如家“回家”的现实与瓶颈

　　如家“回家”的现实与瓶颈

　　如家像家，是如家酒店集团（以下简称：如家）多年来的夙愿，可如今，它也想“回家”了。同时，其官方认为，“在当前的国际国内商业环境下，这应该是如家酒店集团战略转型发展的良好契机。”

　　新金融记者 淮纯菊

　　昔日辉煌

　　所谓如家“回家”，只不过是个比喻。

　　实际上是说，中国酒店业海外上市第一股的如家，近日表示，收到了初步非约束性的“私有化”提议。

　　虽然目前还只处在提议阶段，但就如家官方的反应来看，其私有化的决心不亚于当年谋求上市的必胜之心。

　　只是，这一进一退之间，境遇已截然不同。

　　“一鸣惊人。”2006年10月末，如家在美国上市的消息传到国内，国内的媒体曾这样形容。

　　“就国内而言，对金融界、酒店投资人，甚至到酒店职业经理人层面，都产生了很大影响。”在酒店行业浸淫多年，如今在酒店产权网就职的一名酒店人对新金融观察记者说。

　　“简单说，如家的成功上市，让那些还处在徘徊、犹豫期的经济型酒店经营者看到了方向，也替一些中小型经济型酒店公司实现了梦想。”他回忆称。

　　那时的他，是一名高星级酒店的职业经理人，平日与经济型酒店圈子接触并不多。在这样的“背景”下，他还是接到了很多朋友的咨询电话。“一时间，大家对经济型酒店的热情高涨，都在问哪里有适合的物业（楼），甚至疯狂到了不管价格，‘只要有就行’的地步。就像打了鸡血一样，很像三个月前的中国股市。就连平日在高星级酒店担任部门经理的同事，也很乐意去经济型酒店做一名店长……”

　　“首先是消费型企业品牌进入到一个品牌运营时期，当时股票的疯涨也证明了消费者对于此类企业的青睐与关注。其次是资本市场的注入，让如家进入到一个快速扩张期，让同行看到了上市后的美好蓝图。如家上市后，成功超越了当时的锦江之星老牌连锁，大大刺激了其他同行。”洛桑机构首席顾问夏子帆对新金融观察记者说。

　　前述酒店人表示，当时甚至出现了一种声音：经济型酒店是行业的最后一块蛋糕，马上要把三星级酒店干掉了。可八年过去了，酒店业的蛋糕，依然还有很多。

　　相对于外人的兴奋，如家员工的心境算得上平静，“期待又激动”，一如家员工如此形容当年的心情。

　　索性，这种平静已然保持到了现在。

　　对公司的私有化邀约，“支持家人的决定。”前述如家员工对新金融观察记者表示。

　　现实瓶颈

　　一个不容忽视的事实是，曾经辉煌一时的如家，远赴美国，也只是为了解决企业快速发展所需的资金。

　　如家成立于2002年，2006年完成上市，四年的时间里，其一直采用租赁经营和特许经营，来实现如家的规模化。曾有同行认为，2007年前后的经济型连锁酒店企业，主要的任务就是扩张，但这对实力并不雄厚的如家而言却并不轻松。

　　为了从资本市场拿到钱，上市前的如家不惜牺牲利润以获取规模。遗憾的是，成功上市并成为中国经济型酒店市场领导者的如家，并没能一直保持其“优势”。

　　“近几年，如家一直在吃老本。”前述酒店人称，这是同行们达成的共识。他还强调，早先，投资一家经济型酒店，三年回本属正常，如今，三年回本是奢侈，时代变了。

　　梳理近几年如家酒店的发展状况，夏子帆认为，“如家，有所得，也有所失。”

　　“当初如家收购莫泰，在行业中影响很大，但是莫泰带来的并不像预期的那般美好，反而成了一个包袱，这可能是如家始料未及的。对比铂涛（前身是7天连锁酒店）和华住（前身是汉庭酒店集团），个人认为三家各有优势，铂涛保持着年轻激进的状态，华住是稳健型。而如家的扩张一直不错。”夏子帆表示。

　　在她看来，现阶段的经济型酒店已经进入了瓶颈期，收益大打折扣，甚至是亏损。管理上也出现了混乱，为了品牌的加盟，忽视了品牌的管理，导致各个分店服务良莠不一。

　　如家2015年第一季度财报显示，该财季内如家酒店入住率为79.3%，每间可供租出客房产生的平均实际营业收入为120元，同比下降5.5%。

　　对于这种市场表现，其首席执行官孙坚也曾坦言，2015年第一季度是如家经历过的最困难的时期。

　　“为了获取更多的利润，几大经济型酒店集团纷纷将目光投向了中端酒店，在‘去经济化’。只是，如家并没能抓住精品酒店的先机。”前述酒店人表示。

　　“经济型酒店往中端发展是一种必然选择，也是无奈的选择。”夏子帆分析认为，只有中端品牌是唯一的出路，除非另起炉灶，敢于从头再来，塑造一个全新模式。

　　显然，如家已经意识到了目前所面临的瓶颈，针对此次私有化提议，如家方面回复称，在当前的国际国内商业环境下，这应该是如家酒店集团战略转型发展的良好契机。

　　“不管上市还是退市，只要符合市场规则，都是一件好事。再说，如家退市后，盘子还是那么大，没什么影响，相反可以放开手脚全力进军中端市场。”夏子帆说。