沪港通带动资金南下 券商给予恒大买入评级

　　受大量资金南下等利好因素刺激，港股本周以来持续走强，恒生指数4月至今涨幅已超过11%，本周一度突破28000点关口，创下7年来的新高。港股主板成交量本周有4个交易日突破2000亿港元，资金入市的热情高涨，股民人数也在持续上涨。

　　市场分析认为，香港股市的平均市

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• 海通证券

　　4月20日，国泰君安证券发布恒大地产（3333.HK）研报，给予增持评级，上调目标价至6.5港元，较现价近40%空间；继国泰君安发布恒大地产研报后，海通证券几乎同时亦发研报,同样给予恒大“买入”评级，上调目标价至7.74港元。

　　国泰君安报告认为，恒大是高增长地产龙头，近6年净利润年复合增长率达110.7%；布局优化，是新型城镇化核心受益者；快消、健康等新业务有望成为下一个增长点；公司股价较每股资产净值（NAV）折让近42%，安全边际高、弹性大。

　　国泰君安预测，恒大2015/16/17年核心每股收益（EPS）0.96、1.13、1.18元（人民币），同比增18%、17%、5%。

　　海通证券研报认为，恒大估值逻辑改变成为最大看点。目前内地与香港金融领域互联互通逐步加深，国家允许内地公募基金通过沪港通投资港股等扩大内资金融在港股市场影响力。未来QDII和沪港通额度将直接影响企业股东属性，并最终直接改变估值逻辑。

　　海通证券同时表示，恒大布局合理，产品结构明显改善；适度投入多元化产业为有益尝试，将成新利润增长点；实施“三高一轻”战略，具备更好基本面弹性和成长空间。

　　自沪港通开通以来，沪港通标的股恒大地产股价升势强劲，累计升幅高达56.5%，上周五收4.71港元，但市盈率仍仅为4.4倍，低于香港地产股5倍的平均水平。