美联储会议偏“鸽派” 人民币贬值压力暂缓

　　新华网上海3月19日电（记者　有之炘）美联储最新议息会议宣布维持利率不变，尽管剔除了“耐心”这一措辞，但整体基调偏“鸽派”。美联储6月份加息预期降温，导致隔夜美元指数大跌，加上我国央行大幅上调人民币中间价，共同促使人民币汇率飙升。

　　周四凌晨，万众瞩目 的美联储决议终于到来。美联储维持利率0%－0.25%不变，但声明中剔除了对于加息“保持耐心”的字眼。尽管如此，美联储主席耶伦在新闻发布会上表示，对前瞻指引的修改并不意味着6月份一定会加息。鉴于美联储预期未来加息进程会放缓，并下调了经济增速预期和利率预期，使得美元大幅回调。

　　易信总部中国区副首席交易官朱文灏分析认为，此次美联储表述明显偏“鸽派”，美联储撤销“耐心”措辞的积极影响被大幅下调的联邦基金利率前景所抵消。目前市场普遍认为美联储9月份加息的概率最大，后续一系列重要的经济数据将决定货币政策走向，需重点关注薪资增幅及通胀数据。

　　美元在国际市场回调的同时，人民币对美元相应走高。19日，央行大幅上调人民币对美元中间价96个点至6.1460。在即期市场，人民币对美元汇价较18日尾盘暴涨300多个点，升至两个月以来的新高。

　　人民币汇率阶段性贬值压力缓和，我国面临的资本外流压力也有所缓解。央行最新数据显示，今年2月份金融机构口径的外汇占款环比增加人民币422.14亿元，这是我国金融机构口径的外汇占款自去年12月以来首次环比增长，显示资本外流的压力有所缓解。分析人士预计，决策层可能会出台更多宽松措施，填补当前流动性的缺口。

　　野村证券中国区首席经济学家赵扬预计，人民币对美元今年整体平稳，期间双向波动会加大。从历史上来看，美联储加息周期时，新兴市场资本流出的压力较大，整体经济也将受到损害。但对于中国来说，我国的经济规模较大，资本账户未完全开放，中国央行仍有较大的货币政策空间，因此影响有限。

　　招商银行高级分析师刘东亮坦言：“对现阶段中国经济而言，小贬无用，大贬难受，只要经济和就业不跌破底线，保持汇率的相对稳定仍是最优策略。"工具箱"里的工具还比较多，现在还远没有到要动用汇率工具的时刻。”

　　作者：有之炘

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