申万宏源董事长谈做企业三大难：政府干预多税负重

　　“2015陆家嘴论坛”于6月26日至27日在上海举行，主题为“新常态下的金融改革与扩大开放”，来自政府、金融管理部门等的130名嘉宾，将围绕资本项目开放、人民币国际化、金融法治、人才等多个议题深入讨论。

　　在论坛中，申万宏源证券公司董事长储晓明表示，现在做企业有共同的三大难点。第一难点，政府干预多，第二难点税负重，第三难点金融支持弱。

　　以下是文字实录：

　　[储晓明] 我有很多做企业的朋友，现在都跟我讲共同的三大难点。第一难点，政府干预多，第二难点税负重，第三难点金融支持弱。所以很不幸，我们从事金融行业成了企业的难点之一。关于金融支持弱，这方面的情况方方面面领导都讲的很多，但是我觉得可能有这么几个方面的问题，企业希望通过金融帮他们解决四个问题：第一解决高负债的问题，到去年底，规模以上国有企业的负债已经达到了62%。这个比重相当高，我们统计一个数据，每年企业新增利润30%左右是拿过来还息的。企业拿什么实力去做再生产、再发展，这个问题必须引起我们高度的重视。第二个问题企业需要我们如何降低成本。尽管人民银行多次降息，但是今天我们的贷款利率1—3年期仍然是5.51。这个利率中小的企业是拿不到的。中小企业那的利率在这个基础上上浮20%左右。实际上我们很多的制造业、加工业毛利率就是6—7%，还靠什么赚钱。所以就不难理解为什么几万亿围绕股市转，到不到实体企业里面。

　　[储晓明] 第三个难题，我们怎么样帮助他们疏通融资渠道。刚才各位领导都讲了，实体企业现在最困难的，说实话是股权融资，还不是债权融资，因为6—7%的债权融资觉得成本太高，他仍然希望得到没有成本的股权融资。我们统计了一个数据，从2002年以来，在整个社会融资规模里面股权融资的比重不到3%。第四个问题，关于资产证券化率，今天市场大跌了，5月底，整个市值大概是60万亿，两个交易所加起来是60万亿左右。大概证券化率似乎还不错，基本上100%。这里面看结构，银行金融类的企业大概占一半，非金融类的企业只有30万亿不到。30万亿里面剔除一些大的垄断型企业，真正其他的企业市值很低。 而非金融类的企业对应的总资产是多少呢？300万亿，只有10%，再剔除一些大型垄断型企业，可能其他的企业市值占总资产的比例只有7—8%左右。这是中国的实际情况。