大额存单可做到“一石三鸟” 利率市场化进入收官阶段

　　阎 岳

　　随着央行正式公布并实施《大额存单管理暂行办法》，宣告利率市场化改革又向前迈了一大步。大额存单同时向个人和机构开放，意味着利率市场化的影响逐渐深入到经济金融的各个层面。

　　业界普遍认为，在“大额存单扩展至企业及个人投资者”时，其对利率市场化的作用才会得以凸显。

　　概括来说，大额存单可做到“一石三鸟”：一是有利于有序扩大负债产品市场化定价范围，健全市场化利率形成机制；二是有利于进一步锻炼金融机构的自主定价能力，培育企业、个人等零售市场参与者的市场化定价理念，为继续推进存款利率市场化进行有益探索并积累宝贵经验；三是通过规范化、市场化的大额存单逐步替代理财等高利率负债产品，对于促进降低社会融资成本也具有积极意义。

　　此外，大额存单利率实现市场化方式确定，是我国存款利率市场化改革的重要举措，将为全面放开存款利率上限奠定更为坚实的基础。

　　分析人士认为，大额存单作为银行主动负债管理工具，其推出意味着银行负债端自主定价能力增强，下一步将放开存款利率浮动上限，先大额后小额，先长期后短期，最终实现利率市场化。