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邵宇 |
[ 更重要的是，金砖银行及金砖机制将拓展人民币作为投资货币和储备货币的功能 ]
金砖国家新开发银行在7月21日于上海正式开业，预计将于2015年底或2016年初启动运营。金砖银行的成立标志着金砖国家合作迈出重要步伐，它是发展中国家和新兴市场国家金融合作的重要成果，也是对国际金融体系的完善和有益补充。借鉴亚洲基础设施投资银行的当东方效率遇到西方透明所能够碰撞出来的最佳实践，在实践中不断完善金砖银行治理结构，有望成就一家专业、高效、透明、绿色的21世纪新型多边开发银行。
更重要的是，金砖银行及金砖机制将拓展人民币作为投资货币和储备货币的功能。2008年全球金融危机的震区之下，新一轮交流的萌芽正在茁壮成长。
从经济总量来看，金砖五国（中国、俄罗斯、印度、巴西、南非）的力量已经足够强大：其人口总量占全球的40%，经济总量占到四分之一，国际储备占到一半以上，彼此间的贸易额占全球的15%。遗憾的是在金融层面，它们的地位却无法与之匹配。在世界银行中，“金砖五国”加在一起只有13%的投票权，而美国一家就占15%；在IMF中，“金砖五国”表决权的总和不过11%，而美国拥有近17%，英、法两国各自持有的表决权也均大于任何一个金砖国家。IMF始终扭扭捏捏不肯让出太多的份额，美国的否决权在可以预见的一段时期内都不会有变化，世界银行可以提供的弹药有限，它现在的贷款还没有中国国家开发银行一家放得多。在发达经济体自身的高负债环境下，援助和支持发展中国家的力度和意愿也在不断下降。
眼下全球面对的是金融危机后百废待兴的老欧洲、基础设施陈旧的美国和明显减速的发展中经济体，世界经济正处于无动力的垃圾时间阶段。而目前中国拥有全球最多的外汇储备和普遍过剩的产能。中国应该有所作为，在努力进行内部调整的同时，在对外方面也需积极进行地缘布局来推动新兴经济体以及亚太一体化，为全球发展注入新动力。
金砖五国中的中国和印度（服务贸易）是生产国，俄罗斯、巴西、南非是资源国，它们需要彼此的需求，包括商品、投资和基础设施。所以必须补上金融、投资和货币的几块短板，这需要富于远见的布局。这种布局早在2013年金砖国家德班峰会时就已展开，新兴国家力图打造的是一个平行世界的新格局，小三驾马车（IMFvs储备库、WBvs金砖发展银行、WTOvs工商理事会）正在启动。高潮到来于2014年7月15日的巴西福塔莱萨，金砖国家新开发银行签署成立协议，总部设在上海，初始核定资本为1000亿美元（同时金砖国家还同意设立1000亿美元应急储备基金，中国将出资410亿美元，南非出50亿美元，其他三国各出资180亿美元）。
金砖银行与中国的“走出去”战略相配套，推动其他国家的基础设施建设，是释放中国巨量外汇储备投资潜力、解放中国国内过剩产能的新方式。但这不过是个开始，亚洲基础设施投资银行已经成立，此外还有丝路基金、上海合作组织银行等，这象征着二次世界大战后不同于布雷顿森林体系的新兴金融力量的上升。
预计未来中国将通过不断扩大内陆沿边、外部沿海开放和远程飞地绿地投资，最终形成全方位开放的新格局。这特别集中在亚太周边地缘，例如向西是新丝绸之路经济带，这既是地缘与能源战略的交会点，又是内陆地区发展和外部战略结合的典范；向南是与中国有深厚联系的海上丝绸之路经济带，它们既有较大的基建需求，又与中国有很强的贸易互补性。此外还有湄公河次区域、印巴缅走廊、海湾国家联盟等，中国正在进行大量的全球基础设施（包括即将启动的泛亚铁路）建设投资；在非洲，中国以基建换资源，以国家力量支持企业扩张输出产能；另外中国资本在澳大利亚、南美等地区的收购和合作计划也在进行中。中国引导的“欧亚大陆基础设施一体化战略”伴随着地缘布局正逐步铺开，以政治睿智和长远眼光打开众多的资源宝库。
在私人部门层面，我们看到商务部已经修订的《境外投资管理办法》，确立了“备案为主、核准为辅”的管理模式。政策限制的不断放松，将确立企业对外投资主体地位，提高境外投资便利化水平，商业性质和政府性质境外投资可以协同发力。中国今年就会成为一个资 本净输出的国家，不难想见中国将在新一轮的全球一体化的过程中，扮演至关重要的资金贡献者角色。可以预见，下一个五年的风口绝对是中国国家和居民财富对海外全面的投资与配置，形式可以是股权、债权或者直接投资。而这些对外投资辐射的核心点，一定是上海。正如同对内的长江经济带的辐射，桥头堡一定是上海一样。而上海，必须利用好这样一个机会成为中国向全球投资的门户和平台，大量的项目、资金出入其间，最终将构造出一种增强的中国资本输出机制，消耗美元储备，推销资本项下的人民币。
（作者系东方证券公司首席经济学家）
作者：邵宇
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