超6成公司中报预增 超跌反弹淘“金股”

　　彭友 俞菁菁

　　大跌甫定，股民犹自心惊，却又希冀抓住由超跌而带来的巨大反弹机会。恰巧，上市公司中报业绩披露在即，其中的优质公司，有望成为本轮超跌反弹的中坚力量。

　　本轮断崖式下跌以来，所有股票几乎无一幸免，即使一些保守的长线投资者，也因融资而被强平，投资者普遍对股市走向乃至投资理念产生了迷茫心理。然而，风险过后是机会，刚刚平仓完毕的投资者，又面临新一轮的个股筛选，以求挽回失去的利润和本金。那么，什么股票最值得在此时入手，既能规避人心不稳造成的震荡，也能坐享超跌带来的巨大涨幅？

　　星辰资本投资总监徐兑对经济观察报分析称，不少权重股在前期获得国家队护盘，跌幅较小，如今护盘结束，很可能面临补跌。另一方面，上半年炒得鸡犬升天的重组概念股、市值管理股，由于没有实质性的业绩支撑，加之市场整体估值下降，股价表现可能也会有反复。甚至有些个股的庄家在配资炒作中爆仓，自顾不暇，可能更会耽误相关股票的表现。

　　徐兑进一步表示：“如果要寻求确定性的股票，今年中报业绩靓丽的公司，将是一个很应景的选择，尤其是在其遭遇大幅错杀的情况下。如果还能辅以高送转，将更有希望超出预期。”

　　6成公司业绩增长

　　随着中报业绩预告的逐渐披露，投资者也可从中筛选出优质公司。

　　国泰君安最新统计显示，2015年中报业绩预告超过六成公司净利润实现增长。截至目前，A股已有1099家上市公司发布了2015年中报业绩预告。其中，业绩预增的占比17%，略增占29%，扭亏占4%，续盈占15%，预减占8%，略减占9%，首亏占7%，续亏占9%，不确定占2%。已公布业绩预告的A股上市公司2015年中报整体业绩增速为18.5%，高于2014(9.42%)及1Q15(2.35%)。

　　其中，创业板与中小板业绩增速分别为31.7%和20%，可见净利润增速相比前期大幅回升，中小板净利润增速呈稳步上升趋势。主板表现较差，业绩增速预计为-16.7%，不过主板公布业绩预告的公司占比较少，还有待进一步验证。

　　根据统计，在全部28个一级行业中，10个行业预计录得负值，剩余18个行业整体净利润与2014年中报相比均有增长。传媒（95%）、钢铁（57%）、农林牧渔（52%）、化工（44%）、交运（43%）是增速最快的TOP5，采掘（-151%）、国防军工（-121%）、休闲服务（-42%）、综合（-19%）、机械设备（-19%）是表现最差TOP5。

　　经济观察报粗略统计发现，此次业绩大幅上涨的公司，普遍实施了资产重组。例如，中钢国际是目前为止上半年业绩预增幅度最大的一家公司，预计上半年实现净利润为2亿-2.5亿元，同比增长 15647.26%-　19534.08%。其原因是公司重大资产重组实施完成后，置入资产持续盈利能力较强，公司2015年上半年业绩较去年同期大幅上升。

　　此外，顺荣三七、海翔药业、深圳惠程、康达尔、华媒控股、冠福股份、金一文化、恒顺众昇等上市公司的业绩增幅也超过了10倍，他们中间多数都经历了脱胎换骨的资产重组，业绩自然不可同日而语。

　　“不少重组股虽然业绩大增，但值得注意的是，他们此前的涨幅同样巨大，反映了业绩变化情况。对于这类股票，有两点需要注意，一是未来业绩是否可以持续大幅增长，二是本轮大跌是否使其投资价值凸显。”惠依投资基金经理赵晓玲称，“比如近期一些刚刚披露了重组方案的股票，也被大跌带了下来，按其未来业绩计算，具有很大的买入价值，在大跌后潜伏披露重组方案的股票，是一种赢面很高的投资方法。”

　　增长原因各异

　　非经常性损益也是上市公司扮靓业绩的一个重要手法，不少公司在报告期内获得了高额非经常性损益，比如杉杉股份、兰生股份等都是通过出售所持其他上市公司股权实现了业绩的大幅提升。7月9日晚间，维科精华发布公告称，经公司财务部门初步测算，预计2015年半年度经营业绩将扭亏为盈，归属于上市公司股东的净利润为1700万元左右。主要原因为：公司于2015年4月20日与American　&　Efird　Global,　LLC签订《关于华美线业有限公司的交易合同》，决定将本公司持有的合营企业华美线业有限公司50%股权转让给American　&　Efird　Global,　LLC，转让价格为人民币13,500万元。经公司财务部门初步测算，本次交易预计产生归属于上市公司的净利润约921　万元(该数据未经审计)。

　　类似的案例比比皆是，德美化工近日也发布业绩修正公告，将1-6月净利润由“3272.02万元至4674.31万元”大幅上调至“24773.84万元至26176.14万元”，增速由之前的“同比下滑不超过30%”改为修正后增长430%至460%。公司表示，净利润同比大幅增长主要系公司处置天原集团股权。受此利好影响，德美化工股价在7月8日率先反弹，当天振幅达20%，次日继续涨停。

　　最值得关注的是，一些上市公司业绩大增源于主营业务的持续向好，鲁西化工近日公告，因今年上半年园区影响生产运行的瓶颈问题逐步消除，一体化优势逐渐显现，各生产装置满负荷运行，产品品种增加，公司效益持续提升，预计上半年净利润同比增长40%-60%。桂冠电力受益于主力水电厂所处的广西红水河水情正常，各水电厂发电量同比大幅增加，预计今年上半年净利润同比大增180%左右。

　　另一种需要注意的是，虽然公司业绩为正，但同比出现下滑，需要注意其成长性，这类在重资产行业和周期性行业表现尤为明显。

　　国泰君安分析师王德伦在最新研报中指出，可从三个标准精选公司及行业：业绩坚强、估值合理、高分红高股息。近期风险偏好下降，市场更关注安全边际和确定性。符合业绩高增长、估值处于合理区间、股票筹码分散度高、涨幅低、高分红高股息率的公司和行业将更受青睐。从三个角度梳理受益行业：确定性的性价比，涨幅小估值低：银行、保险、家电中的白电；业绩确定性较高：交通运输中的航空、白酒；转型改革预期较强：公用事业中的电力。

　　长城证券分析师汪毅则在最新研报中认为：“市场调整使得高送转概念有所弱化，后续随着市场企稳以及中报季到来，关注焦点有望回到企业业绩中来，特别是那些优质高送转股票有望率先企稳。”

　　汪毅进一步表示，A股市场往往对高送转行情有所偏爱，特别是在每年年报和中报发布的初期。高送转本质是股东权益的内部调整，对净资产收益率及公司的盈利能力并没有实质性影响。高送转概念之所以受到市场偏爱，主要还是表明了上市公司对未来成长的信心，除权后的低股价也有利于增强股票的流动性，形成明显的填权效应。历史经验来看，高送转股票在预案公告之后，往往能够获得明显的超额收益。