内地租车市场高速增长 港媒：炒股亏牌照贵是主因

　　港媒称，汽车租赁在中国已然是一项庞大的行业，投资者也热衷于为它的发展提供资金。位列第一的神州租车本周通过发行债券融资3亿美元，而认购率则高达10倍。罗兰贝格国际管理咨询有限公司预计，2013年时估值约在43亿美元的中国租车行业在2018年结束前都将保持20%以上的

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• 比亚迪

　　据香港《南华早报》8月7日报道，在上海，拍个车牌1万美元都不够，还得加上保养、停车和保险等费用，算完这笔账后，Debby Yin决定租车。

　　“上海车牌价格贵得吓人，出租车驾驶员开起车来又疯狂”，在上海生活了一年的她说，“但租一辆Polo或者斯柯达每天还不到100块，可以随便开去哪里，又很安全。”

　　惠誉评级联席董事沈玺表示，租车是中国的热门行业，正在经历着几何成长。随着人们逐渐接受租车的理念，该行业的潜力无限。

　　与此同时，一个行业协会则预计，在股市暴跌打压消费者情绪后，今年中国这一全球最大汽车市场的销量可能会降至2011年以来的最低水平。

　　天价车牌

　　为了治理道路拥堵并改善空气质量，中国政府收紧了措施，与此同时越来越多的中国人也在逐步接受租车的理念。上海市政府的车牌网上竞拍平台Alltobid.com显示，7月最低车牌价格为83，100元(合13，380美元)，比购买一辆比亚迪（002594）SUV还要昂贵。

　　彭博汇总的数据显示，神州租车98.851美分发行的、票面利率6%的2021年到期债券，周四交易价格在99.621美分。该公司于今年1月首次发债，通过发行票面利率6.125%的2020年到期债券筹集5亿美元。当时的发行价格为98.944，目前价格在101.447。

　　摩根大通指数显示，中国公司美元计价债券的平均殖利率为5.21%，较今年年初的5.45%有所下滑。

　　中国第二大租车公司——一嗨租车以市场环境为由推迟了发债计划。该公司原本计划将募集所得资金用于扩张车队。截至3月，一嗨租车总计拥有约24，360辆车，复盖全国104座城市。

　　中国的汽车租赁市场依然比较四分五裂，还面临着Uber中国和滴滴快的等出租车式的打车软件公司的竞争。市场占有率争夺战或推动现有企业进一步举债，再加上所需的大额资本支出，一些海外投资者对此感到担忧。

　　价格敏感度高

　　“高速成长的另一面是高额资本支出和激烈竞争，还有监管的不确定性，”Rays Capital Partners Ltd.驻香港的基金经理Daniel Chan表示，“中国的消费者对价格很敏感，一旦看到折扣更多，就会倒向竞争对手。”

　　神州租车首席财务官李维表示，通过发债募集的大部分资金将用于其快速发展的神州专车业务。

　　他表示，该公司于今年年初启动了使用移动设备的专车业务——Ucar，而这已成为继滴滴和Uber之后中国的第三大专车移动服务平台，也是今年神州租车资本支出最大的一块。

　　对于像Gloria Gao这样的消费者而言，这无疑是好消息。她过去两年多来一直试图在北京上车牌。漫长的等待期间，她一直在使用滴滴。

　　她表示，虽然没有奔驰这样的豪华车型，因为通常是现代或者雪铁龙，但她不需要担心车牌、停车费和其它任何费用，还能在车上为手机充电。

　　强有力的股东

　　神州租车和一嗨租车都有实力雄厚的股东支持，这也让投资者感到放心。前者背靠联想控股及赫兹(Hertz Global Holdings Inc.)，后者仰仗线上旅游预订网站携程。

　　Frost & Sullivan Inc.的数据显示，中国汽车租赁市场的规模2009年到2013年期间几乎成长了两倍，达到了270亿元人民币，预计在2017年会达到510亿元。惠誉评级预计今年一嗨将把车队规模翻一番至39，000辆。神州目前的车辆数约为69，000辆。

　　“规模在这个行业里很重要，”惠誉的沈玺说，“所以有些公司才在海外募集资金，另外离岸债券的久期也更长。”