去年净利仅增5.35% 民生盈利跌出股份制银行前三甲

　　在董文标掌舵民生银行的8年里，民生银行的盈利能力曾一举超越了兴业、浦发等，登上股份行第二的位子。不过，随着这位昔日灵魂人物在2014年宣告离职，民生的净利润在去年已被上述两家股份行赶超。

　　3月30日晚，民生银行公布2014年业绩报告显示，报告期内公司实现归

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　　盈利下滑，主要是受到资产质量恶化拖累。“拨备前利润和其他股份行相比，更低一些。手续费收入明显不如其他行，净息差也在四季度下滑。”星展银行分析师陈姝瑾对界面新闻记者分析。

　　民生银行年报显示，截至报告期末，其不良贷款率为1.17%，比上年末上升0.32个百分点。受大力度核销的影响，其拨备覆盖率和贷款拨备率分别为182.20%和2.12%。

　　“民生的拨备覆盖率已降至最低区间，离150%的监管底线仅有几十个点的缓冲，大力度的拨备计提必须在未来两年得到保持。”国金证券分析师马鲲鹏告诉界面新闻记者。他认为，民生2015、2016年的利润增速，将取决于其提升拨备覆盖率的节奏。

　　在上市银行中，民生银行中小及小微业务占比一直较高，自2014年以来一直面临着大于同业的资产质量压力。年报显示，在去年四季度小微贷款质量出现严重恶化，不良贷款主要集中在江浙地区和中西部地区，其中四季度中西部的不良贷款增长了近一倍；批发零售行业以及制造业不良占比，分别为30.75%和28.68%。

　　“零售和批发行业，去年年初，年中时不良贷款只有三十几亿左右，到了年末增至65个亿的规模，这个行业单比贷款平均额比较低，并非一两笔的情况。”陈姝瑾对界面媒体记者表示。

　　未来，资产质量仍是民生银行面临的最大压力。不过，作为考核银行不良的新型指标，民生银行90天以下的逾期贷款在四季度呈下降之势。“这部分逾期贷款不多。去年四季度90天以下逾期贷款比率下降，这意味着，今年的资产质量相较同业来说，可能并不差。”上述分析师称。

　　净利润下滑的另外一个原因可能是，去年四季度，民生银行出现了管理层变化，令管理层有动机，留存更多利润到2015年。

　　2014年8月18日，民生银行董事会宣布，收到董事长董文标的辞职函，此后，执掌民生多年的董文标，仅以中民投董事局主席的身份出现在公众视野。原副董事长、行长洪崎接任董事长，副行长毛晓峰升任行长。今年1月30日晚间，坊间盛传升任民生银行行长不到半年时间的毛晓峰被中纪委带走，旋即民生银行在上交所发布公告称，公司董事会收到毛晓峰辞职信，因其个人原因，申请辞去中国民生银行董事、行长及董事会相关专门委员会职务。民生银行行长一职目前由洪崎董事长代行。

　　今年4月27日，民生银行将召开2015年第一次临时股东大会，审议有关董事会及监事会延期换届的议案。这或将影响新行长选举一事。

　　另一方面，民生银行的股权机构在暗流涌动之后也发生巨变，经过十几次增持，安邦保险集团持股超过20%，成为民生第一大股东。

　　未来管理层及股权结构变化对民生会产生怎样的影响，分析师的意见并不统一。“安邦成为第一大股东之后，预计将从15年开始对民生的战略、人事、乃至数据披露节奏发挥实质性影响。”马鲲鹏认为，此前全市场对民生银行所有的预期，都是建立在没有安邦这一巨大变量基础上的，当安邦出现后，此前对民生所有的预期、假设以及预测，都需要推倒重来。

　　不过，华泰证券首席金融分析师罗毅认为，整体来看，民生银行的市场化机制仍是行业领先，业务模式具备“狼性”，经营管理方面“铁骑行动”处置不良+“凤凰计划”定调战略，高层动荡对其基础业务的开展不会有太多影响。

　　国泰君安的研究报告则更为乐观，报告称管理层和股权结构变化对经营的负面影响有限。安邦的介入，可能有利于公司长远发展。新的战略调整，将增加未来几年公司的盈利能力。

　　今年1月底举行的民生投资者交流会上，洪琦首次提出了民生银行新的战略目标，即“对公、中小加小微和零售”的“三三制”业务布局，他还表示，为了应对利率市场化时代的到来，民生银行将启动全面变革的“凤凰计划”，预计3-5年将全面见效。

　　凤凰计划是民生银行与麦肯锡合作制定的，为应对利率市场化所提出的全面转型计划，该计划设定了3年的转型期，以应对前期小微业务遗留的包袱，实现业务流程的再造。

　　民生银行在年报中称，2015年民生将以“凤凰计划”实施为主线，全面深入推进转型，其中强调将对“凤凰计划”各模块项目进一步细化安排，着力资源配置、项目考核、宣传推广等关键节点。