军工股会否重蹈中车覆辙？

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2015-08-19 22:21:00

来源：第一财经网站

　　中国中车在8月19日盘中一度创下13.09元的本轮调整新低，股价不到高位的三分之一。伴随着中车走向新低，国企改革依然是近日市场炒作热潮，军工股则是本轮救市以来表现最靓丽的板块;而中航系公布重组方案后，多家公司股价表现不一。

　　这一切让人联想起南北车公布合并

相关公司股票走势

方案前后，“一带一路”掀起一波炒作热潮;而南北车完成合并后，只是经历了一个涨停就开始大幅下跌，至今股价仅仅是高位的大约三分之一;类比一下，让人担忧的是，军工股会否成为下一个中国中车?

　　中航资本、中航科工、中航电子、中航飞机、中航机电等中航工业5 家上市公司发布公告，联合对沈飞集团、成飞集团增资，用于防务航空装备行业长期发展，增资总额上限为49.8亿元人民币，各公司额度分别为19.06亿、19.06亿、5.39亿、4.41亿、1.96亿元。用于航空防务行业的长期发展。复牌后，中航资本涨停，中航电子涨3.11%，中航科工、中航飞机、中航机电直接收绿。

　　华林证券分析师胡宇向《第一财经日报》记者表示，未来军工股很可能是个悲剧，讲故事的逻辑已经难以吸引新增资金，现在是题材股的梦醒时分;申万宏源策略分析师王胜则认为，已成为实质性大市值行业的军工主题投资色彩太浓，只能阶段性扛起大旗。

　　华南一位基金经理则向本报记者称，军工股是很典型的风险偏好指标，如果市场风险偏好变高，就会涨很多，如果市场低迷就会跌幅很大，作为投机博弈的确是个不错的选择，但如果想长期持有，并不是一个好的选择。深圳一位私募人士则称，如果概念炒作降温，下行压力比其他股票要大，市场都有学习效应，中车的案例会让投资者对军工和其他国企改革逐步变得谨慎。

　　也有卖方分析师继续表达了对军工股的乐观。

　　招商证券分析师王超认为，中航工业坚持军工资产证券化和国企改革方向，去年成飞集成重组方案夭折，并不影响中航防务装备板块在资产证券化方案上继续探索。本次参与增资的

　　单位中，中航资本、中航机电、中航飞机、中航电子都是去年成飞集成方案中参与配套融资的单位。中航科工的参与，显示出中航工业在资本运作方面采取更加开放和自信的态度。看好本次投资的长期价值，战略空军装备将进入高速发展通道，中航工业在国企改革大背景下将继续推进资产证券化。

　　东方证券分析师王天一认为，从投资理论角度看，军工堪称主题投资的完美代表：有最鲜明的时代特征，新颖性不随时间流逝而减弱，而是不断有新元素促发;影响范围广，持续时间长，事情不是一下子就做完(技术革新，国防经济建设，军队改革等);也富有想象空间，对盈利和业绩的容忍度，在相当长时间内都较高。

　　王天一预计，第三、第四季度将会是军工行业相关政策、事件的高发期，也是布局军工的黄金时段，随着工业4.0的积极布局、《国防科技工业2025》的确认编制以及顶层改革的深化进行，下半年军工投资机会围绕军工制造业革命、国防军队改革两个角度。