场外配资卷土重来证监会核查恒生打“预防针”?

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2015-07-14 08:50:00

来源：全景网

　　据媒体报道，随着上周千股跌停向千股涨停反转，只有“七秒钟”记忆的股民又动起了借杠杆抄底的念头。7月9日，两市融资买入额就达1114亿，是7月8日的两倍。7月10日达到1260.19亿元。而在场外市场的配资业务也有了复燃的苗头，一些之前遭遇平仓的配资客户，希望通过高杠杆来挽回之前的损失。

　　但周一配资市场又迎来一轮风暴。证监会组织稽查执法力量赴恒生电子股份有限公司，核查有关线索，监督相关方严格执行证监会的相关规定。多家券商高管称，将全部杠杆资金纳入证监会监管是大势所趋，而且符合国际惯例，有利于防止市场暴涨暴跌，也有利于发展场内配资。

　　证监会确认核查恒生电子继续清理场外配资

　　7月12日晚间，证监会正式发布《关于清理整顿违法从事证券业务活动的意见》（下称《意见》），再次要求派出机构和证券公司加强对场外配资业务的清理整顿力度。《意见》称，“近日随着市场回稳，这些违法现象又出现了卷土重来的势头，可能再次危及股票市场平稳运行，必须予以清理整顿。”并“严禁账户持有人通过证券账户下设子账户、分账户、虚拟账户等方式违规进行证券交易。”

　　证监会新闻发言人邓舸13日晚间表示，证监会当日组织稽查执法力量赴恒生电子股份有限公司，核查有关线索，监督相关方严格执行证监会的相关规定。

　　国家网信办也发文要求各互联网平台、媒体单位从通知下发之日起，全面清理所有配资炒股的违法宣传广告信息，并采取必要措施禁止任何机构和个人通过网络渠道发布此类违法宣传广告信息。

　　场外配资放大股市波动

　　事实上，除了证监会认可的券商两融业务外，未被纳入监管的配资均可被视为场外配资。目前场外配资可分为系统分仓模式（HOMS系统、非HOMS系统）、人工分仓模式（人工盯盘）、互联网平台模式（P2P、中介）及其他模式（私募基金模式）。

　　中国证券业协会6月30日所给出的数据显示，配资的规模大约有5000亿元，但有业内人士估计远远不止这个数字。根据申万宏源证券此前的测算，整个场外配资市场规模约为1.7万亿-2万亿元；华泰证券调研后测算，前期配资规模峰值预计在1.2万亿-1.5万亿元；光大证券首席经济学家徐高则估算，场外融资盘大致有2万亿元。

　　业内人士普遍认为，A股市场在上半年的快速上涨和此次的大幅调整，均与场外配资有关。

　　恒生公告断然否认HOMS阴谋论马云驳斥股灾源自杭州

　　HOMS是恒生为私募基金开发的技术工具，2012年5月正式上线，目的是为适应阳光私募等中小资产管理机构提升投资交易管理和风险控制能力的需要。近期，A股市场自6月12日的最高位的5178.19点，到7月9日最低位的3373.54点，短短18个交易日暴跌34.85%，有舆论称暴跌是HOMS系统配资平仓导致的。

　　对此，恒生电子的公告用详实的数据加以了澄清。恒生电子称，从6月15日到7月10日，沪深两市单边交易总量约为288.64万亿元，而同一时期HOMS总平仓金额仅为301亿，占两市单边总交易比为0.104%。其中第一周平仓金额为37.07亿，占比为0.042%；第二周为65.11亿，占比为0.105%第三周为149.9亿，占比为0.190%；第四周为49.38亿，占比为0.081%。数据可以清晰表明，HOMS被称作引发股市震荡主力的说法是不客观，也是非理性的。恒生电子表示，对于缺乏数据支持和事实依据，甚至制造和传播谣言，混淆公众视听的行为，公司将保留追究其法律责任的权利。

　　挑战监管严查令仍有场外配资试图做增量业务

　　“仔细阅读监管部门的公告，含义还是相当模糊，他们有较大解释空间，估计会根据市场行情而有变化。同时我们也会积极商讨解决策略，努力为大家提供最好的服务，大家不用担心。”重庆某配资平台客服在微信融资客交流群里说。

　　截至7月13日股市收盘，该平台仍可以为新增客户配资，但出配金额限定在1万元以下，而且只接受日配。

　　记者注意到，该平台官网在昨日下午4点20分左右无法访问，客服在微信群里说“网站正在修改关键字，有配资字眼的表述都要全部改掉”，并强调以前成功申请的配资方案仍有效。

　　“我理解应该是打擦边球吧。这个时候还可以做增量，应该用的是以前的存量账户。因为停止新增账户和停止新增客户，是两个概念。新账户不能开，但若有存量用户退出，平台仍可以做一些"变通"把账户续期，出借给下一个融资客。”一位不愿具名的配资公司人士告诉记者。

　　部分配资平台开始停业务撤广告

　　7月13日，米牛网、658金融网、寻钱网等多家互联网股票配资平台纷纷表示，从即日起，停止股票质押借款的中介服务业务。对于存量客户，几家平台也均表示，会妥善做好后续服务。

　　同时，有从事配资行业的人士向《每日经济新闻》记者表示，今日很多配资公司在网络上的推广已经紧急撤下，“上午跟进的股票配资平台还不是很多，中午吃完饭回来，也就半个小时左右，很多平台都已经将推广广告撤下。”

　　配资平台何去何从？

　　对于存量业务，米牛网表示，“各方将继续按约履行原有合同，在米牛账户有停牌股票的客户，客户可按照停牌股票市值买断；或者根据具体情况与客户作进一步协商处理。”

　　温州理财行业协会会长周科楚，这位曾参与证监会组织的座谈会的业内人士表示，民间配资公司，未来可能有两条路：1、重回传统的线下业务模式，继续灰色空间的生存；2、可能被互联网证券公司收编。

　　据周科楚介绍，未来除了互联网证券公司的出现，还会有证券微账户。前者的功能将比传统的证券公司更强大，除了证券股票的买卖功能，还有更多的延伸；微账户则是相对小型的、区域性的，目前杭州已经有3家在报批中。“互联网证券公司，BAT前期已筹备半年左右了”，周科楚称。

　　“大老虎”仍在九成市场的线下配资未受影响？

　　“你还要配资吗？”此前本报记者曾联系的一位线下配资业务员于7月13日上午致电记者，询问其之前表达的配资意向考虑得如何。记者表达了证监会下文的主要内容，以及对这个行业的担忧。但是，该业务员明确表示，对他们平台没有任何影响。

　　“我们业务依旧正常开展，因为我们的资金渠道和他们的不一样。”上述业务员对记者表示，他所在的业务群中也广泛讨论该事件，但是多为乐观结论。“这样的风险提示文件市场上经常出现，这次相较以前严重，我们旗下的一些小的配资平台的确关门了。”该业务员表示，但《意见》对于他们没有太大影响。

　　某配资平台负责人对记者表示，据他了解，目前Homs系统配资的体量共4400亿元，包含了线上和线下两部分。“线上网络配资排名前十、前二十的加在一起占据这个总量的10%都不到。”该负责人表示，线上配资体量仅仅占行业整体的一成，剩下的九成都在线下。

　　在他看来，线下的配资方式和线上没有差异，也是给予用户资金账号，借钱操盘，只是线上相对灵活。线下更多瞄准大资金客户，资金使用周期较长，不同于线上资金使用可以以“天”为单位，线下更多是“包月”。

　　一位配资业内人士表示，或许真正能够对市场起到搅动作用的在于这些行走在黑暗之处的线下配资公司。

　　叶檀：把杠杆的老虎彻底关进笼子

　　知名财经评论家叶檀表示，一账多户、伞形信托、场外配资蜂拥而起形成合力，对市场的疯狂“功不可没”，不找到杠杆源头，不掌握技术使用技巧，建立健康市场是无从谈起的。

　　钱龙官方评论伞形信托商业模式：“一个交易权限的开通仅仅需要配资公司在HOMS系统中做一个简单的操作，他的交易就会像过江之鲫一样掩盖在同一账户下其他人的交易中完成，达成目的后，悄无声息地离开，而他所待过的房间将立刻焚毁（资金清算、账号注销），配资公司将搭建一个新的房间（产生一个新的分仓单元）等待新人”。雁过不留声。

　　到底伞形信托、P2P配资、高频交易等在杠杆市中起到了多少作用，有待于清晰的调查，而后清理，形成量化数据，找到心脏附近的软肋，才能防止闭着眼睛摸石头过河。