议息前夜的美国：美债上涨候“加”音

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2015-09-16 17:14:00

来源：第一财经网站

　　今日开始，美联储将召开为期两天的议息会议。关于此次会议是否加息的热议将于北京时间9月18日凌晨揭开谜底。在召开议息会议前日，美股收涨、美元攀升、美油略涨、美债收益率走高、纽约期金交易惨淡，市场静候美联储的决策。

　　股市小涨难掩恐慌蔓延

　　9月15日，美国商务部公布的8月零售销售数据持续上升0.2%，为4477.2亿美元，7月数据也修正为上升0.7%。零售数据表现出消费者支出具有韧性，美国国内需求稳健，或提升美联储的加息预期。

　　受此积极数据影响，隔夜美股三大指数均小幅收涨，标普500指数收于本月最高水平1978.09点，道琼斯工业指数和纳斯达克综合指数也分别上涨1.4%和1.1%。

　　但表面平静无法遮掩美股隐含的波动和风险。衡量标普500指数期权隐含波动性的CBOE(芝加哥期权交易所)波动率指数(Vix)——又称“恐慌指数”——已经连续高于长期平均水平半月之久了。上月24日，VIX暴涨135%至40.74，创下2011年10月以来的最高值。昨日虽下跌近6%，但仍高于20的长期平均水平。

　　彭博援引某对冲基金主管Anthony Limbrick的评论称，美联储会议可能导致股市在一段时间内上涨，但压力释放后的上涨能持续多久是个重要问题。

　　高盛分析师指出，如果美联储本周不宣布加息，“恐慌指数”可能会下降，但也不会回到2013年至2015年8月以前的水平。一般来说美联储不会选在经济疲弱时加息，而现在美国和全球经济前景都具有不确定性。在此情况下，如果加息，股市可能会表现消极。

　　更不可忽视的是，美股昨日总成交量为59亿股，比三个月来的日均水平低18%。

　　“每个人都在等美联储，”美国利普乐金融集团首席经济策略师John Canally表示，“我们看到8月零售销售增长非常坚实，且7月的数据也获得上修。人们一直担心来自中国的溢出效应，可这种情况就是没有发生。”

　　国债遭抛售期金交易惨淡

　　昨夜美债价格大幅下挫，收益率随即攀升。两年期国债收益率一度升7.7基点至0.802%，收报0.798%，是4年来最高水平。此前，两年期国债收益率从2001年4月的0.8%降至2011年8月的0.2%。

　　10年期国债收益率一度升10个基点至2.283%，30年期债券收益率一度升10.9个基点至3.065%，截为近期高点。另外，10年期国债收益率的日波幅为12个基点，显示出较大的价格波动。Mischler Financial公司分析师的报告指出，比平常更大的价格波动是昨日市场交投清淡导致的。

　　目前距离FOMC公布决议还有两天时间，基准国债收益率上涨6-11个基点，或暗示市场对美联储自2006年来首次加息的预期有所提升。尽管经济学家和策略师对美联储是否加息依然意见分歧，但不管出现何种结果，市场都可能出现大幅反应。

　　黄金市场上，纽约期金跌0.5%，报1102.6美元/盎司，创下今年来最惨淡交易日。凯投宏观大宗商品经济学家Simona Gambarini表示，美联储加息在短期内对黄金造成伤害，但一旦市场消化了加息的消息，那么投资者就会重新回到黄金市场。过去一年，随着美国收紧货币政策提升美元走强，以及投资持有量减少，金价下跌了11%。