股市连续暴跌，10年利率债迎来买入时机

　　大智慧阿思达克通讯社8月25日讯，在股票市场连续大跌之际，债券市场的表现开始走好，国债期货近日普遍走高，多数品种涨幅均在0.2%之上，股债跷跷板效应再现。国泰君安证券首席固定收益分析师徐寒飞发文表示，目前的最优策略或许就是买入10年利率债。

　　周一隔夜利率 偏紧引发利率债短端小幅上行，国债1年期上行2bp，而长端利率债避险价值依然凸显，10年期国债、国开债均回落2-3bp。

　　徐寒飞认为，从目前的走势来看，股市下跌带来的资产重配置需求对债市的正面作用要大于资本外流对债市的负面影响；从当前交易情况来看，基金对于债券的配置力度显著增强，股票型基金及混合型基金对债券配置比重回升。

　　徐寒飞表示，目前来看股市暂未看到企稳回升迹象，风险偏好将持续下降，资金从股市回流债市的趋势并未结束，再考虑到全球risk off的情况下，央行货币政策大幅放松的概率在大幅上升，利率债长端仍有50bp的下行空间，引用一位债券投资大佬的话来说：对于债券投资来说，现在最优策略就是简单粗暴的买入10年利率债。

　　发稿：辛钡/何巨骉 审校：李书成/陈金艳

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