> 国际财经 > 全球经济
宏观 | 金融 | 公司 | 产业 | 财经人物

A股再现黑色星期一 当前不具备反转行情条件

来源:第一财经网站
  午后开盘沪指震荡回升重返3100,银行、保险一度拉升护盘,无奈独木难支,沪指一路下行跌逾4%再次失守3100点,题材股疯狂杀跌,创业板重挫逾7%逼近1900点。截至收盘,沪指报3114.80点,跌85.43点,跌幅2.67%,成交3735.8亿元;深成指报9778.23点,跌685.46点,跌幅6.55 %,成交3074.8亿元;创业板指报1906.21点,跌154.30点,跌幅7.49%,成交682.2亿元。个股方面,两市2200股下跌,逾千股跌停。

  板块方面,两市板块几乎全线下挫,银行、保险护盘,工商银行民生银行招商银行交通银行建设银行均涨逾2%。题材股重挫,互联网概念跌近9%,在线教育、3D打印、智能电视、互联网金融、国产软件、云计算、次新股、券商等均跌逾6%。

  外围股市方面,亚太股市周一走势分化,日本股市日经225指数半日报18173.14点,下跌0.50%。截至目前,韩国首尔综指下跌0.36%,台湾加权指数下跌0.01%,澳洲股市指标S&P/ASX200指数上涨0.88%。

  消息面上,国务院印发《关于深化国有企业改革的指导意见》;场外配资清理近尾声 多家券商采取紧急措施;上市公司史上最大停牌潮后:复牌公司引市场关注;近70日1200亿增持资金入市 145股获亿元级护盘;巴菲特四度战胜股灾 称A股长期走势仍将向上;上周29只股涨幅超40%:次新股发威 中小创冲锋;三季度私募逆市调研百余股 徐翔王亚伟频出动;揭秘A股7人公司:1年零营收 市值47亿栖身居民楼;新能源汽车"黄金期"来临 机构看好5只龙头股;中国中铁中铁二局筹划资产整合 双双停牌。

  申万宏源:上周沪深股市在3200点一线缩量企稳,震荡拉锯,中小市值个股表现活跃。从目前看,短线调整已经基本到位,虽然市场信心还需要酝酿和培育,但后续震荡反弹将是大概率事件。 首先,行情之所以企稳,是因为目前所能预期的利空因素都已经明朗,市场也已充分消化。其次,从盘口看,虽然投资者情绪在经过轮番重挫后变得较为脆弱和敏感,整理中市场量能始终不尽如人意,表明人气的恢复和激活还需要一定的时间,但另一方面,目前点位对大部分投资者而言还是套牢为主,市场主动性抛盘有限,杀跌动能不足。从买卖双方实力对比来看,场内资金还是占有相对优势。

  民生证券:从市场环境看,经历了大幅下挫后,市场处于休养生息阶段。从周统计沪深两融余额看,上周为9874.16亿元,上周为9622.62亿元,较上周增加了251.54亿元。两融成交额占A股成交额从上周的8.26%,上升到上周的11.4%,显示短线资金参与逐步恢复。当然由于两市成交额和两融余额与前期相比都出现较大萎缩,因此,对市场不构成趋势性影响。目前两市周成交金额萎缩到了只有高峰时期的四分之一,也显示了市场仍处于盘整或观望期,缺少交易性机会。因此,在这样的市场环境下,市场或反复震荡,以时间来换取空间,构筑阶段性底部区域。操作上,建议投资者仍以观望为主,或是用少量资金博取差价,等待右侧交易机会的出现。

  西南证券:流动性上,9月10日央行将开展800亿元7天期逆回购操作,因日内无存量逆回购到期,因而此举实现净回笼800亿元,上周央行公开市场操作净投放800亿元。此前三周,央行公开市场净投放0、600亿元、1500亿元(今年2月中旬以来的最大规模单周净投放)。市场流动性预期趋于平稳,央行转而保持较低逆回购交易量,将继续维持公开市场适量的流动性。预计本周大盘略作调整后,将继续上扬,有望直接挑战3500点整数关口。

  大盘暴跌元凶或再袭来 警惕新暴风雨式杀跌

  本轮大盘疯牛行情终结,无疑是场外配资盘爆仓所引发。而让人担心的是,9月底是配资和资金杠杆清除最后时间窗口,这意味着配资盘出货时间已不多,前期A股暴跌元凶或再袭来,自然导致周一大盘变盘跳水,投资者须警惕新暴风雨式杀跌。

  从盘面来看,在配资盘清理时间大限将至下,资金再现不计成本砸盘之势,两市血腥杀跌一幕也再起。如前期涨幅巨大、反弹无量的互联网、软件服务与卫星导航概念暴跌达8%,上海钢联得润电子长亮科技等均被大单打至跌停;此外,合康变频新能泰山继续跌停板,金字火腿汉鼎股份持续杀跌创新低、锦富新材从35跌到12元直接暴跌60%,更是说明了未跌透、杀跌趋势形成类个股,暗藏巨大跳水风险。因此,在配资盘清仓时间将至下,对反弹无量、筹码松动、业绩惨淡、跌势形成、未跌透与主力出逃类个股,我们不应留有幻想坚决斩仓出局。

  在外围市场较稳定、期指做空被限与管理层频频释放利好下,当前最大隐患确实在场内残余配资盘上,投资者须警惕新暴风雨来袭。我们认为,证监会对恒生公司、铭创公司、同花顺公司非法经营证券业务案作出行政处罚,反映了监管层对场外配资持否定态度,这意味着市场最后剩余的配资很可能遭到完完全全的清盘,并且伞形信托也可能受到波及。同时这些场外资金的清理出逃,自然会令大盘反弹承压,从而让股指反弹难于持续跳水杀跌。而大盘受配资盘影响波动加剧下,更是直接让泡沫仍巨大题材股继续风雨血腥。

  因此,在残余配资盘出逃下、众多中小市值题材类个股难免大幅分化杀跌。特别是近期反弹力度大、纯题材炒作与跌势未尽类个股,超跌反弹后被快速打回原形可能性更大,如以下四大类危险个股,投资者便须赶紧斩仓出局为宜。

  1,机构扎堆、业绩透支类个股,这些股往往在行情弱势下成主力砸盘对象,如獐子岛威创股份连续跌停补跌;2,股价仍严重虚高、只靠故事炒飞天的题材股,逢反弹我们就应出局,如森源电气股价被打回原形;3,前期股灾停牌躲过一劫,近期一打开跌停我们便可出局,毕竟此类股补跌风险大;4,只要是反抽无量、股价摇摇欲坠的且技术已严重破位的股票,一见反弹我们就应调仓出局,如隆基机械再现跌停。(广州万隆)

  申万宏源:当前不具备反转行情条件 追高需谨慎

  申万宏源发布A股策略周报称,当前位置并不具备反转行情的条件,短期追高仍需谨慎。最好的建仓时点是2850点,当前反弹善于交易的投资者适当参与,长期大型资金短期“休息一下”也无妨,可以耐心等待更好的买入机会。

  估值进入合理区域,如何配置可能更为重要,行业和个股研究的价值已显著提升。“高股息”标的仍值得持续关注,基于股息率的估值修复行情是反弹的开始;在“蓝筹搭台,成长唱戏”的既定战法下,寻找景气度更高,确定性更强的板块才能避免沦为纯粹的交易和博弈。重点关注环保、新能源汽车、医疗服务、信息安全、电力设备等景气度较高的子行业,以及国企改革中推进速度较快,方案更符合A股市场偏好的地方国企改革的投资机会。

  以下为全文:

  自上而下逻辑均支撑当前反弹,肯定不能太悲观。我们7月《重建》报告就已经明确指出9月比8月是更好的反弹窗口,目前看:(1)经济差,货币宽,通胀约束尚不是核心矛盾。近期宏观数据难言理想,在8月公开市场操作净投放2100亿的情况下,降准同时降息略超市场预期,财政货币双宽松预期正在形成。PPI反映出的持续通缩才是当前经济的核心矛盾,而非因食品价格带来的CPI高企。(2)人民币贬值的负面影响边际效应递减。8月的快速下跌过程中,部分悲观投资者按照金融危机推演逻辑,可能过于悲观。超预期的降息表明政府在蒙代尔不可能三角里选择了货币政策独立性,有利于无风险利率下行;而汇率的暂时稳定依靠存量外汇储备,这时候基础货币的波动可能较大,给资金面带来负面影响,而本周末采取日均存款准备金考核,平滑了这种波动风险,应该视为政府准备通过外汇储备守卫6.5的举措。(3)估值水平从“重建”到“重生”,市场获得了自发的稳定力量。蓝筹股估值已处理合理区域,部分白马成长股已接近合理估值水平的上限。(4)风险因素正在逐渐消化。清查存量配资,股指期货交易规则的改变叠加深幅贴水的状况,美联储加息的不确定性近期均出现一定改善。(5)市场实验角度支撑反弹窗口。节后出现负面事件预期冲击的情况下,市场依然能够保持稳定,也反应出市场具备稳定力量。

  仍需理解重建的复杂性,资金供需平衡和市场信心的重建仍需时间。虽然估值水平的“重建”已初见成效,但资金供需平衡和市场信心的重建仍在路上。资金需求方面仍相对健康。产业资本行为依然约束,IPO暂停,再融资受限,但后续产业资本松绑仍可能对市场产生负面影响,需关注9-12月定增限售股解禁处于年内高峰期对市场的冲击。资金供给出现一定恶化。交易结算资金余额规模仍较大,但边际减少;新发基金规模断崖式下跌,场内两融主动降杠杆,场外配资也受到清查影响。近期改革和新经济的催化剂较多,但恢复市场信心仍需时间来完成催化剂的持续积累。当前位置并不具备反转行情的条件,短期追高仍需谨慎。最好的建仓时点是我们曾经提示的降息后低走的2850点,当前反弹善于交易的投资者适当参与,长期大型资金短期“休息一下”也无妨,可以耐心等待更好的买入机会。

  长期猜想:创业板2016=上证指数2009?中短期“抢跑”将成为常态。06、07年6倍的上证指数让城镇化深入人心,09年上半年的大行情以及随后数年的春季躁动多围绕城镇化展开,而本轮牛市,6倍的创业板指数也使我们都成为了新经济的信徒。在这种情况下,虽然大方向上创业板指需要消耗相当长的时间消化估值,做实基本面;但这一过程中,行情仍将热闹,如果出现重磅的催化剂,甚至不排除出现大量个股翻倍的可能性,关注五中全会“十三五”规划超预期,以及后续战略新兴板落地等催化剂。当然,一旦反弹兑现了一定的高度,估值约束和基本面不达预期的情况又会重新出现,这与2008年之后,“经济差-政策宽-股市反弹-约束现-反弹结束”的市场特征神似。

  “重建”初见成效,如何配置可能更为重要。估值进入合理区域,如何配置可能更为重要,行业和个股研究的价值已显著提升。“高股息”标的仍值得持续关注,基于股息率的估值修复行情是反弹的开始;在“蓝筹搭台,成长唱戏”的既定战法下,寻找景气度更高,确定性更强的板块才能避免沦为纯粹的交易和博弈。重点关注环保、新能源汽车、医疗服务、信息安全、电力设备等景气度较高的子行业,以及国企改革中推进速度较快,方案更符合A股市场偏好的地方国企改革的投资机会。(申万宏源)

  
12345
business.sohu.com false 第一财经网站 http://www.yicai.com/news/2015/09/4685325.html report 6880 午后开盘沪指震荡回升重返3100,银行、保险一度拉升护盘,无奈独木难支,沪指一路下行跌逾4%再次失守3100点,题材股疯狂杀跌,创业板重挫逾7%逼近1900点。
(责任编辑:Newshoo)

我要发布

我来说两句排行榜

客服热线:86-10-58511234

客服邮箱:kf@vip.sohu.com