融都是被访者认为今年将重点进行投资的领域，当然，股市是当仁不让的首选投资方向。

　　P2P热情持续上涨

　　P2P无疑是去年最为火热的互联网金融投资门类之一，数千家P2P平台的出现和这些平台不断飙升的投融资金额，点燃了投资者的热情。P2P理财仍存有一定的争议，尤其是对普通大众来说，其相对较高的收益显示出了极大的吸引力，但对风险的把握却仍然难度不小。

　　不过，在对今年将增加哪些门类的投资进行选择时，受访者将关注度仍然集中到了P2P和互联网基金身上，可见对P2P的热情依旧在延续。

　　在大众眼里，P2P产品即意味着收益相对较高，有近五成的受访者认为P2P理财产品的收益率在12%-18%的水平是合理的，还有三分之一的人认为7%-12%的收益水平是合理的。这凸显出了投资者对P2P高收益的普遍预期。"实际上，目前来看，12%-18%收益水平已经较高了，这里面蕴含的风险会大一些，大型的平台产品收益率在7%-12%之间较为合理，而且整体来看，P2P理财产品的收益水平是处于下降通道中的。值得一提的是，在2014年中也有不少P2P平台跑路或倒闭，在这些问题平台中"高息"是一个较为普遍的特点，估计未来整个行业投资收益率会继续向合理区间回归，平均投资收益率会进一步下降，但降幅可能会较2014年有所收窄。"一位P2P行业观察人士称。

　　而从过去一年投资于P2P平台的实际收益情况来看，只有三分之一的投资者称是"完全如期实现了"，"实现了但没有如期"的大约占到了两成，"有低于预期的产品但及时兑现了"的占30%，其余的则表示远未达到预期或者是完全损失掉了。

　　对于投资人来说，切忌盲目追求高收益，而要关注P2P网贷平台的风险保障方式。对于每个具体平台，要像投资股票一样，去了解平台的产品逻辑、交易结构、利率的合理性，甚至要研究其高管团队相关金融背景，以及平台是否使用主流的第三方资金托管。从对投资者的调查来看，大部分投资者已经意识到了收益率并非是最主要的因素，被访者认为选择P2P平台的关键因素还是主要在于平台股东的实力和安全性保障。

　　数千家P2P平台的涌现和高速增长的规模也催生了行业泡沫的担忧，行业是否会洗牌成为了难以绕开的话题。在投资者眼里，更多人还是倾向于认为行业泡沫已经出现。认为泡沫严重者达到了15%，认为有泡沫且2015年有一半以上的平台将会被洗牌。

　　可以预期的是，2015年对P2P的监管政策即将出台，给投资带来一定的影响。而随着监管政策的水落石出，会在期限错配、资金池和充分披露等方面对P2P网贷平台有更严格的要求，促使平台在经营模式和风险控制方面做出调整和优化。当然，随着政策的出台，也可能会对行业带来冲击，促使行业"洗牌"。

　　值得一提的是，在监管政策出台之前，还会有不少平台跑步入场，包括一些更具财力或资历的P2P平台，也会有更多草根平台涌入。其中实力强、有信用背书的平台数量会越来越多，所撮合的资金和市场份额也会进一步增加。与此同时，随着市场竞争加剧，部分平台的问题也会逐渐暴露出来，行业会进一步"洗牌"。

　　股权众筹还是"小而美"

　　股权众筹也是互联网金融里又一热门的投资门类，在国务院"建立资本市场小额再融资快速机制，开展股权众筹融资的试点"的政策利好推动下，股权众筹在2014年也取得了发展的一个小高潮。但从经济观察报的调查来看，股权众筹仍然还是"小而美"的投资门类，实际上参与投资的群体比较少，远远低于P2P的参与群体，表示去年没有参与过股权众筹投资的比例高达8成，且今年大部分人也不会参与其中。在去年参与了股权众筹投资的比例约为20%，但在这部分群体中，又有三分之二的人表示今年不会再投资了，这凸显出了股权众筹在吸引投资者方面的尴尬。

　　不看好股权众筹产品的原因则是各不相同，最为主流的几个观点是："好项目在线下就被挑走了，线上没有好项目"、"监管细则迟迟不出，看不清方向"、"领投人与融资方的串联难题无法有效识别，风险太大"、"退出问题一直无法有效解决"等。这些问题既有行业性的原因，也有操作层面的原因，或许2015年针对股权众筹的监管政策更加明朗后会有更大的变化。