马克：国企改革的两大疑惑

　　作者：马克

　　今日，微博上遍传国企改革顶层设计的方案，如此重大的消息，居然通过烟草专卖局这样一个部门透漏出来，有点匪夷所思，但似乎新一轮国企改革的“靴子”终于有望落地。

　　这只“靴子”确实拖了够久，从2013年的十八届三中全会提出国企混合所有制改造

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　　今年以来，混改已经沉寂许久，除了上半年在股市里混改概念股掀起了一轮又一轮高潮。如今，尽管最终的方案还没有正式出台，但是流传的版本里，不免还是有让人感到疑惑的地方，第一是商业类国企的整体上市，第二是坚持党管干部的原则下治理国企。

　　要改革的国企分为公益和商业两类，那么问题来了，哪类算商业，哪类算公益？按照国务院发展研究中心的说法，2013年的时候，按照国资委分类的一般生产加工企业达到2.5万家，占全部国企20％以上，商贸服务和其他企业超过6万家，总和起来占全部国企50％以上，这些都是竞争性行业。国有资产有多少？根据社科院最新的国家资产负债表报告，2013年费金融国有企业资产116万亿。116万亿的50%，也就是说将有50万亿以上的国企资产最后要在股市里流通。虽然现在已经有一部分国企资产在股市里，总体算下来怎么找也有数十万亿的国资要上市。

　　截止目前，沪深两市总市值只有34万亿，从最高峰70万亿跌下来的，你是要告诉我有不亚于沪深两市总市值的国有资本要上市吗？要知道，中国股票市场全年的融资额不超过万亿，去年再融资额1.4万亿，今年一季度融资了7000亿已经是破天荒了。瞧股市现在的熊样，能够承受得起数十万亿的国有资本上市？

　　李克强早些时候说要“大众创业，万众创新”，而且现在的互联网plus公司，都是轻资产的，因为么有资产，所以没有银行愿意贷款。新经济企业除了通过股票市场融资之外，别无他途。

　　如果有数十万亿的国有资产要上市，等于是夺走了新经济企业未来的希望。

　　不过话说回来，中国的股票市场从一开始就是为了国企脱困而设立的。这一次也不例外，要知道2013年国有企业亏损面就达到35%以上，现在更加高。而且亏损的多是中小型国企，竞争性行业的国企。这一次推动这类国企的整体上市，恐怕也是出于同样的目的。

　　只是，如果股市搞不起来，恐怕商业类国企整体上市任务将无比艰巨。

　　另一个疑惑则是来自“党管干部”的说法。因为《公司法》里没有党组织的地位，《公司法》规定了董事会、监事会、高管层的企业治理结构。当然在现实中，国有企业常常突破“董监高”的治理方式，以前是总经理办公，找董事会讨论，后来变成了事情先交由党委讨论，直接把总经理撇在一边。

　　当然，这和国有企业的奇特地位有关。《公司法》是仿照欧美企业标准设立的，欧美企业因为股权多元化，太分散，所以设立了董事会、监事会、高管层这样权责分明的治理构架。董事会任命企业高管，高管团队负责企业经营，监事会负责监督企业运作，各司其职。而在中国，国有企业就是党的，不存在股权分散的情况，董监高只是形式主义罢了，党委代替董监高做决定也成了惯例，只不过先前从未有过强调党委进军董监高，占据一席之地的说法，如今强调党管干部，难道说要修改《公司法》吗？

　　说到底，国企改革的目的何在？如果不是向市场化方向和去行政化靠拢，改革又有什么意义？这点值得所有人反思。