午评：沪指跌2.43%失守3600点 创业板跌5.26%

　　搜狐证券讯 周一早盘，沪深两市双双低开，开盘后沪指下挫失守3600点后小幅回升，10点20左右冲高回落，一路震荡下挫，板块集体低迷。临近午盘沪指探底回升，最低跌至3564.60点，创业板指盘中跌逾5%，考验2400点。

　　截至午盘，沪指报3574.80点，跌88.93点，跌幅2.43%

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　　板块方面，水泥、京津冀涨幅靠前，军工、国产软件、石油、西藏跌幅靠前。周一早盘，沪深两市双双低开，截至发稿，沪指报3614.99点，跌幅1.33%。深证成指报12178.57点，跌幅1.58%。创业板指2475.33，跌幅2.54%。

　　国家队护盘步入关键时期

　　总体来看，国家队护盘进入关键时期，随着上周银行券商股护盘，沪指暂时止住颓势，热点必然将会继续切换，从国家队托底手法来看，投资者应尽量配置军工、农业、医药等防御型板块，比如说军工中的中航系类个股，农业股中的中粮系，医药板块中的国药系等在近期都是表现不错。指数跌下来就要敢于吸纳，涨到高位阻力区，就要及时撤离，做好高抛低吸是关键。

　　兴业证券：反弹窗口期仍在，短期不宜过度悲观，自救式反弹窗口期仍在。首先，考虑到本次“救市”的大力度行动是发生在“股灾”恐慌蔓延之后，股灾之后的投资者情绪较长时间呈现“惊弓之鸟”状，因此，救市行动也会持续较长一段时间，其目的在于使市场恢复到相对稳定的状态。

　　冬奥会的举办将成为京津冀协同发展大战略贯彻和执行的重要支点，提升中期的风险偏好。此外，上周五两市交易量大幅萎缩，缩量至少代表短期空头力量明显衰减，进一步大幅杀跌的动能不足。重申中期市场走势是震荡市、大分化行情 。这一阶段的投资中，最需要想清楚：第一，指数波动的底限在哪里？今年7月9日的低点大概率将是未来数年底部区域；第二，市场最确定超额收益来自于哪里？来自并购重组。

　　短期投资策略：坚持斯诺克打法，保持仓位的灵活性，积小胜为大胜。可以利用市场情绪反向博弈，波段操作政策面的确定性行业入军工、国企改革；关注稳经济政策加码的领域，包括冬奥会和京津冀一体化，环保PPP、铁路公路、水利等基建领域，电力设备及清洁能源，至少可以炒作预期；还可关注短期基本面确定性的行业如养殖、新能源汽车产业链、影视、旅游等。长期跟着产业资本布局并购重组、近期被大股东/高管大幅增持、举牌的股票。

　　海通证券：缩量筑底 关注确定性，回顾过往政策救市经验，政策底后均会震荡形成市场底，成交量萎缩是个跟踪指标。成交量通常会萎缩到前期高点的三到四成，保持中性仓位，灵活操作。政策底后市场的结构分化显示，风雨洗礼后投资者决策短期化、追求确定性。积极财政支持的稳增长和惠民生是确定性强的方向。中期精选真成长，优化组合、增配白马成长股，如技术周期对应的互联网+、中国制造2025，人口周期对应医疗健康、娱乐教育等。短期可关注通州、城市管廊建设等板块。

　　广发证券：关注新兴产业龙头，市场企稳确实需要依靠真正的“长线投资”力量，这一方面需要在制度上配合，另一方面也需要让投资者重新看到改革和转型的希望。对于改革和转型我们既要保留希望，也要持有耐心。国内的经济发展模式已从“增量经济模式”转向“存量经济模式”。由于政策的发力点由需求端转向了供给端，这必然会使见效变慢，但往往能带来更为持续长久的效果。互联网金融面临的监管困境并不意味着转型都成为“泡影”，新兴行业的成长性刚开始体现出来。

　　国金证券：多一份谨慎，站在3663点附近，尽管指数有了一定的跌幅，但考虑到市场不确定性因素依旧存在，市场或处在“降估值”的阶段，整体还是建议投资者多一份谨慎。

　　回顾这一轮市场的持续下跌以及超跌后的反弹，本质上看，组合拳政策的出台目的是度过“流动性”危机，市场指数的涨跌可能并不是“组合拳”政策的核心要意，我们大可不必以指数的涨跌来绑架于于政策组合拳出手的效果上。尽管随着市场的下跌，机构仓位普遍有所下降，但这并不能表示市场就此企稳，我们考虑到下半年政策或已转向“托底、守住系统性风险不发生”以及证监会[微博]周末发布的强化市场化改革的内容，考虑到近期货币政策进一步宽松空间有限，海外不确定因素增加等，建议投资者整体操作上继续谨慎。