二季度大宗商品暴跌发酵：油企巨头盈利创逾六年新低 瑞士央行黄金外储跌掉32亿瑞郎(图)

　　本轮大宗商品熊市的“后果”只有当财报揭晓后才显得如此真切——两大石油巨头埃克森美孚公司(Exxon Mobill Corp)和雪佛龙公司(Chevron Corp）二季度盈利分别大降52%和90%，美孚更被戏称“跌掉半个苹果”。

　　此外，“上蹿下跳”的金价也让个人、机构投资者甚至是各国 央行吃尽苦头。瑞士央行最新公布的2015年第二季度(和上半年)业绩报告显示，其黄金外汇储备损失32亿瑞郎。其实，各国央行所持黄金多多少少都暂时吃了“哑巴亏”。

　　东证期货某贵金属分析师告诉《第一财经日报》：“黄金再度跌破1090的水平，但由于美国经济数据尚较为混杂，因此黄金短期谨慎看空，中长期看空，如果进一步跌穿1078美元/盎司，那么将会奔着1050水平而去。”

　　原油的前景似乎更为惨淡，美孚主席兼首席执行官(CEO)Rex Tillerson此前表示，“由于能源供过于求(supply glut)等多种因素，低油价仍至少会持续几年。” 可能也正如世界银行近期预测的那样，在市场供过于求、经济下行、美联储加息预期升温和美元持续走强的交叉影响下，下半年大宗商品市场的颓势在仍将持续，真正复苏可能要到2016年甚至更迟。

石油巨头财报季遭“当头一棒”

　　美东时间7月31日，紧接着科技巨头们的财报浪潮，美国石油巨头埃克森美孚和雪佛龙纷纷交出了黯淡的成绩单。

　　美孚第二季度盈利下降52%，净利润42亿美元，每股收益 1美元，不及预期的1.11美元，创2009年来新低。其中，石油勘探和生产业务条线的表现尤其糟糕，利润仅为20亿美元，仅为同比79亿美元的约四分之一。

　　更令人瞠目结舌的还要数雪佛龙。其当季盈利跌幅达到90%，每股收益同比从2.98美元降至30美分。其上游业务第二季业绩从上年同期的盈利52.6亿美元转为亏损22.2亿美元;下游业务盈利从上年同期的7.21亿美元增至29.6亿美元。雪佛龙第二季度盈利与营收均大幅下滑，这也因为其最新业绩中存在26亿美元的一次性开支，部分抵消了出售资产带来的18亿美元收益。

　　结合历史走势便可发现，全球第一大原油生产商埃克森美孚的最新盈利创下2009年以来最低点;雪佛龙更是创下了12年来的新低。法国兴业银行(Societe Generale)驻新加坡的亚洲大宗商品研究负责人Mark Keenan说，“供过于求是目前的主基调，正在影响能源价格和很多金属走势。”

　　“油价腰斩”也使得两家巨头公司的股价创下多年来新低。“这仅仅只是开始，减支将不断持续。最大的担忧在于，今年下半年的原油需求或将更为疲软。” Wolfe Research LLC能源分析师Paul Sankey表示。

　　截至上周五美股收盘，埃克森美孚收于88.48美元，单日下挫4.89%，触及2010年12月的最低点; 雪佛龙收于79.21美元，单日下挫4.58%，触及2012年6月以来的最低水平。埃克森美孚更是将当季的公司股票回购总量减半至5亿美元。

　　早在一年前，埃克森美孚的主席兼首席执行官Rex Tillerson便是头一个采取开支削减政策的高管之一。该公司于2014年减支9.3%，而2015年的减支幅度可能超过原定的12%目标。Rex Tillerson在埃克森美孚CEO的宝座上坐了足足10年，他表示，未来原油市场的反弹前景表示悲观。彭博新闻社也报道称，也就是在4月21日，Rex Tillerson在休斯顿能源会议上表示，由于能源供过于求等多种因素所导致的低油价仍至少会持续几年。

　　这句话最后也被证明极具前瞻性(prophetic)，国际油价先是在今年1月13日至5月6日之间上行45%，此后至今又再度下挫22%，去年年底，多家国际大行所预言的2015下半年油价反弹似乎并未有任何迹象。

　　也有分析师感叹：“雪佛龙真是一场灾难，埃克森美孚简直令人失望。水涨船高，但当潮水退去之后，所有船都在低位运行。”

　　“金主”又受伤 黄金短、中期走势分化

　　除了原油，大宗商品中的另一大主角就是黄金，而在市场一片混乱之下，受伤的“金主”自然不少。从“大金主”来看，此前便传出了“普京抄底黄金抄在半山腰”的消息，这次瑞士央行又成了最新的受害者。

　　根据瑞士央行最新发布的业绩报告，史诗级的亏损诞生了——由于金价下挫，其黄金外汇储备损失32亿瑞郎。

　　此外，其总损失高达501亿欧元(518亿美元)，折合最新汇率为472亿欧元，相当于瑞士GDP的7%有余。由于欧元占瑞士央行外汇储备的大部分，而其今年年初意外宣布取消欧元兑瑞郎1.20的汇率限制，再加之欧洲央行强势推行QE压低了欧元，瑞士央行的外汇储备资产折合瑞郎大幅缩水。

　　截至目前的最新数据显示，瑞士央行共有1040吨黄金，位列全球第七。然而这一数据再进一步折算到人均就极为“恐怖”——瑞士人均黄金储备量为128克，这还未计入家庭私人拥有的金砖和金币数量，因此瑞士人均储金量远远超其他国家。据悉，德国为人均42克，意大利为人均40克，法国为人均28克，美国为人均26克。尽管近期公布的中国黄金储备高达1,054.1吨，全球位列第七，但人均也仅约0.8克。

　　就金价未来走势，尽管此前金价“闪崩”，但其短期操作和中长期价格走势仍存在分化。

　　香港永丰金融集团7月31日在报告中表示，黄金市场再度跌破1090美元/盎司的水平。周四公布的美国经济数据混杂，但仍现积极，使得市场对美联储升息预期增强，而美元指数上涨，黄金则依然在低水平盘整，“目前金价受到震荡区域下部的支持，下行受到限制，看多和看空投资者处在比较平衡的状态，修正是需要时间的。”

　　就短期来看，easy-forex易信总部中国区副首席交易官朱文灏对《第一财经日报》分析称，下周五将迎来美国7月非农就业报告，市场料加紧调整仓位。数据方面，关注美国7月密歇根大学消费者信心指数终值、7月芝加哥PMI，尽管欧洲数据也将陆续登场，但对金银而言，依然是美国因素的影响力所向无敌。

　　据悉，尽管当前金价已经触及低位，部分门店的千足金价格为仅为279元/克，足金饰品价格为278元/克，但“大妈”的抄底热情似已不在。

　　不过，WGC中国区董事总经理王新此前在接受《第一财经日报》采访时表示，当前美国经济正在走强，人类天生的忘性使得黄金的保值和避险功能略显褪色，但其“西金东移”的大趋势、黄金“不可磨灭”的性质，加之以亚洲为代表的全球央行正不断积累黄金储备，黄金的特殊魅力或将永久持续。

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