协鑫集成复牌暴涨近十倍 战略投资者复牌前低价卖股存蹊跷

　　曾深陷退市危机的*ST超日，在历经一年多的重整之后变身协鑫集成（002506）重回A股，近十倍的单日涨幅让不少投资者一夜暴富。然而，在复牌前不久，曾参与公司重整计划的部分投资人频繁出现股权转让行为也引起了市场的质疑。

　　恢复上市首日暴涨

　　去年4月28日，协鑫 集成的前身*ST超日以1.91元/股的价格收盘，之后公司因连续三年亏损被暂停上市。而在约一年四个月之后，完成重整的协鑫集成股价已经变为了13.25元/股。

　　因重整计划中涉及资本公积金转增股本，因而公司对应的昨日开盘参考价变为了1.22元/股。昨日，协鑫集成高开800%，开盘价格为10.98元/股，首笔成交约1.84亿元。开盘后，协鑫集成直接涨至12.08元/股，因较开盘价首次上涨达到10%而临时停牌，此时协鑫集成涨幅为890.16%。11时30分，公司股票恢复交易，约10分钟后，公司股票再度触碰二次临时停牌限制，股价上涨至13.18元/股，涨幅为980.33%。最终，协鑫集成收于13.25元/股，全日涨幅高达986.07%。

　　不过，对于中小投资者而言，最终的获利幅度并未有十倍之多。由于公司转增股份并不针对中小股东，且公司股价进行了除权（息）处理，若以1.91元/股的价格计算，在停牌前豪赌协鑫集成的中小投资者们，最大获利幅度约为593.7%。不过在一年多的时间内，获得如此高的收益对于投资者而言依然可以称之为暴富。

　　曾处于退市边缘

　　实际上，昨日暴涨的协鑫集成曾经是一只无人问津的准退市股。

　　2011-2013年，超日太阳亏损额从1.1亿元一路猛增至46.1亿元，在去年5月28日因连续亏损而被暂停上市，6月26日法院裁定超日太阳破产重整。去年10月，江苏协鑫等9家投资人介入超日太阳的重整工作，超日股份全体出资人无偿让渡16.8亿股转增股份，而该16.8亿股转增股份由投资人有条件受让，投资人支付合计不低于19.6亿元，用于支付重整费用、清偿债务等。重整之后，江苏协鑫持有公司21%股权，成为协鑫集成实际控制人，而上海辰祥、嘉兴长元等8家出资人则成为公司的战略投资人， 重整完成后，协鑫集成定位于光伏系统集成领域。

　　江苏协鑫同时承诺，上市公司2015年、2016年的净利润分别不低于6亿元和8亿元，若未达标，则江苏协鑫进行现金补偿。在恢复上市之前，公司计划对大股东协鑫集团定增购买4GW组件资产并进行配套融资，定增价格按照1元/股发行约20亿股，配套融资按照1.26元/股发行不超过5亿股，交易完成后，协鑫集团持有协鑫集成的股份将超过50%。

　　复牌前股权蹊跷变动

　　不过，北京商报记者发现在协鑫集成恢复上市前不久，持有公司股票的部分战略投资人频繁出现股权变动，而接盘的投资者均为自然人，仅仅十多个交易日这些自然人就浮盈逾3倍之多。

　　7月28日，上海安波投资管理中心（有限合伙）以协议转让的方式共计向自然人周阳、吕宁、梁山转让持有的公司约1.26亿股股份，占总股本的5.03%，减持后其持有公司股份比例下降为3.69%。8月4日，上海辰祥投资中心（有限合伙）同样以协议转让的方式向自然人马珺、茅智华转让持有的公司股份合计约1.8亿股，占总股本的7.13%，减持后上海辰祥持有公司的比例下降为4.76%。上述五位受让的自然人持股成本为3元/股，在短短的十几天之后，它们受让的公司股票已经浮盈约342%。而关于受让的自然人身份，权益变动书中均未做具体说明。

　　对于减持公司股票的原因，它们均称是为了回笼资金。不过在业内人士看来，上述两家战略投资者或是在为后续的退出做准备。“通过协议转让之后，两家财务投资者持有上市公司股票的比例均低于5%，可以规避关于持股5%以上股东的减持限制。”在上述业内人士看来，接盘的自然人或与上述企业属于利益共同体。在低价接盘后，他们或将选择在合适的时机通过大宗交易等方式减持套现。而著名经济学家宋清辉则认为，此举或是为了优化上市公司股权结构。

　　北京商报记者 马元月 董亮

　　作者：马元月 董亮来源北京商报)

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