国泰基金徐皓：强弩之末必有伏击，未来关注新能源汽车

　　大智慧阿思达克通讯社9月17日讯，国泰基金资深投资经理徐皓16日接受大智慧通讯社采访时表示，上证2800-3000点一带有很强支撑，这几个月下跌过快，目前谨慎乐观，而他个人则更愿意配置医药、新能源汽车这样有成长、有确定性的价值板块。

　　具体来看，徐皓认为国防、军 工前期跑得很猛，但本身没亮点业绩后续补跌很正常，最近跌的比较急，有反弹需求；房地产的基本面不错，全球大宗有色一直在低位，适合波段投资；而新能源汽车未来景气度极佳，适合中长期配置，当然弹性也不小可以兼作波段。

　　**2800-3000一带有很强支撑**

　　很多投资人问到，3000点关口打响保卫战，这是底吗？因为杠杆还没有清理完毕，美联储加息还没有定论，还有多少个点的降幅，现在还是未知数。不过徐皓认为，虽然具体的点位很难预判，但是2800-3000一带有很强支撑，这几个月连续下跌过快，目前谨慎乐观，适合中长期配置。

　　“关键要控制仓位，回想过去两年2000点的时候大家很悲观，到了现在无论投资者还是机构如果年化能有12%-15%的收益已经很高兴了，而这次投资者伤在哪呢，就是底部的时候悲观，本金杠杆都加在顶了。”徐皓表示。

　　在市场震荡的情况下，徐皓认为，基金相对于股市而言有流动性的优势，基金当日赎回按当日净值可以有效解决止损的问题，分散风险的同时可以以可接受的方式止损。

　　徐皓还透露称，作为指数基金经理，他建议配置些房地产分级、医药分级、有色，当然也有160225新能源汽车。他认为逻辑就是超跌，这是系统性风险的调整。

　　对于国防和军工，徐皓认为，虽然前期跑得很猛，但主要是受益于这两年周边局势，本身没什么业绩，所以后续补跌很正常，最近跌的比较急，有反弹需求。长期来看他个人更愿意配置医药、新能车这样有成长、有确定性的价值板块。

　　“目前经过大盘几轮的深幅调整，结合新能源汽车行业的高成长性，安全边际大幅提升，十分具备吸引力，已经进入中长期配置的较好时点。”徐皓表示。

　　**新能源汽车未来景气度极佳**

　　徐皓甚至认为，新能源汽车具有超越周期的属性，成为在整体经济放缓、各行业景气度下滑下为数不多的亮点，满足不同类型消费者包括公共服务及民用等多层次需求，具备极强的成长性。

　　就近期数据来看，2015年8月我国新能源汽车生产2.45万辆，同比增长近4倍，预计9月产量将会挑战3万辆；产量超预期，预示销量需求拉动明显。数据大超预期，高增长的板块配置机遇明显，继续强调绝对和相对收益极为确定。

　　在徐皓看来，新能源汽车早已不再停留在概念成面，不断超预期的销量数据以及逐步衍化成熟的商业运营模式，其产业链包括整车、电池材料、上游材料、电机和电控、充电桩等，而在互联网技术、思维以及盈利模式的蜕变革新下，新能源汽车已不单纯再是汽车，而是一个整合O2O、车联网、大数据等功能的移动载体及平台。

　　徐皓认为，新能源汽车是可以和房地产媲美的拉动经济增长的支柱型产业，新能源汽车与房地产行业相比，政策扶持力度更大，个体金额更小，更新周期更短，具有更强的消费属性。新能源汽车不只是汽车更是一个载体，会衍生各种商业模式。

　　“新能源汽车行业产业链以及其不断衍化颠覆的商业运营模式有望成为中国未来十年拉动及保障经济增长最不可或缺的中坚力量。”徐皓表示，由特斯拉带来的这波新能源汽车风潮中，已经诞生了像比亚迪这样拥有核心技术不断占领国内及国际市场的千亿市值的本土公司，未来新能源汽车产业链包括汽车后服务市场以及新的商业运营模式将会踊跃出更多千亿市值的优秀公司。

　　当然落实在投资上，徐皓认为，可以通过基金的形式分享新能源汽车未来的发展红利，主要产业链比较复杂，基金既可以减少选股时间精力成本，分散投资降低风险；此外还包括透明、成本低、不停牌的优势。

　　发稿：王淑兰/曹敏慧 审校：李书成

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