创业板再创新高 蓝筹搭台小盘唱戏重现

　　经过周二的大幅下跌之后，A股市场周三出现小幅回升，创业板指数则乘机再度大幅攀升，在站上2000点之余再度刷新了历史新高的纪录。A股市场的走势正如一位私募基金人士预计的那样，开始进入蓝筹稳股指、小盘唱大戏的节奏之中。

　　从周三全天的市场走势来看，尽管沪深两 市股指周二双双出现大幅下挫，但周三每当股指意欲加速下行之时，总有资金入场护盘，带动股指翻红。而创业板指数则借机再度强势上行，在站上2000点整数位之余，再创2011.08点的历史新高。

　　上证指数报收3279.53点，上涨16.48点，涨幅0.51%，成交3468亿元;深成指报收11655.08点，上涨128.86点，涨幅1.12%，成交3483亿元;创业板指数报收2009.83点，大涨48.08点，涨幅2.45%，成交752亿元。两市全天资金净流出达到215亿元。

　　一位私募基金人士表示，尽管股指周二出现的大跌，但这反而使得他比较放心。现在最怕的就是央行降息后市场出现去年底那种快速上涨走势，这样行情走得过急反而容易使得牛市夭折。倒是现在这种股指下跌了，但实际下行空间又非常有限的局面比较好，完全可以放心的去操作一些高成长的小盘股，“蓝筹搭台、小盘唱戏”正是他们比较拿手的操作环境。

　　东莞证券策略分析师潘绍昌则认为，市场经过大半年的上涨后，多数板块已集聚了高估值的风险，经济数据持续疲弱等因素并不支持市场出现大幅上涨，前期高点3400点附近的压力较大，预计3月份市场将出现高位震荡反复的格局。操作上要控制好仓位，波段操作，同时可关注政策支持的板块轮动机会。预计上证指数核心波动区间为3100-3450点。综合估值、政策、行业前景等因素，在大类资产配置上可以遵循以下三条主线：1、关注受益于货币政策的蓝筹板块;2、关注受益于人民币贬值等因素的板块;3、政策支撑的板块。

　　申万宏源证券首席策略分析师王胜等则认为，市场目前的下行风险包括：1)市场最担心的两大风险是两大预期反转。一方面，改革预期从高涨到回归现实，“两会”后或出现获利回吐，改革驱动的大盘蓝筹抛压增大;另一方面，注册制预期从1月证券法修法推迟到“两会”后逐渐清晰，壳资源和炒作型成长股或面临估值中枢下移的风险，特别在存量博弈格局中。2)经济下滑拖累业绩低于预期是年报期的重要风险，对个股影响大于对大盘的拖累。3)美元升值、人民币贬值导致资金外逃也不容忽视，而且由于获利了结和避税等因素，3月下旬美股可能也出现回调，对A股有负面映射。4)刚性兑付暴露和房地产风险，不过调研显示投资者的担忧不及去年同期。

　　此外，沪股通沽空机制正式启动，短期影响很小，但中期或增强沪股通标的的价值发现功能。短期它不会对大盘造成拖累，因为限制偏多导致做空量太小。中长期看，卖空将吸引海外长期投资者参与沪股通交易，加强沪股通标的的价值发现功能，投机性减小，或使股价波动更加理性。

　　王胜等认为，A股短期应注意可能出现的大小齐跌风险，但长期大方向继续看多，到了做多时，互联网仍是最强的alpha。因为整体依然处于一个转型的大格局下，大盘蓝筹只有在风险收益匹配度极为好的情况下会有很好的表现，在股市加杠杆、监管压力不太大、股票市场流动性较为充裕的时候才能有所表现。来源一财网)

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