春节因素致券商2月净利环比下降

　　因业绩良好预期而大涨的券商板块没再出现继续上涨的理由。龙头股中信证券(600030.SH)至今仍处于平台调整状态，2月份，中信证券母公司月度营收及净利继续环比大幅下降15%和55%。

　　不仅中信证券，3月5日披露月报的券商业绩环比均出现下降趋势，且相较1月份的环比降

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　　根据中信证券披露的2月份财务数据简报，母公司2月份实现营收约11.50亿元，环比下降45.51%；实现净利润约4.60亿元，环比下降了55.61%。而1月份，中信证券营收环比降幅刚刚超过10%，净利润环比还出现了近10%的增长。

　　中信证券母公司环比营收的大幅下滑也令其2月份跌落了营业收入及净利润排名的榜首位置。海通证券(600837.SH)母公司以约12.83亿元的营业收入超过了中信证券的11.50亿元。海通证券母公司的净利润也达到7.45亿元，大幅超过了中信证券的约4.60亿元。

　　值得关注的是，1月份营业收入环比下降的同时，净利润环比下降的上市券商并无几家，而2月份，净利润也几乎全部出现了环比下滑。

　　Wind资讯统计显示，除国信证券(002736.SZ)等刚刚上市的券商外，至截稿时披露2月主要财务数据的17家上市券商全部出现净利润的环比下滑。其中国元证券(000728.SZ)的净利润环比降幅高达82.11%，已有包括中信证券等5家券商环比降幅超过了50%，12家券商净利润环比降幅超过30%。

　　营业收入环比降幅上，目前也是国元证券降幅最大，已达70.24%。且已有5家券商环比降幅超过了40%，而1月份，营业收入环比降幅最高的券商如华泰证券(601688.SH)也仅在40%左右。

　　一位券商分析师认为，券商业绩的环比下滑，除了春节因素外，融资融券等主要创新业务竞争的日趋激烈也不容忽视。尤其央行再度降息后，已有券商迅速降低了融资融券利率。

　　不过，从同比角度来看，上述券商2月财务数据仍实现了较大幅度的同比增长。

　　由于春节因素，今年2月份共有15个交易日，而去年春节尽管在2014年1月31日，但长假也集中在去年2月份，去年2月份实际交易天数为16个交易日，仅比今年多了1个交易日。因此两者具有可比性。

　　营业收入的同比变动上，除了东北证券(000686.SZ)等极少数出现同比微幅下降外，已有15家出现了同比增长。其中太平洋(601099.SH)母公司的同比增幅高达1.34倍，净利润的同比增幅更高达2.12倍。不过，在净利润同比变化方面，却已有国元证券等5家出现了同比下降。国金证券净利润的同比降幅最大，为37.58%。

　　作者：谷东