招行引领银行业“混改”将向8500名员工定增60亿元

　　10日，因“筹备重大事项”而已停牌一周的招商银行发布公告称，将向不超8500名员工推出员工持股计划，定向募资不超过60亿元。这是继民生银行之后，推出员工持股计划的第二家商业银行，也是推出员工持股计划的首家国资背景的商业银行。

　　10日，因“筹备重大事项”而已

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　　这是继民生银行之后，推出员工持股计划的第二家商业银行，也是推出员工持股计划的首家国资背景的商业银行。据券商人士分析，招行此举契合银行业“混改”的大背景，将为未来业绩提升创造空间。

　　根据招行公告，拟以13.80元/股非公开发行不超过43478.2608万股，募集资金不超过60亿元，本次发行对象为招行员工持股计划，募集资金扣除发行费用后全部用于补充招行核心一级资本。而该持股计划的参加对象为：对招行整体业绩和中长期发展具有重要作用的核心骨干人员，包含公司董事、监事、高级管理人员、中层干部、骨干员工，以及下属全资子公司的高级管理人员等。

　　招行对参加对象的人数设定为“不超过8500人”、同时“锁定期为36个月”。年报显示，截至2014年年底，招商银行拥有员工75109人。

　　公告还表示，本持股计划为该公司2015年度第一期员工持股计划，原则上未来两年每年推出一期员工持股计划，分别为第二期员工持股计划和第三期员工持股计划。三期员工持股计划资金总额合计不超过100亿元。

　　对于招行“混改”，招商银行董事长李建红此前曾公开表示，“尽管招行已经是混合所有制商业银行，但它的体质可能还没有完全符合混合制优质企业的结构和体系，还有进一步完善的空间。”他说，董事会下一步在加强经营高层管理的同时，将按照市场化原则，进一步完善体制、机制，尤其是高管的激励和约束机制。

　　【券商点评】

　　中金：招行打擦边球实施员工持股

　　停牌引发各种猜想的招商银行今晚公告称，该行董事会审议通过以非公开发行股票方式实施员工持股计划的预案，拟发行不超过43478.2608万股A股普通股，募集资金不超过60亿元人民币，扣除发行费用后全部用于补充核心一级资本。公司股票将于2015年4月13日开市起复牌。

　　中金公司认为作为混合所有制改革的重要一步，绝大部分银行都愿意尝试员工持股，但主要障碍在于财政部关于国有控股金融企业员工持股管理办法尚未正式出台。为此，对于国有控股金融企业的定义，招行本次的员工持股计划打了个擦边球。

　　“我们理解，平安银行由于是非国有控股金融企业，且董事长在业绩发布会时宣称‘在积极推进核心人员持股计划’，预计员工持股会较快落地。除平安外，市场对中行、交行、兴业等的员工持股计划也有预期，但短期受制于财政部办法尚未出台。”中金公司称。

　　值得注意的是，招行本次的员工持股计划对象为董事、监事、高级管理人员、中层干部、骨干员工等，人数不超过8500人，以现金认购。年报显示，截至2014年年底，招商银行拥有员工75109人。

　　业内人士表示，与民生银行、中国平安推出员工持股计划相比，招商银行此次推出的员工持股计划具有多重含义。“实际上在田惠宇接任招行以来，该行做大规模的决心很明显。要冲刺规模，就需要补充资本金。”在一位银行业内资深人士看来，招行此次推出的定增融资，可以有效补充运营资金。

　　根据《商业银行资本管理办法(试行)》等监管规定，国内商业银行必须满足10.5%的资本充足率监管底线，第二支柱的附加资本要求；国际金融监管改革也大幅提高了资本要求，对国内商业银行未来资本达标构成一定压力。

　　招商银行方面也表示，员工持股一方面可促使员工收入与公司利益、股东利益高度绑定，有效避免员工的短期化行为，提升团队凝聚力；另一方面，令公司有效补充核心一级资本，既提高了资本实力和市场竞争力，又开拓了创新的资本金补充渠道。

　　“招行迈入田惠宇时代后，一些中台和后台的员工实际上都面临一些压力，新行长更多的是鼓励前线业务的发展，这次推出员工持股计划，在某种程度上也算是‘稳定军心’吧。”一位熟知招商银行的相关人士认为。

　　招行同时表示，原则上未来两年每年将推出一期员工持股计划，分别为第二期员工持股计划和第三期员工持股计划。三期员工持股计划资金总额合计不超过100亿元。