7月A股策略曝光：两大主题翻身可期

　　随着7月初本轮资金面扰动结束，市场有望迎来反弹契机，而包括国企改革、中国制造2025 和互联网+等主题“翻身”可期。

　　股语有云“五穷六绝七翻身”， 从目前来看，“五穷六绝”己经得到验证：市场自5月冲高回落之后，随着近日恐慌情绪的漫延，6月市场累计大跌近一成。展望即将在下周三展开的7月走势。分析认为，此轮大幅回调主要是对前期涨幅过快的修正，市场驱动力量并未发生根本扭转。而随着7月初本轮资金面扰动结束，市场有望迎来反弹契机，此外，风险快速释放之后，有望吸引更多的增量资金进场。由此，7月“七翻身”可期。而包括国企改革、中国制造2025 和互联网++等主题“翻身”可期。

　　“七翻身”可期

　　股语有云“五穷六绝七翻身”， 从目前来看，“五穷六绝” 似乎己经得到验证：5月市场冲高回落；6月虽然还有两个交易日才结束，但伴随着近日市场恐慌情绪的漫延，股指己较上半月高位跌去近二成，月累计跌幅近10%。7月会否“七翻身”尽管目前来看仍是悬念，但分析普遍认为，“七翻身”可期。

　　分析人士指出，近期的市场的快速回调主要是受年中银行体系考核逼近，新股发行节奏的加速，以及严查场外配资、摸底伞形信托及规范两融业务等因素都使得市场资金供应短期趋紧。与此同时，大幅下挫又造成部分资金恐慌性出逃，再叠加杠杆效应，使得市场波动进一步加大。

　　“红7月可期。”上述分析人士告诉记者，一方面，资金面扰动即将过去，通常货币市场季末压力最大时点发生在25号前后，7月初本轮资金面扰动将结束，有望迎来反弹的契机。另一方面，社会财富向股市的配置积极性依然强烈；因此，在市场风险快速释放之后，将会吸引更多场外资金参与。

　　方正证券策略分析师胡国鹏表示，自去年7月份以来，市场还未出现回撤幅度在10%以上的情形。参考历史上著名的大牛市，途中均有较大幅度的回撤。由于此次牛市核心逻辑“系统性风险降低”+“流动性宽松”都没有改变，目前整体回撤的性质是一次牛市中的正常回撤，正在接近尾声。

　　“考虑到当前支撑本轮牛市的货币政策持续放松带来的无风险利率下行，以及改革转型不断推进下的投资者风险偏好提升的大背景并未发生改变。而改革转型的举措当前正在稳步推进，制度红利也会在后续逐渐释放，牛市并不会就此落幕。因而随着市场调整的逐步深入，抄底的时机也将逐步显现。在这样的背景下‘七翻身’可期。”市场人士称。

　　九泰基金认为，此次调整更多具有牛市回撤性质，中长期牛市的根本逻辑尚未打破，此次调整更多的是对前期涨幅过快的修正，市场剧烈去杠杆也在其中起到推波助澜的作用，赚钱效应的降低也强化了场外资金的观望心理。但整体而言，市场驱动力量并未发生根本扭转，中长期牛市还将继续。

　　上投摩根首席策略分析吴文哲表示，这是一次带杠杆的牛市，经过了过去几年非标资产迅速发展后，社会配资的渠道、方式大幅增加。这次牛市启动，配资也成为了助推器。所以这次成也萧何、败也萧何，杠杆成就了A股市场上半年的辉煌，而去杠杆的扳机被触发后，也造成了市场的快速下行。

　　“但现在市场上很多声音在质疑货币政策是否已经转向，但我们看两点，地方债务置换需要货币政策的支持；目前经济尚未企稳，在财政政策发力尚有限的背景下，货币政策仍不可缺。股票市场一方面起到了积极的融资渠道作用，另一方面积极引导经济结构转型，在目前的经济环境中，扮演着重要的作用。而居民部门在权益类市场的配置尚低，以上都是我们认为这轮牛市尚存的主要原因。”吴文哲指出。

　　分析建议重点关注两大主题

　　去年以来，我国各领域改革措施不断出台，改革红利也在持续释放。分析人士指出，2015年是国家全面深化改革的“关键之年”；接下来还将有国企改革的顶层设方案等陆续出台。基于此，综合多位业内人士的意见和建议，本报记者特选出国企改革、中国制造2025 和互联网++和二大主题进行分析，以供投资者参考！

　　主题一：国企改革

　　作为全面深化改革的重头戏之一，国企改革备受瞩目！虽然由于涉及的相关文件进一步修订，国企改革顶层设计方案推迟出台。但国企整合等各方面的工作却己在如火如荼地展开，有关国企改革的相关配套政策不断。

　　“去年下半年年以来，部分国企改革试点落地已经引发市场投资者的注目，预计随着改革顶层设计方案的出台，国企改革将全面铺开，今年将成为国企改革元年，在增强企业活力、提高效率的同时，也将提升A股国企上市平台估值水平，国企改革概念股将成为资本市场重大机遇。”分析人士称。

　　国泰基金认为，市场缺乏对于杠杆市场调整的认识，本轮调整可能会超过之前想象，但拉长来看改革带来的红利依然没有充分兑现。国企改革纲领性文件尚未落地，地方国企资产证券化率提高的空间和意愿均比较明显，这也有望成为三季度最重要的投资领域。

　　在业内人士眼里，2015年将为国企改革元年，无论是在中央还是地方政府，都会加快推进国企改革、资产证券化的进程，由此萌发的国企改革概念股无疑是2015年A股市场的核心关注点之一。“2015年国企改革将提速，将成为资本市场重大风口。”

　　事实上，自去年10月国务院国企改革领导小组成立以来，国企改革进程提速。5月15日至16日召开的2015年全国经济体制改革工作会议，将深化国企国资、重点行业、非公经济等改革议题放在突出位置。

　　5月18日，国务院转发发改委《关于2015年深化经济体制改革重点工作的意见》。《意见》细化了今年国企国资改革重点任务，首次明确深化国资国企改革的“1+15”个方案。5月25日国务院国资委发布《2015年度指导监督地方国资工作计划》提出四大方面25项措施指导推动地方深化国有企业改革。

　　“国企改革的顶层方案随时出台，国企改革概念股将成市场重要风口。”分析人士指出，对于国企改革的投资机会，很多机构都有不同的角度和线路图。但据当前政策的逻辑和国企改革进程的情况，部分行业部分地区先试先行的动态，由此伸展出投资脉络。

　　市场人士指出，第一批六家央企改革试点方案经国资委多次审议，已基本定稿并将于最近发文实施。“随着首批央企改革试点的积极推进，第一批央企改革试点的央企集团及下属的上市公司面临较大的投资机会。”

　　六家改革试点央企分别是：中粮集团{中粮屯河(600737)、中粮生化(000930)、中粮地产(000031)}；国投公司{中成股份(600151)、*ST中鲁(600962)、国投电力(600886)、国投新集(601918)、中纺投资(600061)}；中国建材集团{北新建材(600786)、中国巨石(600176)，洛阳玻璃(600876)，瑞泰科技(002066)，方兴科技(600552)}；国药集团{国药一致(000028)，国药股份(600511)，天坛生物(600161)，现代制药(600420)}；新兴际华集团{新兴铸管(000778)，际华集团(601718)}.

　　主题二、中国制造2025 和互联网+

　　自2015年政府工作报告中首次提出“互联网+”行动计划与实施“中国制造2025”以来。互联网+之风迅速刮遍全国，中国制造2025借势“互联网+”迅速发展。业内人士指出，我国正处于经济增长速度换挡期、产业结构调整阵痛期、前期刺激政策消化期这“三期叠加”的关键时刻。“互联网+”与“中国制造2025”战略为工业转型升级指明了道路，营造出巨大的发展空间。

　　6月24日，国务院办公厅发布通知称，国务院决定成立国家制造强国建设领导小组(以下简称领导小组)，以统筹协调国家制造强国建设全局性工作。国务院副总理马凯任组长，工信部部长苗圩等5人任副组长，成员由国务院相关部门和单位负责人组成。

　　市场人士向《投资快报》记者表示，“中国制造2025”将成为传统制造企业打造智能工厂的标杆。随着制造业转型升级、“互联网+”的推进，“中国制造2025”和“互联网+”将成为今年以至未来几年A股市场持续受关注的主题。而军工行业这方面可能是急行军，尤其值得重点关注。

　　智能制造方面，银河证券认为可从以下三主线布局。一、掌握核心技术并能跨领域发展的系统集成企业，如机器人、博实股份(002698)、天奇股份(002009)等。二、已掌握相关零部件核心技术的企业如汇川技术(300124)、新时达(002527)。三、计划进入机器人领域的相关上市公司：上海机电(600835)、锐奇股份(300126)等。

　　军工股上，方正证券建议沿军民融合、信息化建设、航空海洋装备和军企改制四条主线布局，个股方面特别关注中国重工(601989)、中航系的中航飞机(000768)和航空发动机板块的中航动力(600893)、中航动控(000738)和成发科技(600391)，民参军方面推荐新研股份(300159)、欧比特(300053)和日发精机(002520)，信息化建设推荐振华科技(000733)、烽火电子(000561)、海格通信(002465)、航天信息(600271)和闽福发A(000547).

　　同样的是在6月24日这一天，国务院常务会议部署推进“互联网+”行动，促进形成经济发展新动能。会议通过《“互联网+”行动指导意见》，明确了推进“互联网+”，促进创业创新、协同制造、现代农业、智慧能源、普惠金融、公共服务、高效物流、电子商务、便捷交通、绿色生态、人工智能等若干能形成新产业模式的重点领域发展目标任务，并确定了相关支持措施。

　　兴业证券认为，此次《“互联网+”行动指导意见》是第一份纲领性文件，也是第一次以文件形式进行落实，总领整个“互联网+”行业，后续产业发展细则会逐步出台。“互联网+”对各个行业的渗透将进一步加快。继续看好相关细分领域，拥有资源卡位优势和“互联网式”速度的优质个股。

　　互联网+的标的上，分析建议可重点关注，如东方财富(300059)、汉得信息(300170)、中科金财(002657)、金证股份(600446)、万达信息(300168)、苏宁云商(002024)等。