本报记者 宋江云 江西南昌报道
证监会要求券商自查的严苛通知，对配资市场的影响也逐步显现。6月15日，21世纪经济报道记者多方采访发现，线下线上配资公司都不同程度在降低杠杆比例。
河南鑫亿达金融服务有限公司的一位内部员工称，杠杆比例从原来的5倍收缩至3倍，“上证指数已经突破5000点大关，我们认为3倍的杠杆是比较合理的，杠杆比例也是这几天调整的”。此外，不少P2P配资平台也将杠杆比例从原来的五六倍降低到最高4倍。
场外配资犹如一枚硬币，一面是火热的配资市场需求，另一面是不断的纠纷投诉和被查风险，可谓是“冰火两重天”。
灰色地带
“躲过了5·28的暴跌，却躲不过配资平台提供的交易软件故障”，在658金融网做了25万配资的王先生向21世纪经济报道记者投诉，因为658金融网提供的交易账户故障，两个交易日都无法卖出手中的股票，导致触发平仓线被强制平仓，5万自有本金两天蒸发一空。
王先生说，658金融网指定的交易客户端是同花顺资管，合作券商是中原证券，6月3日当天就与658金融网客服人员反映交易软件有问题，客服回复正在联系解决。
之后，王先生多次与658金融网有关负责人沟通，得到的答复是“软件问题，公司不予以赔偿”。
记者向658金融网有关负责人电话求证是否接到有关投诉，有关负责人称接到相关投诉，“P2P配资平台基本上都是用恒生HOMS和同花顺资管软件，软件或多或少都会有些问题，而且服务协议里有有关风险提醒”。
21世纪经济报道记者注意到多个P2P配资平台的相关风险确认书的确有相关免责条款，“因不可预测或无法控制的系统故障、设备故障、通讯故障、停电等突发事故，造成的损失，平台不承担赔偿责任”。
王先生则称，之前对服务协议的有关条款并不知情，出问题后才知道服务协议有免责条款，但这个服务协议并未让配资客户签署，经咨询相关律师，这样的免责协议并不能豁免相关义务。
公开资料显示，658金融网自称全国首家上市公司注资的互联网配资平台，由杭州恒牛信息技术有限公司打造，成立于2013年12月，注册资本5000万，2015年1月16日658金融网投资金额突破10亿元，6月11日达到32亿，5个月时间配资投资总额剧增22亿。
股票配资的风险不仅是交易软件问题导致爆仓，还有配资公司套取保证金卷款跑路。
周末，一份嚣张的跑路公告在互联网上流传。公告大致内容是股票账号被冻结，亏了650多万，只退回了370万，公司关闭了，这些钱不能还给配资客户，先回老家了。落款朱振霖，为漳州汇霖投资管理有限公司法定代表人兼股东。
而最近几日，在厦门工作的冯建华都会跑到配资公司去看看，因为自有本金55万正是被上述90后老板朱振霖卷跑了。
7日，冯建华与其他受害者来到厦门市思明区公安分局经侦大队和厦门市公安局经侦大队报案。冯建华说，截至目前公安还没有对此事进行立案。
监管真空
系统故障、配资平台卷款跑路，均是股票配资灰色地带的缩影之一。
早在2011年，证监会就发布了相关通知，明确禁止期货配资业务，但对于股票配资，监管部门并没有明确的禁止性规定。
一位券商人士称，此次证监会禁止证券公司为场外配资活动提供便利的通知就是要对场外配资下“狠手”。
按照现有相关规定，向证券公司信息系统提供外部接入的信息技术服务机构等相关方应当是中国证券行业协会会员，接受协会的自律管理。事实上，目前很多配资公司不具备这一硬性条件。
上述券商人士称，P2P平台的监管部门是银监会，所以证监会只能要求证券公司禁止接入场外配资端口。而由于监管层目前对互联网金融和P2P未能定性，所以银监会P2P监管规范条例尚未出台。P2P平台的股票配资的监管也尚属真空。
广州一位办理过经济诈骗案的律师称，如果配资公司老板卷款跑路，需要根据犯罪的构成、情节和行为特征，来确定可能触犯的罪名，有可能是一般诈骗罪或集资诈骗罪；如果配资公司不具备金融特许经营的资质的话，还有可能涉及非法经营罪。
“股票配资的高利息游走在高利贷的边缘”，北京中兆律师事务所主任李江在接受21世纪经济报道采访时说，如果配资公司不具有相关金融资质而向不特定的群体吸收存款，还有可能涉及触犯非法吸收公众存款罪。
记者多方采访了解到，股票配资一般有两种模式，按天配资和按月配资，月利息一般在1.3%-2.5%，换算成年化收益率，最高收益率是30%左右，而高利贷的年利率一般在36%左右。
李江表示，场外配资不单单是单纯的借贷行为，而是带有准投资的行为，它对投资资金的去向有监控并在一定的时候会干预投资，跌破平仓线它就强制平仓，但股市也有可能有翻转的可能性，现在这种模式是对投资人的行为不设定限制，不承担任何投资风险，而将所有的风险推向融资人，所以这种模式表面上貌似公正，但实质上有违投资公平原则。(编辑 林虹)
作者：宋江云
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