人民币贬值说完就完？国外投行可不这么看(图)

　　中金网08月18日讯 ，上周二(8月11日)中国人民银行“闪电”出手大幅下调人民币中间价，三天内人民币/美元累计贬值达到3.5%，随后央行宣布偏离过程已经得到校正，上周五(8月14日)人民币/美元稍有回升，但单周依然大跌2.9%。不过，在国外投行看来所谓了“校正偏离”实际上并未结束，人民币依然存在进一步贬值的趋势。


　　持有上述观点包括高盛、摩根士丹利、瑞信、德商银行等知名国际投行，他们将人民币/美元年底贬值目标定在6.5至6.8之间。

　　其中，瑞士信贷(Credit Suisse)和摩根士丹利(Morgan Stanley)均认为人民币/美元今年年底可能贬值至6.6

　　，意味着人民币还有进一步贬值的空间，此前预估为6.0900。

　　摩根士丹利指出，人民币汇率框架发生了潜在的转变，从事实上的盯住美元变为维持贸易加权指数的相对稳定。

　　报告指出，中国央行决策者强调的因素包括，美联储(Fed)升息预期造成美元强势，并加剧资本流动的波动程度，这对人民币汇率构成了新的挑战。

　　高盛(Goldman Sachs)在周一发布报告，也下调了人民币汇率预期，

　　预计未来六个月人民币会跌至6.5

　　，此前的预期是6.15。

　　高盛认为，虽然近期人民币贬值会放缓，但中期有进一步走弱的风险。

　　德国商业银行(Commerzbank)在最新报告中指出，未来12-18个月内，人民币可能走在逐步贬值的轨道上，因中国经济基本面仍然疲软。

　　德商行预测，至2015年底，人民币兑美元将触及6.55，至2016年底目标则看至6.9

　　。该行进一步指出，第三季度人民币将维持稳定，因中国决策层需要时间评估上周人民币贬值的影响。

　　更大的“空头”则是

　　巴克莱(Barclays)，该行在上周五的报告中

　　将人民币今年年底的目标价从6.35调低到6.80

　　。按照其模型，巴克莱认为人民币当前被高估了18%，在年底前的一段时间里可能进一步贬值7%。

　　巴克莱表示，在上周中国央行宣布汇改之前其就认为人民币相较此前的价格贬值10%是合理的预期。当前人民币兑美元已经跌了3%，因此今年年底可能再跌7%至6.80附近，之后会保持相对稳定。

　　另据外媒上周五针对30位境内外经济学家和银行交易员进行的调查显示，人民币中间价报价机制改革和一次性贬值调整过后，人民币兑美元汇率仍有可能继续走弱，年底时可能贬值至6.5元。

　　具体结果显示，有30位受访者对年底人民币兑美元汇率做出预测，结果范围为6.2-6.75元，中值为6.50元；22位受访者对届时在岸与离岸人民币汇率价差做出预测，结果范围为0-550个基点，中值为113个基点。来源中金网)

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