华泰证券携手红杉资本设产业并购基金 初定募资100亿

　　新华网北京6月8日电 继6月1日H股在港交所上市之后，华泰证券（601688.SH 06886.HK）融入国际资本市场的步伐加速。记者获悉，华泰证券与红杉资本近日签署协议，双方将全面合作，共同发起设立产业并购基金。

　　红杉资本与华泰开启战略合作

　　红杉资本于1972年在美国成立，其以“创业者背后的创业者”为企业精神，一直致力于发掘和培育产业界基业长青的公司。红杉资本作为第一家机构投资人投资了众多创新公司，包括苹果、思科、甲骨文、雅虎、谷歌、电子艺界、LinkedIn、Dropbox、WhatsApp等产业潮流的领导者，其投资的公司占有纳斯达克股票市场20%以上的市值。

　　红杉资本中国基金成立于2005年9月，近十年来在中国投资了超过200家具有鲜明技术和创新商业模式、具备高成长性和高回报潜力的成长型公司，包括阿里巴巴、唯品会、新浪网、京东商城、奇虎360、大众点评网、DJI大疆创新、华大基因等众多国内知名企业。

　　据记者了解，本次华泰证券和红杉资本合作共同发起设立华泰瑞联产业并购基金（二期），初步确定募集规模100亿元，主要定位于大健康、大消费、TMT、高端制造行业，核心投资策略是聚焦龙头公司产业整合、中国概念股、红筹股回归、国企“混改”以及中国企业海外产业并购中的投资机会。

　　市场人士分析，华泰证券与红杉资本的全方位战略合作着眼于全球资本市场，是华泰证券既有战略布局的海外延伸，而华泰瑞联基金管理有限公司在股东层面引入红杉资本，将借鉴红杉资本在新兴产业方面丰富的投资管理经验，借助其全球渠道和资源，提高华泰瑞联并购基金在全球范围的产业整合和投资管理能力。

　　并购基金业务模式受关注

　　华泰证券作为中国领先的金融机构，具有强大的资本实力。旗下专业投行子公司华泰联合证券依托集团全业务链体系，在投行业务尤其是并购业务方面优势不断巩固，2012年以来在上市公司兼并收购领域的交易数量始终位于行业首位。

　　2014年4月，华泰证券发起设立华泰瑞联并购基金，此举被市场认为进一步强化了其并购业务龙头地位。该并购基金聚焦于大健康、大消费、高端制造和TMT产业，围绕行业龙头，借助华泰证券资本实力和投行业务特别是并购业务优势，推动产业龙头进行产业链整合，为客户提供一揽子、全周期综合金融服务。基于股东优势和行业整合思维，华泰瑞联并购基金行业定位鲜明，业务模式清晰，成为业内关注焦点：

　　华泰瑞联并购基金投资首家旅行社上市公司“众信旅游”（002707,SZ），公司上市后收购了竹园国旅，进行横向整合扩大规模，同时通过并购方式向线上布局，公司逐步从领先出境游运营商向境外综合平台转型。

　　华泰瑞联并购基金投资美年大健康并推动其上市的同时，利用资本介入协助其投资行业巨头慈铭体检，通过产业龙头之间的横向整合推动美年大健康成为中国最大健康管理需求入口和海量健康、亚健康数据管理和服务平台。

　　目前，华泰瑞联并购基金首期10亿元已基本投资完毕，取得了投资速度和投资业绩的“双优”。

　　华泰系基金覆盖企业全生命周期

　　2012年年中，华泰系大投行整合收官，华泰联合证券变身专业投行子公司，华泰证券通过华泰紫金开展直接投资业务，旗下私募股权基金已经形成特色鲜明、覆盖企业不同生命周期需求的体系。

　　例如，华泰瑞麟股权投资基金侧重于早期和成长期TMT行业的股权投资；华泰瑞联并购基金侧重于服务成长后期、成熟期产业龙头公司并购整合的股权投资、过桥和夹层投资；华泰紫金股权投资基金侧重于上市前期企业的投资。

　　基于集团全业务链体系的华泰大投行龙头作用愈发突出。近年来，互联网、移动互联网已从最初资本催生泡沫的阶段，发展到现今开始渗透到实体经济的各个业态，重构产业链的价值分配。投行业务是券商运行、发展的引擎，也能最为敏锐地洞察产业变革，华泰证券近年来致力于通过投行业务强化整个集团的互联网基因和核心竞争力。

　　华泰投行率先在行业内提供“产品+资本”的综合金融服务，而华泰证券积极布局的私募股权基金就成为“投行龙头”的最前端。例如，2013年，蓝色光标并购博杰广告，华泰联合证券担任独立财务顾问，华泰紫金投资有限责任公司为企业提供过桥贷款2.3亿元，使得券商在并购业务中的服务方式和盈利模式发生了根本改变，由原有单一财务顾问业务转型为财务顾问与资本业务成功嫁接。

　　业内人士认为，得益于多年来坚持的行业定位，华泰大投行体系凭借在TMT、大消费、医药生命健康等创新产业领域的经验积累，加之基于全业务链体系的资本优势，以市场化手段有效引导资金流向新兴产业和现代服务业，将在中国经济新常态中斩获更大的市场定价权，这样的差异化优势将助力华泰证券进一步做大投行业务规模。

　　强强联手融通境内外资源

　　2014年10月，顺应国民经济“转方式、调结构”的趋势，证监会发布修订后的《上市公司重大资产重组管理办法》，最核心是去行政化，市场活力得到激发。同时，很多公司所处的产业转型都到了关键阶段，开始尝试并购成长。对券商来说这是蓝海，更是对其综合金融服务能力的挑战。

　　市场分析人士指出，华泰证券和红杉资本的战略合作，有利于双方优势的发挥，华泰证券是中国领先的大型综合证券集团；红杉资本是国际化的、在新兴行业有重要影响力的投资机构。

　　华泰证券与红杉资本在并购基金方面的合作，更是发挥各自优势，更好地利用资本和投行优势服务于优秀企业从早期到成熟期的全面发展需求。这样优势互补的强强合作促进了金融资本全方位服务新兴产业的各个发展阶段，可以推动优秀企业利用境内外两个市场进行资源配置，将成为金融资本服务实体经济的新典范。