产业资本抄底路线：军工、医药打头阵

　　本轮A股杀跌，不断上演千股跌停。大幅调整之后，哪些个股跌出黄金坑，值得出手抄底？或许跟随产业资本增持的脚步可以看出一定的投资价值。华泰证券高级策略研究员薛鹤翔表示，A股多数股票经过50%甚至更高的跌幅之后，相当一部分股票的估值已经趋于合理，前期高估值的泡沫得到比较充分的释放，之前造成非理性杀跌的动能在于强力去杠杆压力引发的流动性危机。流动性危机缓解乃至最终化解后，“优质蓝筹+优质新兴成长+超跌标的”将成为极佳选择。

　　国防军工：十大军企承诺不减持

　　南都记者统计同花顺iF ind数据看到，截至7月12日，A股市场共有455家上市公司获得重要股东及高管对自家公司的增持。而从获净增持公司家数占行业内成分公司家数的比例来看，国防军工行业占比最高，达31 .25%；医药生物以22 .17%位居第二。低于10%的包括家用电器(7 .94%)、黑色金属(5 .8 8 %)、综合(4 .25 %)以及餐饮旅游(2 .97%)。其余19个行业获净增持公司家数占行业内成分公司家数占比均在10%-20%之间。

　　6月15日以来截至昨日，共有10只国防军工股的大股东以及高管对公司股票进行了增持，约占同花顺国防军工行业板块个股的三分之一。

　　7月8日，十大军工企业承诺采取措施共同维护资本市场稳定，股市异动时期不减持，加大对股价严重偏离的央企上市公司增持力度，支持采取资产重组、培育注资等方式，加快转型升级和结构调整。

　　7月9日，中航工业集团率先发布通知，鼓励集团公司所属上市公司股东及董事、监事、高级管理人员增持上市公司股票。随后，洪都航空、中航机电、航天动力、四川九洲、海特高新、中航动控等上市公司纷纷发布增持公告。

　　值得注意的是，尽管近两日A股市场出现反弹的走势，但军工板块自6月15日以来截至上周五，累计跌幅均超过50%的个股达14只，占板块中个股数量的43.75%，其中博云新材跌幅最高，达58 .59%。公告增持的10只个股中，四川九洲跌幅最高，达57 .90%。中航机电、洪都航空、海特高新跌幅均超过50%。

　　国海证券研究员王凌涛认为，军工板块经历了5月份快速上涨和6月份急骤下跌，一轮过山车冲顶之后，两个月的时间内，军工板指数俯冲至年初行情。国防军工板块在近10个交易日内下跌达到45%，跌幅位居各板块第一。在此轮下跌后，多只军工个股安全边际达到历史新高，投资价值清晰呈现。

　　他认为，军工板块在此轮暴跌之后，部分军工个股受大盘影响已经超跌，部分公司2015年市盈率跌至40倍及以下。他建议选择P E估值极低和业绩稳定的特性，推荐短期估值修复和股价弹性较大的中航动力、海格通信、中航机电和四川九洲。

　　以中航机电为例，该公司基本面良好，军演和南海紧张局势有利于提高公司业绩;此外十几家公司、两家事业单位经营性资产、国外收购等运作稳步推进;员工持股有望获国资委批准。从近日表现来看，尽管上周五中航机电涨停，报收19 .70元，但今年内其股价最高达到36 .34元，目前几近腰斩，涨幅空间较大。

　　中航机电广发证券行业研究员真怡表示，此次调整后短期市场可能会更青睐改革受益确定性较高、业绩成长确定性较高的公司，建议关注空军、海军、信息化装备升级，以及后续国企改革、航空发动机、卫星应用、通航等相关产业政策、南海及周边局势变化等催化剂因素。

　　医药生物：“遍地黄金”

　　南都记者统计看到，6月15日以来截至上周五，共有47只医药生物股的大股东以及高管对公司股票进行了增持，占同花顺医药生物行业板块个股的22.17%。

　　具体来看，在上述47只增持股中，其间大股东以及高管净增持自家股票数量超过100万股的个股有11只，分别为：交大昂立、九州通、香雪制药、康美药业、益佰制药、上海莱士、国农科技、吉林敖东、太安堂、康恩贝和浙江医药。

　　从二级市场表现来看，尽管近两日A股市场出现反弹的走势，上述增持个股中仍有15只自6月15日以来累计跌幅均超过50%。分别为：凯利泰(- 76 .6%)、福瑞股份(- 76 .3%)、东富龙(-74 .11%)，康美药业(-66.51%)、海王生物(-61 .81%)、紫鑫药业(- 60 .16%)、宝莱特(-57 .56%)、康恩贝(- 57 .38%)、千红制药(-54 .13%)、景峰医药(54 .11%)、华润万东(-53 .69%)、、亿帆鑫富(-51 .81%)、香雪制药(-50 .72%)以及汉森制药(-50 .6%)。

　　其中，大股东以及高管增持数量最多的是交大昂立，公司于6月26日公告，公司第四大股东衡锋投资及一致行动人宽众投资分别于3月4日至6月18日期间，分三笔买入公司股权，二者合计持有1560万股公司股份，占公司总股本5%。其不排除未来6个月内继续增持的可能。2015年7月7日再次公告称，公司部分董事及高级管理人员于7月2日至7月3日买入57万股公司股票，成交价格区间为25.44元至30元。

　　而上海莱士则是为数不多的逆市上涨仍被追高的个股。本轮A股大跌中，上海莱士逆市上涨，6月15日以来累计上涨29 .75%。上海莱士2015年7月9日公告显示，公司实际控制人黄凯之全资子公司上海凯吉首次增持152.1万股公司股份，并称计划自7月8日起12个月内，在二级市场以不超20亿元增持不超2%公司股份。此外，公司控股股东科瑞天诚及其一致行动人科瑞集团拟自2015年7月6日起12个月内，在二级市场以不超20亿元增持不超总股本2%的公司股份。7月6日，科瑞天诚以均价70.767元/股增持282.98万股公司股份，占0 .21%。

　　平安证券表示，自6月中旬以来，医药指数下跌40%，大量个股被腰斩甚至有更大跌幅，其中不少个股是被错杀，大量个股跌破大股东增持价或员工持股底价，医药股已经遍地黄金，目前是非常好的买入机会。

　　国泰君安医药行业分析师丁丹建议，选股时偏重那些能将产业做实的公司：创新和转型符合产业潮流、具备扎实的经营基础、有较强可验证性的公司。首先，可以关注中报业绩增速超过30%的公司如恒瑞医药、华海药业、乐普医疗、爱尔眼科、嘉事埻、北陆药业等；其次，高管增持及完成员工持股计划等有“支撑价”且估值相对合理的公司也值得关注，如益佰制药、康恩贝等。