华西证券年内上市恐没戏 次新股掀起跌停潮

　　在连续的逼空大涨后，沪深两市今日终于迎来调整，而次新股成为了跌停的“重灾区”，其中就包括宝钢包装，凤形股份、派思股份、飞天诚信、吉祥航空等。

　　一、IPO带伤华西证券年内上市难

　　(一)连续两次被监管层警示

　　《时代周报》7月15日刊文称，根据证监会网站披

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　　(二)年内上市恐没戏

　　据《北京商报》报道，华西证券两次违规行为都遭到监管层的警示。对此，浙江裕丰律师事务所律师厉健表示，“证监会和地方证监局出具的警示函不属于行政处罚，但属于监管措施之一”。这也意味着，华西证券领到的两次警示都触碰到了“最近12个月内未因重大违法违规事项被证券监管部门采取过监管措施”这条硬伤。以12个月的敏感期来算的话，该公司在2015年11月17日之前恐怕不太可能上市，甚至估计在2016年4月2日之前也不会有结果。

　　(三)急需资本补血

　　《投资者报》在日前发表的《华西证券资管危机仍未解除上市路途艰难》一文中曾表示，查阅招股书发现华西证券此次募集资金将用于经纪、投行、资管、自营、“两融”、创新业务以及加大投研力度、子公司发展，几乎覆当前其所有业务范围。据了解，华西证券资本缺口巨大。近三年公司净利润不断增加，净资本增速并没有相应增长，2012年到2014年净资本分别为44.8亿元、44.1亿元和65.8亿元，2013年较2012年甚至还略微下降，2014年虽然有所提高，但是和国金证券98.69亿元相比，仍较悬殊。随着融资融券等资本中介型业务的快速发展，净资本规模已成为证券公司业务发展的主要制约因素。牛市当前，如何突破净资本困囿对华西证券发展至关重要。

　　二、次新股成跌停重灾区掀两市跌停潮

　　在连续的逼空大涨后，沪深两市今日终于迎来调整，而次新股成为了跌停的“重灾区”，其中就包括宝钢包装，凤形股份、派思股份、飞天诚信、吉祥航空等。

　　实际上，今年以来次新股一度成为A股市场赚钱效应最强的板块，然而“5·28”大跌成为次新股行情的转折点。如今即使不少机构资金甘当“接盘侠”，也未能扭转个股下跌的命运。从近期次新股的走势看，炒新风险已完全暴露。一位业内人士指出，次新股在上周曾有企稳迹象，正因为如此，连续的大跌将让资金对次新股的态度变得更加谨慎。