厄尔尼诺风云再起 农业板块将进入躁动期(附股)

　　近日多国气象机构均确认，厄尔尼诺已经形成。厄尔尼诺现象一旦发生，蔗糖、水稻等农作物产量或将大幅下滑，从而带来价格上涨的预期，制糖业、种业等种植类公司相关产品价格提升。而对于下游饲料等农业板块而言，则带来成本的增加。27日农业板块表现抢眼，随着厄尔尼诺预期浓重，农业板块也将进入躁动期。

　　美国国家天气局“气候预测中心”（CPC）在5月中旬发布的一份月度报告中说，厄尔尼诺已经形成，截至5月初，赤道太平洋海域已经出现轻微至中度的厄尔尼诺。CPC预测说，厄尔尼诺“几乎肯定”会持续贯穿北半球整个夏天。中国国家气候中心的监测也显示，近期厄尔尼诺呈显著增强趋势。在南半球，澳大利亚气象局上周也正式宣布厄尔尼诺已经来临。厄尔尼诺会让环太平洋多个国家和地区带来强降雨、大干旱，由此还会引发农业减产、森林火灾、灾后传染病等等。

　　厄尔尼诺现象是一种周期性的自然现象，大约每隔2年至7年出现一次，它是全球性气候异常的一个方面。20世纪50年代至今，全球已经发生十多次厄尔尼诺现象，而且随着全球变暖，厄尔尼诺现象会越来越频繁。其中1982年-1983年间发生的厄尔尼诺现象是最近百年来最严重的一次。

　　历史经验来看，多数的厄尔尼诺天气会影响食糖、水稻、玉米、天然橡胶等农产品产量，从而推动价格上涨。对于大豆来说，在厄尔尼诺年份中，主产国的生产格局都是向好的。而对于天然橡胶来说，历史情况显示，厄尔尼诺现象对橡胶产量的确会产生影响。如2009年7月至2010年10月发生的厄尔尼诺现象，令东南亚很多地区干旱，印尼2009年橡胶产量同比下降11.3%至244 万吨。

　　历史数据同时显示，玉米、水稻等粮食，在厄尔尼诺比较严重的年份，其产量受到了较大的影响。如1997年，我国当年玉米产量从1996 年的1.27亿吨下滑到1.04 亿吨，而同期的玉米单产也从1996 年的5.2 吨/公顷下滑到1997 年的4.39吨/公顷。而1998 年玉米总产量则增加到1.33 亿吨，亩产也恢复到5.27 吨/公顷。同时，这个过程在2009 年也有所表现，2008 年玉米总产量为1.66 亿吨，而2009年玉米总产量则下降到1.64 亿吨，同时单产水平也从2008 年的5.56 吨/公顷下降到2009 年的5.26 吨/公顷。而2010 年玉米总产量则增加到1.77 亿吨，亩产也恢复到5.45 吨/公顷。

　　在厄尔尼诺发生预期的推动下，市场担忧农产品产量下滑，从而带来价格上涨预期，这将引发市场增加对农业板块投资。因此糖业、种业等种植类公司将因厄尔尼诺现象引发产品价格的提升预期。

　　银河证券建议，应“积极关注厄尔尼诺带来的主题性投资机会，主要受益标的：制糖类企业中粮屯河、南宁糖业、保龄宝；油脂类企业东凌粮油；橡胶类企业海南橡胶。”