创业板“牛心未死”

　　创业板“牛心未死”

　　资金炒作从主题概念转向业绩增长超预期行业

　　作者：孙铭蔚

　　昨日创业板再度走出9%的震幅，尽管创业板午后大幅跳水，龙头股乐视网仍然保持5 .87%的涨幅。业内人士认为，智能化、互联网+是中国经济转型的方向，而转型创新的龙头企业几乎都在创业板，代表了中国经济的未来，所以行情尚未走完，仍可期待。

　　机构在买入前期牛股

　　昔日赚钱效应爆棚的“神创板”，在近期大跌中不仅跌下“神坛”，更成为名副其实的“跌停板”。在上周五和本周一，一度陷入指数跌停的窘境，近期最大跌幅超过五成的创业板个股也不在少数。

　　在周一的大逆转中，不少创业板个股都上演了从跌停到涨停的逆袭，从明显放大的成交量来看，资金对创业板的信心有所回升。在不少人眼中，正是乐视网、东方财富等创业板龙头的走强，带动了整个创业板的人气。

　　上周五以及本周一指数大跌时，全通教育在没有任何利好消息的背景下，分别上涨4 .91%和7 .69%，周一涨停。而昨日，尽管创业板午后大幅跳水，乐视网仍然保持5 .87%的涨幅，位居创业板前列。

　　机构也在积极抢筹创业板。交易所7月1日盘后公布的交易公开信息显示，尽管创业板昨日下跌3 .47%失2800点，但机构资金积极参与21股，净买入5 .75亿元。当天创业板机构席位净买入最多的为乐视网、安硕信息等股票，天和防务机构净卖出排名第一，净卖出1 .6亿元。

　　华泰证券T M T行业负责人王禹媚认为，以乐视网、东方财富等市值超越千亿为标志，目前百亿美金魔咒有所打破，我国T MT龙头公司市值占比远小于美国资本市场，他们快速填实泡沫及进一步成长为巨头的过程，值得投资者相伴。她指出，行业、资本及估值的三重构下，中长期坚定看好互联网+投资机会，而在这个时点，小市值的伪成长公司估值泡沫化，而龙头仍相对低估，其中行业及资本双卡位龙头公司，将带给投资者穿越周期的投资回报。

　　某关注创业板的私募人士对南都记者称，在投资布局上，自上而下选择行业基本面改善的成长股有望获得更好的收益。从本周市场表现看，伴随着市场系统风险的爆发，虽然前期炒概念、炒主题投机的大部分个股股价回撤较大，但也有部分优质个股逆势上涨，表明市场资金已从单纯炒题材向有基本面支撑的投资方向变化，市场资金对持仓结构进行了较大调整，减持了主题概念股，转而配置业绩超预期的成长股。业绩驱动正逐步代替风险偏好，价格投机向价值投资实现风格转化。市场投资风向的渐变，为投资者寻找投资标的留下了明确的线索。

　　创业板强震超主板

　　6月26日，沪指跌破60日线并跳空下挫，6月29日、30日，沪指两度下探半年线支撑；创业板指周一虽然反弹6 .28%，但也首度下探半年线支撑。

　　但与此同时，让部分人意想不到的是，机构仍在积极调研创业板公司。6月26日，共有20家上市公司迎来机构调研，包括海兰信、三聚环保和大富科技等创业板公司。

　　沪上一家关注T M T行业的公募基金基金经理对南都记者表示，在他看来，昨日创业板尾盘的大幅跳水与此前的套牢盘及获利盘出逃有关，属于恐慌性下跌，创业板震荡向上的基本面并未改变。

　　他认为，首先，中国经济的转型创新需要创业板牛市，全民已经掀起了“大众创业、万众创新”的高潮，智能化、互联网+是中国经济转型的方向，而转型创新的龙头企业几乎都在创业板。因此，救创业板就是救中国经济的未来。其次，权重蓝筹在救市方面的效能下降，短期打击场外配资对于创业板的冲击比主板更大，创业板的连续暴跌挫伤了市场人气，对于主板维稳也是有害的。

　　在创业板的震荡中，正是各个细分行业的龙头股，如东方财富、乐视网等的突出表现带动了整个创业板人气。接下来，或许创业板波动将较主板更剧烈，但只要这类人气指标股能屹立不倒，则资金对创业板信心的恢复就仅是时间问题。毕竟创业板代表了经济转型和发展的方向，这一投资逻辑在当前依然成立。

　　此外，近日中证指数公司发布公告称，决定更换沪深300指数18只股票样本股，其中张裕A、省广股份、金发科技等18只股票被调出，而作为创业板标杆的乐视网等被首次纳入沪深300指数。

　　前述私募人士表示，乐视网作为中国前五大互联网公司，同时又是唯一一家纯内资的民族互联网品牌，作为创业板标杆，它上市至今交投活跃，市值更是一度增长至1500亿，因此它纳入沪深300指数是迟早的事。

　　从风险角度来看，有分析人士认为，一方面上半年创业板股票上涨速度过快，其股价很难得业绩层面的支撑，部分资金会赶在中报集中披露前完成减仓动作。另一方面，主板快速上涨很容易引起市场出现二八走势，进而造成创业板个股出现恐慌性抛压。

　　采写：南都记者孙铭蔚