知名私募一季度重仓股曝光 还有哪些值得跟进？

　　《投资者内参》第32期

　　知名私募一季度重仓股曝光 还有哪些值得跟进？

　　胡平平 江怡曼 韩志刚 赵康杰

　　[ 对于私募新进股票的研究，要注意结合私募持股风格。一些价值派或者研究型私募的持股相对更值得关注 ]

　　在这波红火的牛市当中，阳光私募作为站在市场一线的弄潮儿，迎来了爆发式增长的机会。

　　格上理财统计显示，截至2015年3月31日，已发行阳光私募基金的1714家证券类私募管理人中，管理资产规模超过100亿的私募机构达12家，54家私募机构管理规模在30亿及以上，142家管理规模在10亿以上，而10亿以下的私募机构数量最多（1573家），占比达到91.77%。

　　阳光私募规模爆发式增长的同时，私募基金在A股市场的影响力不断增加，而在过去一年时间里，不少知名公募基金经理纷纷“奔私”，更进一步壮大了私募行业的力量。

　　如何跟着这些大牌私募，寻找到牛市中的投资机会？

　　第一财经《财商》的《投资者内参》通过严密的数据，结合私募机构操作风格，挖掘出市场当中最值得关注的私募重仓股以及背后的投资逻辑。

　　在本期《投资者内参》当中，第一财经《财商》研究团队将363只知名私募一季度重仓股进行详细分析，从三个维度进行重点解读。

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　　上期内参10股今年平均收益达56.57%

　　2014年11月5日第一财经《财商》推出了私募三季度持股内参，主要分析了慧安投资沈一慧、千合资本王亚伟、泽泉投资辛宇、穗富投资邱永明、淡水泉赵军、赤子之心赵丹阳、鸿道投资孙建冬、惠正投资江作良等八大私募的持股变化，同时对三季度10只私募大佬抱团进驻的股票进行了重点解读。

　　数据显示，这10只股票去年11月5日以来平均涨幅达67.61%。今年以来平均上涨56.57%，同期上证指数涨幅为38.51%，明显跑赢大盘18.06个百分点。其中，7只股票跑赢大盘，所有股票全部正收益。

　　江作良去年三季度新进的中源协和（600645.SH）、赵军三季度新进的南京高科（600064.SH）涨幅超过100%，排名第三的是王亚伟三季度增持的同方股份（600100.SH）。

　　作为“基金教父”江作良的重仓股，中源协和自解读以来涨幅高达147.78%，其优异的表现也证明了江作良的选股策略。江作良曾担任易方达基金前投资总监，回归后掌管阳光私募惠正投资，他也是在A股中最早的价值投资实践者。目前，江作良管理的两只基金总收益均超过150%。

　　因拟披露重大事项，中源协和自4月25日起临时停牌。停牌前，中源协和以79.58元的股价创下历史新高。上月最新披露的年报显示，中源协和在2014年实现营业收入4.77亿元，比上年同期增长31.98%；实现净利润4687.43万元，比上年同期增长177.32%。

　　去年四季度，江作良继续加仓中源协和，虽然今年一季度进行了部分减持，目前惠正稳健仍持有中源协和226.50万股，位居该股第八大流通股股东。

　　53只私募一季度重仓股

　　今年收益翻倍

　　在本期《投资者内参》当中，第一财经《财商》研究团队根据上市公司2015年一季报披露的前十大流通股股东的数据，筛选出能够跟踪到具体投顾的私募重仓股，力求做到对每只私募重仓股背后私募的操作风格基本明晰，进一步提升私募重仓股的参考意义。

　　根据第一财经《财商》数据库，本次统计的私募重仓股共有363只，涉及的私募家数超过60家，其中赫赫有名的私募大佬包括赵丹阳、王亚伟、重阳投资裘国根、泽熙投资徐翔、赵军、武当资产田荣华、孙建冬等，以及历届私募冠军包括广东新价值、创势翔投资、穗富投资等。

　　值得注意的是，对于私募重仓股并不能简单跟风买入，由于定期报告的披露都有一定时滞，我们所看到的持仓都不是最新的，并且看到的也并非私募全部持股的数据，因此，私募重仓股的研究应该只是作为投资选股的一个角度，并结合研究分析作出判断。

　　由于今年以来A股牛市大幅上涨，有不少私募重仓股已经斩获甚丰。

　　统计显示，在这363只股票当中，今年以来收益翻倍的股票就有53只之多。其中，王亚伟在一季度新买入的浩丰科技（300419.SZ）今年以来暴涨了480.02%，无疑是A股市场当中一只超级牛股，这也让“王亚伟效应”再度升温，王亚伟还有哪些重仓股值得关注，本期内参中也将进行解读。

　　此外，大观投资的重仓股龙马环卫（603686.SH）、尚伟投资的重仓股再升科技（603601.SH）以及展博投资的重仓股迦南科技（300412.SZ）今年以来的涨幅也均超过300%。

　　值得一提的是，对于这类短期已经累积了过多涨幅的私募重仓股，投资者应该谨慎看待，警惕持股私募已经获利了结。

　　三维度精选私募重仓股

　　在本期内参当中，第一财经《财商》团队从三个维度精制3张表格，包括一季度私募抱团股、一季度私募增持股票和一季度私募新进股票，并结合阳光私募的操作风格和私募重仓股的表现进行甄选，详细解读了10只当下仍然值得关注的私募重仓股。

　　不同于公募基金等机构投资者，阳光私募门派众多、投资风格各异，彼此之间在投资上也相对独立，因此，私募重仓股一般也都是各家私募独立研究的成果。但是，对于有些重仓股，在某个阶段可能有2家或以上私募共同进驻，这些私募或者风格相近，或者门派迥异，但在同一阶段共同重仓某一只股票，则让这只股票研究价值陡升。

　　根据《财商》的统计，在本期363只私募重仓股当中，私募抱团股就有28只，今年以来，这28只股票平均上涨了63.57%。

　　其中，展博投资和穗富投资抱团持有的南华仪器（300417.SZ）今年以来累计上涨了203.54%，王亚伟和红岭创投周世平共同相中的光华科技（002741.SZ）则上涨了152.40%。

　　从增持的角度上分析，对于价值派和研究型私募而言，增持的动作表明了他们对股票中长期走势的信心在加强，这也使得私募增持的股票具有一定看点。

　　今年一季度，共有37只股票获得私募基金增持，这37只股票在4月份以来的表现不错，平均涨幅为12.1%，今年以来的涨幅为57.5%。

　　其中迪瑞资产的重仓股新开普（300248.SZ）、瑞民投资的重仓股海联讯（300277.SZ）和新价值投资的潮宏基（002345.SZ）今年以来的涨幅分别达到209.69%、102.10%和94.76%。

　　在牛市进行得如火如荼的一季度，阳光私募调仓换股最为积极，他们在一季度最新布局了什么？这则要从私募新进持股的角度进行分析。

　　根据《财商》的统计，私募一季度新进买入的股票共有258只，今年以来，这258只股票平均上涨了74.91%，其中不乏一些大牛股，涨幅翻倍的就有45只股票。

　　对于私募新进股票的研究，投资者尤其要注意结合私募持股风格。有一些私募操作周期较短，一般持股不超过一个季度，对于这类私募持有的重仓股如果短期涨幅太大，投资者应该及时规避。

　　而一些价值派或者研究型私募，持股周期一般较长，他们买入的股票如果涨幅不是太大，基本面情况又有所看点，且与私募观点交流当中他们明显表示出对该股的信心，那么这类股票则值得重点关注。

　　附表 部分一季度私募抱团股（截至4月30日）

　　一级行业 涨跌幅（%）

　　603009.SH 北特科技 新进 汽车 32.23 尊嘉资产、灿扬资产

　　000911.SZ 南宁糖业 新进 农林牧渔 87.28 朱雀投资、从容投资

　　300417.SZ 南华仪器 新进 机械设备 203.54 展博投资、穗富投资

　　002515.SZ 金字火腿 减持 食品饮料 81.78 泽熙资产、众禄基金

　　600086.SH 东方金钰 不变 轻工制造 28.96 泽熙投资、众禄基金

　　600719.SH 大连热电 新进 公用事业 24.74 泽熙投资、信银投资

　　300309.SZ 吉艾科技 增持 机械设备 53.65 泽泉投资、中欧瑞博投资

　　002732.SZ 燕塘乳业 新进 食品饮料 13.56 壹心投资、灿扬资产

　　600419.SZ 天润乳业 新进 综合 31.45 穗富投资、尊嘉资产、红岭创投

　　600455.SH 博通股份 新进 计算机 112.25 穗富投资、明华信德

　　000004.SZ 国农科技 新进 医药生物 62.68 穗富投资、迪瑞资产

　　000536.SZ 华映科技 减持 电子 33.31 深圳金石投资、云南信托

　　000729.SZ 燕京啤酒 增持 食品饮料 31.91 千合资本、重阳投资

　　600203.SH 福日电子 增持 电子 72.86 千合资本、智慧人生

　　002741.SZ 光华科技 新进 化工 152.4 千合资本、红岭创投

　　资料来源：本报整理