救市对券商股反而是场灾难

　　救市反而让券商股遭了殃。

　　中信证券、海通证券和中国银河证券三家公司，是这轮救市的主力军。但他们的港股股价自6月初以来已经两次暴跌，跌幅与大盘相当。

　　不仅如此，因投机交易受到越来越多的限制，这些券商的交易量也大幅缩水。

　　法国巴黎银行亚太股

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• 海通证券
• 中国银行
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　　今年6月，21家证券公司以2015年6月底净资产15%出资，合计不低于1200亿元筹措救市资金。

　　据《第一财经日报》统计，中信证券848.2亿元、海通证券978.1亿元、中国银河证券522.5亿元。

　　近日多家媒体报道，第二波救市在8月底展开，包括50家券商再筹集约1000亿元。据证券时报，中信证券和海通证券分别出资约150亿元。

　　自6月以来，中信证券港股下跌42%，截至上周，其市盈率只有6.9倍，创2011年上市以来最低。同时，中信证券多名高管因违规交易被监管层调查。

　　此外，海通证券港股和中国银行证券港股市盈率均低于7倍。

　　另一方面，随着A股交易量大幅缩水，券商的收入也受到严重影响。

　　截止周二，沪指成交额创下6个月来新低，沪深300期指创历史新低，两融业务规模也较峰值腰斩。

　　财新网近日报道，监管发文要求券商彻底清除违法违规的配资账户，重点是违规接入的以恒生HOMS系统、上海铭创、同花顺为代表的具有分仓交易功能的信息技术系统。清理整顿工作原则上要求在9月30日前完成，个别存量较大的公司不得晚于10月底前完成。

　　按财新报道估算，目前A股市场里已知的配资金额在2000~3000亿元左右。

　　另外为打击期指做空，中金所连续下调股指期货异常交易行为的手数至10手，且提高交易保证金比例。8月底，中金所还对共计164名违规交易客户采取限制开仓1个月的监管措施。

　　高盛亚太策略师Timothy Moe表示，显然券商们是被要求采取这些行动的，这对他们的估值而言是沉重的负担。