存款准备金考核制度“变法” 银行配置资金能力将获提升

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2015-09-11 20:53:00

来源：第一财经网站

　　2015年9月11日，央行网站发布消息称，自2015年9月15日起改革存款准备金考核制度，由现行的时点法改为平均法考核。即维持期内，金融机构按法人存入的存款准备金日终余额算术平均值与准备金考核基数之比，不得低于法定存款准备金率。

　　同时，为促进金融机构稳健经营，存款准备金考核设每日下限。即维持期内每日营业终了时，金融机构按法人存入的存款准备金日终余额与准备金考核基数之比，可以低于法定存款准备金率，但幅度应在1个(含)百分点以内。

　　“从金融改革的角度来看，这一监管政策的调整，是监管水平进一步提升的表现，也是整体存款准备金监管方式的市场化，其灵活度有了进一步的提高。”中信建投(国际)金融业分析师徐博对《第一财经日报》记者表示，这些变化具体表现在，将整体增加存款保证金制度作为货币工具，对银行间货币市场以及资金链的管控，增加了银行准备金的弹性，有利于平滑货币市场的波动。

　　新存款准备金政策规定，按法人存入的存款准备金日终余额与准备金考核基数之比，突破下限在一个百分点。“目前从全行业来看，超额存款准备金率仍然维持在较高水平，监管政策的调整在一定程度上相当于变向放松了央行对于当前存款准备金率的限制。”徐博说。

　　央行相关负责人也表示，平均法考核方式给予金融机构流动性管理上更多的便利性，但也对中央银行流动性管理提出更高要求。

　　随着我国金融改革的不断深化，逐步具备了存款准备金实施平均法考核的基础。将存款准备金考核标准由每日达标改为平均达标，既可以为金融机构管理流动性提供缓冲机制，增强灵活性，也有利于改善货币政策传导机制，为货币政策操作框架转型创造条件。

　　而这并非央行首次针对存款准备金进行制度优化，此次的调整与之前央行考核存款偏离度指标的方向存在一致性，体现了政策的连贯性。

　　具体落实到银行层面，徐博解释道，这一调整将有利于银行更加灵活的调整资金调配，增强商业银行在当前市场下配置资金的能力，对银行增加资金投放能力具有一定的积极作用。

　　徐博表示，目前实体经济对于资金的需求比较疲弱。央行同日发布数据显示，2015年8月对实体经济发放的人民币贷款增加7756亿元，同比多增753亿元，对实体经济发放的外币贷款折合人民币减少620亿元，同比多减511亿元。“通过调整存准率，增加商业银行的配置资金能力有利于促进商业银行增加对实体经济的资金投放，方便商业银行短期应对流动性压力。”徐博说。

　　“商业银行一直倾向于在月末增加存款，因此，月末存款的绝对额相对较高。”徐博告诉《第一财经日报》，将存款准备金监管评价标准改为日均，事实上市降低了商业银行需要上交的存款准备金额度。从全行业的绝对额角度出发，这一动作是降低了存款准备金要求，对释放货币、释放流动性有积极作用。

　　但是，徐博也强调，释放流动性的同时并不会带来释放过渡的风险。一方面，此次对于存款准备金考核制的度调整是对政策的进一步完善，以日均的存款余额来考量，其稳定性和连续性更好;另一方面，从整体调整的幅度来看，对于市场资金面影响并不大。“目前，外汇账款生成机制已经发生改变，整体货币投放速度比以前要慢，同时有一定资本账户资金流出，可以对目前的货币、资金面存有补充作用。”徐博表示，基础货币投放放缓是主要因素，政策调整是对资金面状况做了一定的补充和改善。

　　央行相关负责人也表示，存款准备金考核由时点法改为平均法，可以降低金融机构应对突发性支付的超额准备金需求，提高资金使用效率，在流动性存在一定缺口时可以释放一定的流动性，但在当前流动性合理充裕的情况下，此次改革基本不会对市场流动性造成影响。

　　在口径调整之后，市场已呈现相对积极反馈。此次政策调整兼具审慎性以及金融改革进程的加快步伐。徐博表示，审慎性具体表现在，在整体市场期待调整存准率的氛围下，并没有进行直接的调整，而是通过改善监管制度，从而达到相似的目的。“另外，在日均考核的基准条件下，更有利于稳定商业银行的存管，与之前的制度衔接性更好，目前市场反应比较积极。”徐博说。