股东急套现 巨额减持助推股指暴跌

　　郭璐庆

　　大股东的频繁减持引发市场越来越多的关注。5月28日，沪深指数双双大跌6%以上，创业板亦重创5.39%，而这背后的原因，原始股东疯狂减持套现乃重要推手之一。

　　多位公私募基金经理在接受《第一财经日报》受访时称，上市公司大股东巨额减持频繁，已对市场形成一定的压力。“大股东持续减持，在一定阶段后对市场造成了比较大的压力，这不是一个好现象。”上海一位公募基金经理称。

　　减持频繁市场承压

　　5月27日午间罗莱家纺（002293.SZ）的一则公告瞬间引来市场围观。

　　罗莱家纺公告称，为满足自身发展需要，公司实际控制人薛伟成及其关联方上海罗莱投资控股有限公司、伟佳国际企业有限公司拟通过大宗交易系统或者二级市场交易系统，在未来半个月内合计减持不超过公司总股本27%的股份。“一次性27%的减持比例创历史新高。”一位市场人士评论道。

　　实际上，5月25日天泽信息（300209.SZ）也在午间公告第一、第二大股东的双双减持，未来半年内中住集团和孙伯荣合计减持不超过公司总股本的30%。其中，中住集团和孙伯荣分别是第一、第二大股东。

　　《第一财经日报》不完全统计显示，5月20日以来，仅仅创业板就有257次公告减持，其中股份变动数量占总股份比例在1%以上的有23家。

　　更为惊人的是，截至昨日，5月份以来创业板上市公司中共有652次公告减持，4月份这个数据仅为227次。

　　5月期间，创业板净买入股份数为-63.1亿股，参考市值为-1926.2亿元。

　　而大股东持续减持已然引来各方机构人士关注。上海一位基金经理称，大股东和实控人持续的大量减持，目前已对市场造成比较大的压力。

　　5月28日，在多个利空压力下，主板大跌6.5%，创业板大跌5.39%。“你看最近那么多公司减持比例那么高，比如一个公司基金合计持股百分之二三十的流通股，经不住上市公司的减持。”上海玖歌投资总监邓跃辉称，控股股东的减持也对公募基金持仓比例带来影响，如果控股股东减持过高，就有可能导致公募突破“双十”限制。

　　套现意愿强烈

　　相比前几个月，5月份出现的大规模减持潮并不令机构人士意外。

　　4月份是上市公司发布年报的密集期，在年报发布前的静默期不能发布敏感消息，因此4月份的减持，特别是巨额减持较少。

　　“减持应该是绝大部分大股东的想法。”新华基金新华鑫利基金经理李会忠坦言。

　　深交所数据显示，经过昨日大跌后，创业板平均市盈率仍然高达129.86倍，而在昨日创业板亦创下3677.33点的历史新高。

　　“现在的创业板已经给出的估值甚至比转型成功后都要高，但不是所有公司转型都能成功，甚至很大一部分都不可能成功。在泡沫如此严重的情况下，现在即使不是最高的减持位置，也是相对最高的。”李会忠进一步解释道。

　　Wind资讯统计显示，今年来创业板2倍以上涨幅个股数量为138只。

　　从上市公司的表述来看，减持理由大多是控股股东出于资金需求或自身发展需要，也有其他譬如投资、实施员工持股计划、增强流动性等等。

　　例如，贾跃亭拟减持乐视网（300104.SZ）股份超过8%、套现逾百亿是为了缓解公司资金压力，减持股票所得资金将全部借给公司作为营运资金使用，借款将用于公司日常经营，借款期限将不低于60个月。

　　冠昊生物（300238.SZ）与乐视网的表述如出一辙。冠昊生物称，其董事长朱卫平减持是为了支持上市公司的战略发展以及业务发展需要筹措资金。

　　慈星股份（300307.SZ）控股股东宁波裕人通过大宗交易方式减持3000万股公司股份，减持市值约5.7亿元，减持目的之一是配合实施员工持股计划。

　　北京一位基金经理则认为，在发出股权激励、员工持股这样的消息后，并非所有公司都真正去实施。

　　“有的公司发利空大股东减持，但又表示员工都买了则代表对未来有信心。一边利空一边利好，也有维持股价之意。”他说。